Capitalist Invest

Хочете виглядати як Роберт Дауні м. після курсу? Реєстрація тут – https://bit.ly/3wNt7QF

Що таке Yield Spreads і як вони впливають на ваші інвестиції? Продовжуємо пояснювати що таке облігації, як вони працюють і як на цьому заробити. В наших постах лише мала частина того, що ми розглянемо як теоретичну частину на курсі для повного розумінння інструментів з фіксованим доходом. Й окремо ця теоретична інформація дозволить вам самостійно і за допомогою нашого "практичного" блоку інвестувати в такі активи. Реєстрація досі активна тут – https://bit.ly/3wNt7QF. А тепер повертаємось до спредів дохідностей. Yield spreads (спреди дохідності) — це різниця між дохідностями двох різних облігацій. Спреди дохідності зазвичай виражаються в базисних пунктах (bps). Один базисний пункт дорівнює 0.01%. Yield spread відносно еталонної облігації називається benchmark spread. Наприклад, якщо 5-річна корпоративна облігація має дохідність 6.25%, а її еталон, 5-річна держоблігація, має дохідність 3.50%, то спред складає 275 базисних пунктів (625 - 350 = 275 bps). Для облігацій з фіксованим купоном зазвичай використовують дохідності поточних урядових облігацій для порівняння. Протягом "життя" облігації еталон може змінюватися. Наприклад, для 5-річної корпоративної облігації спред відносно 5-річної урядової облігації змінюється на спред відносно 3-річної урядової облігації через два роки. Yield spread відносно урядової облігації також відомий як G-spread. Альтернативою до використання урядових облігацій є використання ставок за відсотковими свопами в тій же валюті та з тим же терміном, що й облігація. Спреди дохідності відносно ставок свопів називаються інтерпольованими спредами або I-spreads. I-spreads часто використовуються для облігацій, деномінованих у євро. Yield spreads корисні для аналізу факторів, що впливають на дохідність облігації. Якщо дохідність корпоративної облігації зростає з 6.25% до 6.50%, це може бути викликано макроекономічними факторами (які впливають на всі дохідності) або мікроекономічними факторами (специфічними для компанії або галузі). Якщо дохідність облігації зростає, але її спред залишається тим самим, це свідчить про те, що дохідність її еталона також зросла, що вказує на макроекономічні фактори. Однак, якщо спред зростає, це вказує на мікроекономічні фактори, такі як кредитний ризик або зменшення ліквідності випуску. Якщо хочете дізнатись краще про спреди дохідностей, криві дохідності і багато інших речей, які прямо можуть впливати на ваш інвестиційний дохід – реєструйтесь на наш новий курс про облігації – https://bit.ly/3wNt7QF

Як виплачується прибуток по облігаціям? Наш курс по fixed income ринку й облігаціям, що стартує вже наступного тижня, надасть вам необхідні знання та навички для ефективного використання цих інструментів. Сьогодні ми розглянемо, як будується структура купонних виплат облігацій. Bullet Structure Типова облігація має bullet-структуру. Ви отримуєте періодичні купонні виплати, а основна сума виплачується разом з останнім купонним платежем при погашенні. Наприклад, облігація номіналом $1000 на 5 років з купоном 5% виплачуватиме $50 щороку протягом 4 років, а на 5-й рік – $50 купонних виплат плюс $1000 основної суми. Amortizing Loan Амортизаційні позики включають виплати як відсотків, так і частини основної суми. Якщо облігація повністю амортизується, основна сума повністю погашається при останній виплаті. Наприклад, облігація на 5 років з початковою інвестицією $1000 та купоном 5% виплачуватиме близько $230.97 щороку, і основна сума зменшуватиметься з кожним роком. Floating-Rate Notes Деякі облігації виплачують відсотки, що залежать від ринкових ставок. Вони називаються floating-rate notes (FRN). FRN обіцяє виплачувати "референтну" ставку плюс певну к-сть відсотків. Наприклад, якщо FRN виплачує ставку SOFR + 0,75%, а SOFR сьогодні становить 5.35%, облігація виплачуватиме 6.1% своєї номінальної вартості на кінець року. На курсі ви також дізнаєтеся про: • Step-up coupon bonds: облігації з купонною ставкою, що зростає з часом. • Credit-linked coupon bonds: облігації, де купон залежить від кредитного рейтингу емітента. • Index-linked bonds: облігації, де купони прив’язані до індексу, такого як інфляція. • Deferred coupon bonds: облігації, де купонні виплати відкладаються. І це тільки початок для вивчення теми облігацій на нашому курсі, який дасть можливість отримати глибокі й практичні навички для інвестицій у інструменти з фіксованим доходом – https://bit.ly/3wNt7QF Облігації дозволяють отримати стабільні та передбачувані прибутки протягом років, приймаючи на себе менший ризик. Не пропустіть можливість навчитися ефективно використовувати цей інструмент інвестування вже зараз.

У свіжому випуску щотижневих досліджень ринку ми вивчили питання подальшого зростання цін на облігації. Аналізуємо, як на дохідність облігацій впливають ціни на сировину, високий дохід на акції, номінальне зростання ВВП, інфляція, волатильність ринку облігацій, очікування щодо процентних ставок та інфляції, індекс LEI та інші показники. Дізнайтеся, як ці показники відхилилися від історичних середніх значень і як можна заробити на їх поверненні до середніх. Розглядаємо нові економічні показники та їхній вплив на ринки. Особливу увагу приділяємо активності хедж-фондів, які вперше після двох тижнів продажів відновили покупки, та аналізуємо, що відбувається на товарних ринках. Короткий огляд нового дослідження BNP щодо впливу виборів у США на ринки та можливі наслідки для кожної адміністрації. Повний текст дослідження буде доступний у нашій базі досліджень провідних інвестбанків. Окремо обговорили, що очікувати від інфляційного звіту та засідання ФРС наступного тижня, які визначать середньострокові динаміки на ринках. Читайте, аналізуйте та використовуйте для власних інвестицій – https://bit.ly/researches_pay

Цінні папери (Securities) Securities можна класифікувати як боргові (fixed-income) або пайові (equity). Корпорації та уряди є найпоширенішими емітентами цінних паперів. Початковий продаж цінного паперу називається випуском. Боргові цінні папери (Debt) є обіцянками повернути позичені кошти в майбутньому. Вони можуть бути короткостроковими (до 1-2 років), середньостроковими (1-10 років) та довгостроковими (понад 10 років). • Облігації (Bonds): Довгострокові. • Векселі (Notes): Середньострокові. • Комерційні папери (Commercial Paper): короткострокові цінні папери, випущені компаніями. • Bills: Випускаються урядами. • Депозит (Certificates of Deposit): Випускаються банками. • Репо-угоди (Repurchase Agreements): кредит під заставу активів з подальшим викупом за вищою ціною, що фактично є процентом за позику. • Конвертовані облігації (Convertible Debt): Можуть бути обміняні на акції емітента. Детальніше про характеристики ми писали тут і буде на нашому добротному курсі по fixed income ринку вже досить скоро, тож нагадуємо про реєстрацію – https://bit.ly/3wNt7QF Пайові цінні папери (Equity) представляють власність у компанії і включають: • Звичайні акції (Common Stock): право власності на активи компанії. Дивіденди виплачуються після виплати боргових зобов’язань. • Привілейовані акції (Preferred Stock): мають заплановані дивіденди, які виплачуються перед звичайними акціями й не змінюються (зазвичай). • Варранти (Warrants): Право купувати акції компанії за фіксованою ціною до закінчення терміну дії. Пулінгові (Pooled) інвестиційні інструменти об’єднують кошти багатьох інвесторів у портфелі інвестицій: • Взаємні фонди (Mutual Funds): Інвестори можуть купувати акції фонду на первинному (відкриті фонди) або вторинному (закриті фонди) ринках. • Біржові фонди (ETFs) та біржові ноти (ETNs): Торгуються як закриті фонди, мають спеціальні правила для збереження ринкової ціни близької до вартості активів. • Цінні папери, забезпечені активами (Asset-Backed Securities): Вимога на частину пулу фінансових активів, таких як іпотечні кредити або автокредити. • Хедж-фонди (Hedge Funds): Організовані як обмежені партнерства, часто використовують левередж (кошти в кредит) і інші активні стратегії.

ЄЦБ вперше з 2019 року знизив ставки Європейський центральний банк офіційно почав новий етап у нинішньому циклі монетарної політики – знизивши ставки для запозичень до 4.25%. В цілому це було очікуване рішення на тлі чіткого контролю за інфляцією (висока інфляція була причиною підвищення ставок) з боку ЄЦБ. В євро все було закладено напередодні, тому рух на посилення євро через девальвацію долара продовжуватиметься з високою ймовірністю й надалі. Важливим тут є факт, що регулятори розвинутих країн починають знижувати ставки, прогнозуючи зниження інфляції. Вчора аналогічне рішення було від ЦБ Канади. ФРС США не довго зможе протистояти цьому і макростатистика вже вказує на те, що досить скоро ми можемо побачити позитивний поворот у пом'якшенні монетарної політики. Ще місяць тому ринки були занадто "ведмежими", на що ми вказували у кількох наших дослідженнях. Наразі ринки облігацій почали переглядати свої оцінки на скоріше зниження, на цьому і ростуть довгострокові бонди (TLT). Якщо говорити про акції, то це буде підтримувати ралі найближчим часом, проте на самому зниженні висока ймовірність початку зниження ринку акцій (на тлі поганої макроекономічної ситуації та інших факторів). Локально багато чого залежить від завтрашніх даних по ринку праці.

Підготували дослідження українського ринку за травень На ринку стались досить неочікувані події, різко зріс попит на валюту і тому курс піднявся вище "психологічного" бар'єру в 40 гривень за долар. Наразі ціклом не зрозуміло чи це був один з планів НацБанку змінити діапазон котирувань чи несподіванка (що ймовірніше). Ставки за внутрішніми облігаціями продовжують своє зниження після лібералізації ринку і ймовірно продовжать падіння, як ми вже говоримо протягом останніх 2 місяців у нашому аналізі. Щоб не пропускати наші актуальні дослідження підписуйтесь за посиланням – https://bit.ly/researches_pay

Класифікація активів та ринків Фінансова система відіграє ключову роль у нашому житті, і важливо розуміти її основні функції. Сьогодні ми розглянемо три головні функції фінансової системи: 1. Забезпечення можливості для збереження та позичання грошей, залучення акціонерного капіталу, управління ризиками, торгівлі активами сьогодні або в майбутньому, а також торгівлі на основі оцінок вартості активів. 2. Визначення доходності (тобто процентних ставок), яка зрівнює загальний обсяг заощаджень із загальним попитом на позичкові кошти. 3. Розподіл капіталу на найбільш ефективні використання. Фінансова система дозволяє передавати активи та ризики від одного суб’єкта до іншого, а також у часі. Суб’єктами, які використовують фінансову систему, є фізичні особи, фірми, уряди, благодійні організації та інші. Фінансові активи включають: • Цінні папери (акції та облігації) • Деривативні контракти • Валюти Реальні активи включають: • Нерухомість • Обладнання • Товари (commodities) • Інші фізичні активи Фінансові цінні папери можна класифікувати як боргові або пайові. Боргові цінні папери - це обіцянки повернути позичені кошти. Пайові цінні папери - це права власності. Публічні торгуються на біржах або через дилерів цінних паперів і є об'єктом регуляторного нагляду. Цінні папери, які не торгуються на публічних ринках, називаються приватними цінними паперами. Приватні цінні папери часто неліквідні і не підлягають регулюванню. Ринки для "негайної поставки активу" називаються спотовими ринками. Контракти для майбутньої поставки фізичних і фінансових активів включають форварди, ф’ючерси і опціони. Опціони надають покупцю право, але не зобов’язання, купувати або продавати активи в майбутньому за заздалегідь визначеними цінами. Первинний ринок – це ринок для нововипущених цінних паперів. Подальші продажі цінних паперів відбуваються на вторинному ринку. Money markets – це ринки для боргових цінних паперів з термінами погашення до одного року. Capital markets – це ринки для довгострокових боргових цінних паперів і акцій, що не мають певного терміну погашення. Традиційні інвестиційні ринки відносяться до ринків боргових та акціонерних цінних паперів. Альтернативні ринки відносяться до ринків хедж-фондів, commodities, нерухомості, колекційних предметів, дорогоцінних каменів, оренд та обладнання. Альтернативні активи часто важко оцінити, вони неліквідні, потребують ретельного аналізу інвестора та часто продаються зі знижкою.

Економіка сильна, а американець страждає? Цього разу в нашому щотижневому дослідженні ринку ми пропонуємо детальний аналіз найактуальніших подій та економічних показників, які впливають на фінансові ринки: • Економічні дані: Ми ретельно проаналізували останні дані зростання ВВП та інфляції, а також їх вплив на ринки. Чи вдасться ФРС зберегти контроль над економічною ситуацією? • HF Net Flows: Дізнайтеся, як хедж-фонди управляли своїм капіталом минулого тижня та які сектори виявилися найбільш вразливими. • Все добре, а американці страждають?: Глибокий аналіз споживчих настроїв та заробітних плат у США. Чому багато американців почуваються гірше, навіть коли економіка зростає? • Оцінка акцій за CAPE: Пояснення показника CAPE та його значення для оцінки ринку акцій. Чи дійсно ринок переоцінений, чи є ще простір для зростання? • Товарні ринки: Огляд ринків нафти, природного газу, міді та золота. Як ціни на сировину впливають на глобальну економіку? • Майбутні події наступного тижня: Прогнози та вплив ключових економічних подій на фінансові ринки. Звіти по зайнятості в США та засідання Європейського центрального банку можуть мати значний вплив на ринки. Дізнайтеся, які події можуть визначити тренди наступного тижня. Отримайте цінні інсайти й рекомендації, що допоможуть вам приймати обґрунтовані інвестиційні рішення. Доступ до такого якісного звіту практично безкоштовний, тому не пропускайте цю можливість і розумійте вплив ринкових подій на ваші інвестиції: https://bit.ly/researches_pay

Характеристики облігацій Світові ринки облігацій можна класифікувати за кількома характеристиками, включаючи тип емітента, кредитна надійність, термін погашення, купон, валюту, географію, прив'язка до макроданих та податковий статус. Хто випускає облігації? • Корпорації. Корпоративні облігації часто діляться на облігації, випущені фінансовими та нефінансовими корпораціями. • Уряди: казначейські облігації США, ОВДП в Україні, облігації країн ЄС • Муніципальні: випускаються держорганами, які не є національними урядами, наприклад – штат Каліфорнія або місто Торонто. • Квазідержавні організації. Не є прямими зобов’язаннями уряду країни або центрального банку. Прикладом є Fannie Mae або публічні компанії у Південній Америці. • Наднаціональні організації. Світовий банк, ЄІБ та МВФ. На розвинених ринках найбільшими емітентами є фінансові корпорації та уряди, тоді як на ринках, що розвиваються, – нефінансові компанії, а квазідержавні особливо у Південній Америці. Як визначають надійність облігацій? Агентства S&P, Moody’s та Fitch присвоюють облігаціям кредитні рейтинги. Найвищі рейтинги (AAA, AA, A, BBB) належать до облігацій інвестиційного рівня, які вважаються надійними. Облігації з нижчими рейтингами (BB+ або нижче) називаються високодохідними або “сміттєвими”. Хоча вони мають вищу дохідність, ризик неплатоспроможності у них також більший. Що таке купон? Купон – це відсоткова ставка облігації. Вона може бути фіксованою або плаваючою. Облігації з плаваючою ставкою привабливі для установ, які мають доходи зі змінною ставкою, наприклад, для банків. В якій валюті випускають облігації? Більшість облігацій деноміновані в доларах США або євро. Відсоткові ставки у валюті облігації визначають її ціну та дохідність. Це основні характеристики облігацій, які допоможуть вам зрозуміти цей вид інвестування. Більше деталей та інші важливі аспекти облігацій ми розглянемо на нашому новому курсі. Облігації дозволяють отримати стабільні й передбачувані прибутки протягом років, при цьому приймаючи на себе менший ризик. Реєструйтесь на наш курс за посиланням – https://bit.ly/3wNt7QF