Первый инвестиционный

А вот и финальный вопрос! 🤍 Может ли управляющий менять стратегию, если увидел хорошую возможность на рынке? ❤️ — да, если считает сделку потенциально выгодной 👍 — только в пределах, которые допускает стратегия 🔥 — нет, состав портфеля нельзя менять после запуска Правильный ответ: управляющий может менять состав портфеля и реагировать на рынок. При этом действует только в рамках правил и ограничений выбранной стратегии. 💚 Спасибо за участие, инвесторы!

Проголосовали? Идём дальше! 🤍Зачем перед выбором стратегии определяют инвестиционный профиль? ❤️ — чтобы подобрать подходящий баланс потенциальной доходности и риска 👍 — чтобы понять, какую долю рискованных активов можно включить в портфель 🔥 — чтобы выбрать стратегию с самой высокой ожидаемой доходностью Правильный ответ: риск-профиль помогает найти баланс между потенциальной доходностью и риском — с учётом целей клиента и его отношения к просадкам.

🧠 Инвесторы, а вы знали, что за каждым решением управляющего стоит целая стратегия? В доверительном управлении есть свои правила и подходы. И сегодня мы проверим, насколько хорошо вы их знаете. Поехали! 👇 🤍 Что определяет инвестиционная стратегия в доверительном управлении? ❤️ — какие активы и в каких пределах может использовать управляющий 👍 — какие сделки управляющий обязан совершать каждый месяц 🔥 — какую доходность должен показать портфель за год Правильный ответ: стратегия задаёт рамки для управляющего. Например, какие инструменты можно использовать, в каких долях и с каким допустимым уровнем риска.

🔄 Фонды денежного рынка… нишевые? Ещё пару лет назад их действительно можно было так назвать. Но на фоне высокой ключевой ставки интерес к ним заметно вырос. Сегодня СЧА таких фондов превысила 2,7 трлн ₽, а число частных инвесторов достигло 3 млн человек. Но что происходит внутри фонда, пока стоимость пая плавно растёт? Рассказываем! 👀 Что стоит за ежедневной переоценкой пая?

Стоимость пая пересчитывается каждый рабочий день. А за ней — ежедневные решения управляющего: куда, на какой срок и по какой ставке разместить деньги фонда. Даже разница в 0,1–0,2 процентного пункта со временем может заметно повлиять на результат.

🤝 Куда на самом деле уходят деньги? 🔘 Основной инструмент фондов денежного рынка — обратное РЕПО. Кстати, про сделки мы писали тут. 🔘 Фонд на короткий срок передаёт деньги участнику рынка и получает в залог ценные бумаги, например ОФЗ или корпоративные облигации. 🔘 По истечении срока участник выкупает бумаги обратно по заранее известной цене, а разница и становится доходом фонда. ⚠️ А что с рисками?

Большая часть таких сделок проходит через центрального контрагента — национальный клиринговый центр (НКЦ), который становится посредником между сторонами. Но РЕПО имеет и другие тонкости: 🟢 Дисконт. Стоимость бумаг в залоге превышает сумму сделки, поэтому у фонда остаётся запас на случай резкого движения цены. 🟢 Снижение контрагентского риска. Риск невозврата денег или бумаг конкретным участником берёт на себя центральный контрагент. 🟢 Мультиконтрагентность. Деньги можно распределять между разными участниками и сроками, чтобы ликвидность не оставалась без работы.

❤️ — если у вас в портфеле есть фонды денежного рынка! 📍Мы в Максе

🐑 Если все побежали покупать… Может, и мне тоже? Инвесторы, знакомое чувство? Именно так работает стадный инстинкт — психологическая ловушка, из-за которой мнение большинства начинает казаться правильнее собственного. 🤔 В чём суть ловушки?

⚪️ Наш мозг устроен так, что чувствовать себя частью группы безопаснее, чем идти против неё. Это обычный эволюционный механизм. ⚪️ Сегодня он работает и в инвестициях — всегда страшно покупать, когда все продают, и наоборот. Это рождает целую цепочку инвесторов, скупающих один актив в погоне за толпой, и приводит к формированию ценовых пузырей.

💡 Почему это опасно? Главная опасность в том, что, поддаваясь мнению большинства, инвестор напрочь забывает о собственной стратегии. Например, если горизонт вложений долгий, а портфель хорошо диверсифицирован, даже серьёзные рыночные просадки — ещё не повод панически распродавать активы после каждой негативной новости. 😏 А что, если пойти против толпы?

Именно так делают многие известные инвесторы! ⚪️ Например, Уоррен Баффетт предпочитает покупать компании, которые рынок недооценивает. Пока большинство проходит мимо, он ищет сильный бизнес и ждёт, когда рынок увидит его ценность. Такой подход называют стоимостным инвестированием. ⚪️ Профессиональные управляющие фондами не покупают актив только потому, что он стал популярным. Пока толпа обсуждает очередную «горячую идею», они анализируют отчётность и оценивают бизнес без эмоций.

Инвесторы, признавайтесь, вы покупали актив только потому, что о нём говорили все вокруг? 🔥 — конечно, было! ❤️ — стараюсь всегда придерживаться своей стратегии и выбираю фонды 📍Мы в Максе #ИнтересноЗнать

Еженедельный обзор 📈 Рынок набрал высоту

🔵 Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 402 пунктов, прибавив 5,4%. Главным драйвером роста стали новости о телефонном разговоре президентов России и США и ожидания дальнейшего развития диалога. 🔵 Если индекс удержится выше 2 400 пунктов, следующим ориентиром могут стать 2 450–2 500 пунктов. При этом рынок гособлигаций продолжил снижение: индекс RGBI потерял 0,3% на фоне замедления снижения ключевой ставки и высокой потребности бюджета в заимствованиях.

🛢 Нефть продолжает дорожать

🔵 Brent завершила неделю на уровне $104,72 за баррель, прибавив 2,4%. Цены поддержали риски нового обострения конфликта между США и Ираном и сокращение добычи в Мексиканском заливе из-за приближения урагана. 🔵 Снижение мировых запасов нефти также создаёт предпосылки для дальнейшего роста котировок.

🪙 Рубль может укрепиться

🔵 Рубль ослаб на фоне увеличения покупок иностранной валюты Минфином и Банком России. Однако в ближайшие недели поддержку ему могут оказать подготовка к налоговому периоду и относительно высокие процентные ставки. 🔵 На этой неделе доллар ожидается в диапазоне 84–86 ₽, юань — 12,5–12,9 ₽.

Инвесторы, как думаете, продолжится ли рост индекса Мосбиржи? ❤️ — да, ждём 2 500 пунктов! 👍 — думаю, рынок снова откатится ниже 2 400 пунктов 📍Мы в Максе!

✨ Настоящее будущее уже здесь!   Вчера отгремел большой форум СберИнвестиций. Наши руководители выступали на сессиях, эксперты обсуждали перспективы рынка. А мы представили первый в России биржевой фонд активного управления, в котором используется система ИИ-агентов для формирования инвестиционного портфеля под контролем управляющего. ✅ Но и это ещё не всё. Собрали главное из выступлений Андрея Бершадского, генерального директора УК «Первая».   1️⃣ Что ждёт ИИС-3?  

🔹 Сейчас ИИС — это продукт скорее для состоятельных клиентов. Мы же предлагаем регулятору сделать его более розничным. В частности, в числе первых запустили ИИС ПИФ со средним чеком 1,3 млн рублей. 🔹 Мы предлагаем сохранить минимальный срок владения счётом в пять лет для получения налогового вычета на доход (вместо планируемых десяти), а для инвесторов с небольшими портфелями сократить его до трёх.

  2️⃣ Какая сейчас ситуация на рынке?  

🔹 Пока реальные ставки остаются высокими, фонды денежного рынка сохраняют привлекательность. Но по мере их снижения инвесторы могут обратить внимание на облигации, в том числе государственные. 🔹 Потенциально интересными могут быть фонды с включением длинных ОФЗ: доходности отдельных выпусков приблизились к 17%. При этом важно смотреть не только на саму ставку, но и на доходность за вычетом инфляции. Сейчас она составляет около 5–6% — один из высоких показателей в мире.

  3️⃣ А что с криптовалютой?  

🔹 Пока индустрия коллективных инвестиций только присматривается к цифровым активам. 🔹 Интерес к ним есть, но для появления криптовалют в составе ПИФов ещё предстоит решить вопросы регулирования и создать необходимую инфраструктуру.

  4️⃣ А что нового у нас?  

🔹 С 15 сентября мы перезапустили тарифы для клиентов индивидуального доверительного управления. Теперь УК «Первая» предлагает клиентам ИДУ тарифы с акцентом на результат управления, а именно добавляет «Вознаграждение за успех» с превышения рыночного бенчмарка, параллельно снижая «Вознаграждение за управление». 🔹 При этом действует принцип High Water Mark: после просадки портфель сначала должен восстановиться до прежнего максимума, и только затем снова начисляется вознаграждение за успех.

  ❤️ — если такие новости нам нравятся! 📍Мы в Максе Дисклеймер

😎 Кто первый? Ну конечно, мы! Не зря же наша УК называется «Первая»! Именно поэтому запускаем первый в России биржевой фонд активного управления «Искусственный интеллект» (AIIQ), где система ИИ-агентов способна самостоятельно отбирать акции для портфеля.

Рассказываем, как он устроен!

🤖 Как это будет работать?

Фонд инвестирует в основном в акции российских компаний, которые подбирают четыре разных ИИ-агента. У каждого своя задача: 🔹 Конкурентный анализ — агент изучает портфели активно управляемых ПИФов конкурентов с сопоставимыми инвестиционным стратегиями, чтобы находить удачные идеи и учитывать чужие ошибки. 🔹 Фундаментальный анализ — оценивает финансовые показатели компаний, учитывает исторические и прогнозные данные. 🔹 Новостной анализ — следит за инфоповодами и старается предсказать, как они могут повлиять на стоимость активов. 🔹 Супервайзер — собирает выводы трёх агентов и формирует модельный портфель. Затем управляющий проверяет его, в том числе на соответствие требованиям регулятора, и принимает окончательное решение о сделках.

Почему ИИ? ⚪️ ИИ-агенты быстро обрабатывают огромные объёмы информации и учитывают множество факторов. А ещё алгоритму незнакомы FOMO, паника и желание срочно купить акцию, потому что «все вокруг о ней говорят». ⚪️ Но есть и то, чего у ИИ пока нет, — опыта и интуиции управляющего. Поэтому человек из процесса пока не выходит: даже самые зрелые мировые практики ИИ в управлении активами предполагают контроль профессионалов.

Мы создаем этот фонд в рамках эксперимента: инвестируем в проект собственные деньги, чтобы подготовить инфраструктуру и подключить новые технологии к управлению портфелем. Не нужно ожидать от фонда невероятной доходности. Его задача в другом: за счёт правильного выбора ценных бумаг расти быстрее бенчмарка в фазе роста рынка и снижаться меньше во время просадки, — Андрей Русецкий, директор по инвестициям УК «Первая»

  💚 И самая приятная часть! Стоимость пая — 10,79 ₽, а для покупки не нужен статус квалифицированного инвестора.   Инвесторы, а вы готовы довериться ИИ?   ❤️ — да, пусть собирает портфель 🔥 — человек мне пока ближе Дисклеймер

🔥 Ваше будущее уже здесь! Инвесторы, легендарная конференция СберИнвестиций началась.

А совсем скоро на сцену выйдут и наши эксперты. Они расскажут о будущем коллективных инвестиций и раскроют технологичный сюрприз, который мы для вас подготовили.

✅ Подключайтесь к трансляции!

🔥 Ваше будущее уже здесь! Инвесторы, легендарная конференция СберИнвестиций началась.

А совсем скоро на сцену выйдут и наши эксперты. Они расскажут о будущем коллективных инвестиций и раскроют технологичный сюрприз, который мы для вас подготовили.

✅ Подключайтесь к трансляции!

🚀 Настоящее будущее уже завтра! Инвесторы, 8 октября в 10:00 по мск СберИнвестиции проведут большую конференцию «Настоящее будущее». И наши эксперты тоже выйдут на сцену! А что в программе? 1️⃣ Андрей Бершадский, генеральный директор УК «Первая», примет участие в сессии «Коллективные инвестиции. Взгляд в будущее».

Поговорят о том, как меняется индустрия: новые классы активов, токенизация, искусственный интеллект. А ещё — какие продукты и сервисы будут определять рынок дальше. И, кажется, про один из них нам уже есть что рассказать…

2️⃣ Андрей Русецкий, директор по инвестициям УК «Первая», выступит на сессии «Купить рынок в один клик: фонды и готовые решения».

Там разберут, как устроены готовые инвестиционные решения, как в них сочетаются разные классы активов и почему такой подход может быть удобнее самостоятельной сборки портфеля.

🔥 — если вместе с нами ждёте эту конференцию! 📍Мы в Максе

😳 В смысле это налог? Инвесторы, многие из вас получили от ФНС уведомления о налогах на доходы за 2025 год — и вместе с ними появились вопросы. Откуда такая сумма? Почему УК не удержала её сама? Где взять справку и что теперь делать? Собрали ответы в одном посте! Начнём с главного: где найти справку о доходах и налогах, показали в карточке! 🛍 Почему налог именно такой?

В справке указан весь доход, но налог рассчитывается не с этой суммы. Сначала определяется налоговая база — из дохода вычитаются предусмотренные законом расходы и льготы. При этом каждый налоговый агент — УК, банк или брокер — видит только свою часть и удерживает налог с тех доходов, которые вы получили через него. Мы, например, не знаем, сколько вы заработали у других брокеров, в банках или у работодателя.

🧮 Тогда откуда сумма к доплате?

Здесь в дело вступает прогрессивная шкала. ФНС складывает доходы из разных источников и делает итоговый расчёт. Если общая сумма попадает под более высокую ставку, появляется налог к доплате. И это не значит, что УК или другой налоговый агент ошиблись. Просто каждый считал свою часть отдельно, а ФНС увидела общую картину. Если в уведомлении указана сумма к доплате, её необходимо внести до 1 декабря 2026 года.

Инвесторы, а вы уже оплатили налоги? ❤️ — да, сразу же! 🔥 — нахожусь пока в стадии отрицания

Еженедельный обзор 📈 Рынок завершил неделю в плюсе 🟢 Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 280 пунктов, прибавив 0,26%. Поддержку рынку оказали новости о продолжении контактов России и США и высокие цены на нефть. 🛢 Нефть остаётся выше $100 🟢 Brent завершила неделю около $102 за баррель. В начале недели цены опускались ниже $97 на фоне восстановления поставок из Персидского залива, однако отсутствие прогресса в переговорах США и Ирана и сохраняющийся дефицит нефти вернули котировки выше $100. 🪙  Рубль может продолжить укрепление 🟢 Высокие цены на нефть могут поддержать рубль за счёт увеличения экспортной выручки. При этом укрепление будут сдерживать повышенный импорт и покупки иностранной валюты Минфином. 🟢 На этой неделе доллар ожидается в диапазоне 82–84 ₽, юань — 12,2–12,5 ₽. Инвесторы, как думаете, продолжит ли нефть расти? ❤️ — удержится выше $100 👍 — вернётся ниже $100 📍Мы в Максе!

🧘 Спокойствие, только спокойствие Дождались! Мосбиржа запустила «Индекс спокойствия», в стартовый состав которого вошли сразу три наших фонда — «Сберегательный» SBMM, «Консервативный» SAFE и «Государственные облигации» SBGB. Новый индекс поможет начинающим инвесторам сориентироваться среди фондов, а опытным — найти дополнительные варианты для диверсификации портфеля. Разбираемся, как всё работает! 🤔 Что это такое? ⚪️ «Индекс спокойствия» показывает динамику самых популярных фондов в портфелях инвесторов с учётом соотношения потенциальной доходности и риска. ⚪️Для его создания отобрали 25 фондов, которые чаще всего встречаются у инвесторов. Затем их сравнили по соотношению потенциальной доходности и риска и выбрали только 10 из них. 🔎 Как отбирали фонды?

Чтобы попасть в индекс, ПИФ должен соответствовать нескольким критериям: 🔹 его паи торгуются на Мосбирже больше трёх лет; 🔹 фонд входит в топ-25 по объёму владения у инвесторов; 🔹 доля биржевых сделок с паями фондов, входящих в индекс, превышает 70%; 🔹 из топ-25 выбирают десять ПИФов с минимальной волатильностью. Состав пересматривают каждый месяц: если фонд перестаёт соответствовать этим требованиям, он покидает корзину. Сам индекс рассчитывают раз в день — в 19:00, по итогам основной торговой сессии.

С вас 50 ❤️ — и ромашковый чай для спокойствия больше не понадобится! 📍Мы в Максе Дисклеймер

🧭 Инвесторы, мы к вам с инсайтами от Рэя Далио! Помните, мы рассказывали про всепогодный портфель Рэя Далио? Чтобы собрать его, Далио опирался на целую инвестиционную философию и несколько принципов, которые помогали действовать даже в периоды высокой волатильности. Прямо как сейчас. Рассказываем! 🧩 Принцип № 1. Не ищите один идеальный актив

Главная идея Далио — диверсификация. Он уверен: важно сочетать в портфеле инструменты, которые по-разному реагируют на изменения рынка. Так, во время кризиса 2008 года его фонд Bridgewater оказался среди немногих, кто смог пройти период сильной турбулентности с меньшими потерями, — всё дело в том, как был собран портфель.

🧩 Принцип № 2. Следите за инфляцией

Рост или снижение инфляции по-разному влияет на многие активы. Поэтому важно учитывать её влияние при формировании портфеля. Далио обращал внимание: рост стоимости активов ещё не означает увеличение капитала — инфляция может снижать его покупательную способность.

🧩 Принцип № 3. Ошибки — это опыт

Далио считает ошибки не провалами, а ценными жизненными уроками. Главное — понять, почему что-то пошло не так, и сделать выводы на будущее. В его компании Bridgewater для этого даже существует специальный «Журнал проблем»: в нём фиксируют ошибки, разбирают их причины и превращают полученный опыт в новые принципы.

Инвесторы, а какого принципа придерживаетесь вы? ❤️ — конечно, диверсифицирую портфель! 🔥 — слежу за инфляцией 👍 — учусь на ошибках 📍 Мы в Максе #ИнтересноЗнать

📚 Инвесторы, записываем новый термин! И это… хедж-фонд. Наверняка вы слышали о нём из знаменитого фильма «Игра на понижение». Но чем такие фонды отличаются от привычных нам? Давайте разбираться! 💼 Что это такое?

Хедж-фонд — это инвестиционный фонд с более широким выбором стратегий. Его управляющий может пытаться заработать при разных сценариях: на росте и падении рынка, разнице цен или каком-то конкретном событии.

🤔 Как это работает? 🔣 Для этого у управляющего есть большой набор инструментов: он может покупать активы, открывать короткие позиции, использовать фьючерсы и опционы или заёмные деньги. 🔣 Поэтому стратегии бывают совершенно разными: один фонд работает с валютами и ставками, другой ищет недооценённые акции, а третий зарабатывает на слиянии компаний.

➕ В чём плюсы? Прежде всего — гибкость. Управляющий может менять тактику, следуя за рынком, использовать необычные стратегии и искать возможности в разных ситуациях. ➖ А минусы? Чем больше свободы, тем выше и риски. Шорты, плечо и деривативы могут увеличить потери, а сами фонды часто менее ликвидны. Кроме того, комиссии управляющего, как правило, включают не только фиксированную плату, но и долю от прибыли.

👀 Есть ли хедж-фонды в России? Отдельной категории ПИФов «хедж-фонд» у нас нет. Похожие стратегии могут использоваться в фондах для квалифицированных инвесторов или индивидуальном доверительном управлении. 🔥 — если хотите узнать, кто создал самый знаменитый хедж-фонд! 📍Мы в Максе #ИнтересноЗнать