Венчурная Прожарка by Axevil

⚡️ Scale AI — новый раунд закрыт! 🔥 Вышла долгожданная новость от нашей портфельной компании Scale AI. Стартап закрыл Series F раунд в размере $1 млрд, по оценке $13.8 млрд. Это более чем на 50% выше входа Axevil! 🙍‍♂️ В списке инвесторов — практические все титаны венчурного рынка: Accel, Index Ventures, Founders Fund, Coatue, Y Combinator. Также в раунде поучаствовали крупные корпорации: Intel, AMD, Amazon, Meta, Nvidia. Результаты компании за 2023 год получились впечатляющие — выручка увеличилась на 150% и достигла $675 млн. Также Scale AI стали эксклюзивным партнёром ведущих разработчиков ИИ-моделей — OpenAI и Anthropic. И это только начало взлёта Scale AI. CEO Александр Вонг поделился дальнейшей стратегией компании: 1️⃣ Лидерство на рынке данных для ИИ. По мере развития все более мощного ИИ, Scale AI будет расширять возможности своей платформы. Основные направления — мультимодальность (обучение на картинках, видео и аудио), ИИ-агенты и сложные рассуждения. 2️⃣ Улучшение алгоритмов и консолидация рынка. Чем больше данных Scale AI обрабатывает, тем более эффективными становятся алгоритмы. Так у компании есть все шансы стать «естественной монополией» на рынке данных для ИИ. 3️⃣ Синтетические данные. ИИ-моделям нужны новые данные, и эта потребность растёт экспоненциально. Совсем скоро «человеческие» данные для обучения закончатся, но Scale AI разрабатывает новые решения в области генерации данных. ⚡️ Если вы хотели инвестировать в инфраструктурного игрока, который станет одним из главных бенефециаров ИИ-революции, не упустите шанс. Пользователи Axevil всё ещё имеют возможность инвестировать в Scale AI с 50% дисконтом к прошедшему раунду. Высока вероятность, что это был последний венчурный раунд компании. Следом будет IPO, которое Scale AI планирует на вторую половину 2025 года. 🤘 Переходите в приложение за детальным описанием параметров сделки. #PortfolioNews

🔥 3 причины НЕ инвестировать в OpenAI Не подумайте, что мы в Axevil хейтим OpenAI. Мы благодарны Сэму и Ко — они выпускают крутые ИИ-модели, делают вокруг них лучший маркетинг. Именно они стали родоначальниками новой LLM-революции. Однако с точки зрения инвестиций, OpenAI — это очень плохой выбор. И вот почему: 1️⃣ Крайне запутанная организационная структура. Всё из-за сложной истории OpenAI: изначально организация была научной и некоммерческой. Но потом произошла кардинальная смена вектора, соглашение с Microsoft и $1 млрд инвестиций. А совет директоров OpenAI — эталонные «лебедь, рак и щука». Ни одного специалиста в ИИ, но есть выходцы из фармкомпаний, соцсетей и министерства финансов США. 2️⃣ Внутренние бунты из-за разных взглядов на безопасность ИИ. Начались они ещё в конце 2020 года, когда ушёл костяк команды во главе с Дарио Амодеем. Так родился Anthropic — главный конкурент OpenAI. По той же причине произошёл бунт в прошлом году, когда совет директоров уволил Сэма Альтмана. И эта ситуация ничему их не научила — недавно из OpenAI ушла целая команда, в числе которой был самый сильный ИИ-инженер в мире Илья Суцкевер. 3️⃣ Зависимость от Microsoft. Корпорация владеет 49% акций коммерческой «дочки» OpenAI и правом на 75% прибыли до возврата своих инвестиций в $10 млрд. Во время драмы прошлой осени, гигант даже готов был принять к себе всех сотрудников OpenAI. У Microsoft козырь в рукаве с доступом к пулу редких талантов. При этом сама корпорация от OpenAI не зависит — и даже разрабатывает свои конкурирующие ИИ-модели. ⚡️ Налицо сильное противоречие OpenAI: бизнес-инициативы против безопасности ИИ. Это уже выливается во внутреннюю «Игру Престолов» и многомиллиардные иски. А страдают от этого рядовые сотрудники и миноритарные инвесторы. ⚡️ Поэтому нам нравится безопасный подход Anthropic, который может стать ключевым преимуществом в битве с OpenAI. В следующих постах мы рассмотрим, как фокус на безопасности уже приносит свои плоды фаундерам, сотрудникам и инвесторам Anthropic. #ВенчурнаяПрожарка

🔥 Секреты венчурных инвестиций. 5 главных ошибок инвестора №4: Отсутствие due diligence проектов Венчурная индустрия — одна из самых закрытых, и ключевым фактором успеха является доступ к данным. Так как компании не публичны, приходится искать информацию по всем доступным источникам, чтобы получить детальное представление о бизнесе. Вот лишь часть критериев, по которым мы в Axevil оцениваем перспективность стартапа: 1️⃣ Доказанный product-market fit. $100 млн+ выручки и темпы роста 40%+ в год. Сотни/тысячи B2B платящих клиентов — нет перекоса в сторону топ-10 клиентов по выручке. Высокие показатели удержания клиентов. 2️⃣ Понятный путь к прибыльности по FCF в течение 2-3 лет. Один из главных факторов успешного IPO компании. 3️⃣ Опыт основателя и команды. Был ли опыт запуска стартапов или работы в топ-компаниях на целевом рынке? Идут ли к ним работать звёздные кадры? 4️⃣ Уникальность технологии. Сложно ли будет воссоздать конкурентам? Каковы альтернативные решения и их преимущества? 5️⃣ Оценка и условия инвестиций. Адекватность мультипликаторов по соотношению с рынком и аналогами, структура сделки, риски поглощения компании и банкротства. 🍷По всем этим критериям наши аналитики готовят матрицу оценки (см. пример Razorpay). Подавляющее большинство компаний просто не проходят фильтры. Из 1200+ единорогов в шорт-лист попадают только 30 лучших компаний, которые мы постоянно отслеживаем для добавления в портфель. Это полноценная большая работа, и далеко не каждый инвестор может (и хочет) заниматься глубоким анализом каждой сделки. Обычно решение об инвестировании принимается «на эмоциях» — какие тут будут результаты, думаю и говорить не нужно. При этом в самые перспективные компании чаще всего невозможно инвестировать без нетворка. Поэтому доступ к ним всегда был привилегией крупных фондов. 🤘 Но только не с Axevil. Инвесторы могут через удобное приложение присоединиться к нашим сделкам. А мы отбираем компании максимально тщательно, и всегда инвестируем сами. ⚡️ Ошибка №1 |⚡️№2 |⚡️№3 #ВенчурнаяПрожарка

🔥 ИИ-продукты для бизнеса: кто самый популярный? Финансовая платформа Ramp выпустила свежий отчёт по тратам малого и среднего бизнеса. И статистика поражает: расходы компаний на ИИ выросли на 293% за год! Для сравнения, расходы на другое ПО выросли всего на 6%. Средние траты компаний на ИИ-продукты составили $1.5 тыс. за квартал — также бурный рост на 138% год к году. Это показывает, что бизнес видит отдачу от ИИ и внедряет активнее. Теперь давайте посмотрим на разбивку по поставщикам ИИ-решений: 🤖 Самый популярный — OpenAI. По количеству клиентов компания Сэма Альтмана остаётся в лидерах. ⚡️ Самый быстрорастущий — Anthropic. Если OpenAI нарастили клиентскую базу всего на 8% за квартал, Anthropic вырос аж на 284%! Теперь они на 3 месте по числу бизнес-клиентов, после OpenAI и MidJourney. ⚡️ Самый высокий средний чек — Databricks. Наша портфельная компания по этому показателю опережает всех с лихвой — в среднем клиенты платили Databricks $11 тыс. за квартал. У следующего продукта в списке, AssemblyAI, средний чек более чем в 3 раза меньше. Также в топ-10 быстрорастущих продуктов попали Instill AI и Pinecone — они помогают компаниям выстроить инфраструктуру для ИИ. Это говорит о том, что многие только начинают тестировать ИИ в бизнесе — и в следующие кварталы мы увидим дальнейший рост категории. ⚡️Самое интересное, что ИИ распространяется не только в IT-компаниях. По данным Ramp, все индустрии начали активно инвестировать в ИИ: здравоохранение, финансы, производство. Никто не хочет остаться за бортом новой технологической революции. #ВенчурнаяПрожарка

🔥 Частный рынок: рост до $20 трлн к 2028 году! Аналитики Pitchbook выпустили отчёт о состоянии частного рынка. Сейчас в этом классе находится $14.7 трлн активов под управлением — и растёт AUM на 12.8% ежегодно. Это опережает биржевые активы в 2.5 раза. 🍷 И ещё есть куда расти. По прогнозу Pitchbook, мировой объём частного капитала достигнет $20 трлн в ближайшие 5 лет. А при благоприятной макроэкономической ситуации — почти $24 трлн! Почему частный рынок покажет такой бурный рост? Вот основные причины: 1️⃣ Лучшие компании остаются непубличными дольше. Все ждут благоприятных рыночных условий для выхода. В итоге сформировался рекордно длинный список компаний, структурно готовых к IPO, но засидевшихся на частном рынке. 2️⃣ Массовый приток розничных инвесторов. Некоторые даже готовы переплатить в несколько раз, чтобы купить самые горячие непубличные компании вроде SpaceX и OpenAI. Это реальная история с биржевым фондом из частных компаний Destiny Tech100. 3️⃣ Рекордный объём dry powder у фондов (еще непроинвестированных средств). Мировые PE-фонды накопили аж почти $4 трлн кэша к концу прошлого года. Эти деньги должны быть размещены на рынке, хотя бы частично. Иначе фонды рискуют потерей своих инвесторов. ⚡️ Но самое интересное начнется, когда мировые ЦБ перейдут к снижению ставок. Рынок перестанет идти против ветра и грядёт новый сезон IPO. Ну а мы ещё можем инвестировать по приятным «кризисным» оценкам, чтобы заработать на следующем рыночном витке. #ВенчурнаяПрожарка

🔥 Сбер: $5 млрд прибыли от ИИ? Технологические революции всегда были бичом корпораций. Из-за громоздкой структуры они не поспевали за меняющимся трендом: так прошла эпоха IBM, Nokia, Blackberry. Но сейчас разгар новой ИИ-революции — и корпорации понимают, что она может полностью перевернуть привычный уклад. Поэтому на ИИ-арене сейчас лидируют именно корпорации — через свои разработки и партнёрства со стартапами. У всех на слуху ИИ-инициативы Microsoft, Google, Nvidia. Но не стоит забывать и локальных гигантов, которые активно захватывают свои рынки. ⚡️ Возьмём Сбер: в этом году компания планирует заработать 400–450 миллиардов рублей прибыли от ИИ. Это почти треть от общей прибыли компании за прошлый год. И в 85% процессов Сбера уже внедрен искусственный интеллект! Давайте рассмотрим на примерах, как Сбер использует ИИ: 1️⃣ Кредитный скоринг. 100% решений по кредитам физлиц уже принимает ИИ. А к концу года ИИ будет обрабатывать 70% решений по юрлицам. Так срок выдачи кредита сокращается с нескольких недель до пары минут. 2️⃣ Сервисы для бизнеса. Сбер создал ИИ-модель GigaChat, на базе которой работают текстовые и голосовые боты. Они уже могут самостоятельно обработать до 70% запросов, заменяя живых операторов. 3️⃣ Предотвращение мошенничества. ИИ определяет подозрительные звонки и операции. Герман Греф заявил, что 99.6% случаев мошенничества в 2023 году удалось предотвратить с помощью ИИ. А это защита 200 млрд рублей клиентов. 4️⃣ Медицинские ИИ-разработки. Например, ИИ-модель для оценки симптомов, которая подбирает профильного врача и экономит время медицинских специалистов. 5️⃣ Человекоподобные роботы. Одна из недавних инициатив Сбера. В основе роботов будет мультимодальная ИИ-модель — так они смогут видеть, подстраиваться под внешние условия и выполнять тяжёлые задачи. ⚡️ И не только Сбер на острие ИИ-революции. Сейчас каждую крупную компанию можно назвать ИИ-компанией. А продукты на базе ИИ внедряются в нашу жизнь даже быстрее, чем в своё время смартфоны и интернет. #ВенчурнаяПрожарка

🔥 7 главных tech-новостей недели (13.05 — 18.05): 1️⃣ Google провёл ежегодную конференцию для разработчиков I/O. Показали обновлённые ИИ-модели для генерации текста, картинок и видео. А также анонсировали новое поколение ИИ-чипов Trillium. 2️⃣ OpenAI представили мультимодальную ИИ-модель GPT-4o. Она натренирована сразу на тексте, изображениях и аудио. Пока доступны только текстовые возможности, в ближайшие месяцы обещают открыть остальные. 3️⃣ Anthropic нанял звёздного CPO — им стал сооснователь Instagram Майк Кригер. Он будет отвечать за управление продуктом Anthropic в битве с OpenAI. 4️⃣ Go Digit, стартап в сфере страхования из Индии, привлёк $141 млн инвестиций в преддверии IPO. В раунде поучаствовали такие громкие имена как Fidelity, Goldman Sachs, Morgan Stanley. 5️⃣ Weka, разработчик платформы данных для ИИ, привлёк $140 млн инвестиций. Стартап стал очередным единорогом в области инфраструктуры для ИИ — оценка удвоилась за 1.5 года и составила $1.6 млрд. 6️⃣ Unitree, китайский разработчик гуманоидных роботов, представил новую модель G1 Agent. Это будет самый доступный робот на рынке — цены на него начинаются от $16 тыс. 7️⃣ Raspberry Pi, производитель одноимённых микрокомпьютеров, запланировал IPO с оценкой $630 млн. Размещение пройдёт на Лондонской бирже — это будет первое крупное IPO на LSE с февраля. #TechNews

⚡️ Недооцененный «номер два»: шанс для умных инвесторов Интересная ситуация складывается на крипторынке. Крупнейшая криптобиржа Coinbase по объему торгов превышает своего ближайшего преследователя Kraken всего в несколько раз. Однако разница в оценке компаний колоссальная — Coinbase стоит почти в 20 раз дороже. Почему так? Все просто: Coinbase — публичная компания, акции которой торгуются на бирже. Kraken — пока еще частная компания. Что это значит для венчурного инвестора? 1️⃣ Когда Kraken выйдет на биржу, его оценка может увеличиться в несколько раз. 2️⃣ Компания планирует IPO во второй половине 2025 года, что делает ее привлекательным инвестиционным кейсом. 3️⃣ С учетом быстрого роста крипторынка на фоне одобрения ETF и халвинга биткойна, инфраструктурные компании типа Kraken могут резко подорожать. До 27 мая у пользователей нашего мобильного приложения есть возможность инвестировать в Kraken по текущей оценке. После этого мы закрываем первый транш, ожидая существенного роста цен. 🤘 Все детали с расчетом инвестиционного кейса, подготовленного нашими аналитиками, вы найдете в приложении #Axevil #Kraken

🔥 Почему каждая компания скоро внедрит ИИ? К 2030 году ИИ автоматизирует 30% рабочего времени в США, по прогнозам McKinsey. Зачатки этого тренда видны уже сейчас: 1️⃣ Нейросеть для написания кода GitHub Copilot позволяет программистам завершать задачи на 55% быстрее, а качество кода становится лучше. 2️⃣ На создание иллюстраций MidJourney тратит несколько секунд, и сервис стоит всего от $10 в месяц. У человека на подобную работу уходит 5 часов, а стоимость составляет не менее $150. 3️⃣ ИИ-чатбот техподдержки в Klarna уже обрабатывает две трети обращений пользователей — а это работа 700 человек на полный рабочий день! Компания заявила, что в этом году сэкономит до $40 млн благодаря ИИ. Так генеративный ИИ проникает в каждый рабочий процесс. И компании, которые внедрят ИИ первыми, получат преимущество за счет повышенной эффективности. А это будет побуждать их конкурентов тоже внедрять ИИ. Но что насчет возврата на инвестиции в ИИ? Первые отчёты показывают, что с этим тоже всё в порядке. Если раньше требовалось долго и дорого тренировать свои модели, теперь есть вся инфраструктура для быстрого внедрения ИИ. Примеры из наших портфельных компаний: ⚡️ Anthropic предоставляет безопасные ИИ-модели, готовые для использования в бизнесе. ⚡️ Scale AI помогает промаркировать данные, чтобы компьютер их смог считать. ⚡️ Databricks берёт на себя всю работу с корпоративными данными для ИИ. ⚡️ И это только начало тренда. Сэм Альтман утверждает, что уже совсем скоро мы увидим миллиардные компании, состоящие только из одного человека. Естественно, благодаря ИИ — который заменит миллионы часов работы сотрудников. #ВенчурнаяПрожарка

🎙 Интервью №2. Эрик Бан. Со-основатель фонда Hustle Fund Друзья, как вы знаете, недавно мы запустили серию интервью с инвесторами-ангелами из США на нашем Youtube канале. 🔥 Вторым гостем стал Эрик Бан, VC инвестор с 15-летним стажем и со-основатель фонда Hustle Fund, который окрестили YCombinator’ом в мире ангельских инвестиций. Мы поговорили про путь Эрика в венчурных инвестициях, судьбоносных знакомствах в Стенфорде, опыте акселератора 500 Startups и идее основания Hustle Fund — фонда ранних стадий с $150 млн+ под управлением. Эрик делится своим опытом, как распознать звездный стартап, о стратегии инвестирования в Hustle Fund, индустриях будущего и пересядет ли он в ближайшее время на электрический минивэн. 🎬 Об этом и не только в новом интервью. Приятного просмотра и не забывайте поддержать нас лайками и комментариями! :) #Axevil #Podcast