차용호

<11/06> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 포스코, 반도체용 희귀가스 국산화…"삼성·SK·美 인텔에 공급" https://han.gl/RXmpO ■ 요슈아 벤지오 등 글로벌 AI 석학 한자리에…'삼성 AI 포럼' https://han.gl/t4gMo ■ 기업가치 4조 ‘한국판 ASML’ HPSP 매각 시동 [시그널] https://han.gl/aoyzZ ■ "주 52시간 적용 예외 두자"…반도체 초과근무, 업계 입장은? https://han.gl/llp97 ■ 3분기 태블릿PC 시장 20% 성장…애플 주춤, 삼성·아마존 약진 https://han.gl/6d8xQ ■ 애플, 메타처럼 스마트 안경 내놓나…프로젝트 가동 https://han.gl/zXlNO ■ TSMC, 전기 요금 인상에 경쟁력 '타격'… "잦은 정전도 문제" https://han.gl/OFyGQ ■ TSMC, 연말까지 첫 High NA EUV 장비 도입 예정 https://han.gl/L7uq4 ■ 中 프리미엄폰 온다...삼성·애플과 승부 https://han.gl/o74PH ★LS증권 테크/모빌리티 텔레그램★ https://t.me/LSsecTech

[이병근 자동차/부품] 자동차: 10월 판매량: 생산 증가 기대 - 10월 글로벌 도매 판매 현대차 37.1만대(-1.6% YoY)/기아 26.4만대 (+2.8% YoY) - 현재 환율(1,376원)과 미국 판매량 증가를 감안했을 때, 4분기에도 미국 중심 믹스 개선과 환율 효과는 지속될 것 - 4분기 중 카니발HEV, 아이오닉9, EV3 등 지역별로 신차가 투입되고, 국내와 미국 중심으로 생산량이 올라올 것 URL: https://han.gl/W3XfT

[차용호 테크 미드/스몰캡] 대덕전자 (353200): 3Q24P Review: 컨센서스 하회 투자의견: Buy(유지) / 목표주가: 24,000(하향) - 3Q24P 연결 실적은 매출액 2,327억원, 영업이익 92억원으로 컨센서스 하회 - 기판 업황은 당분간 횡보를 이어가되 메모리향은 2Q25, 비메모리향은 2H25에 반등을 기대 - 2025년에는 동사의 주요 고객사 AI가속기향 MLB 양산이 가시화 URL: https://han.gl/R09Ka

<11/05> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ SK하닉, 'HBM3E 16단' 출시 세계 최초 공식화…내년초 샘플 공급 https://han.gl/8C2Qz ■ 젠슨 황 "SK하닉 HBM 출시 빨라져야"…최태원 "6개월 앞당긴다" https://han.gl/TmxNy ■ 美 반도체장비 제조업체, 공급업체에 "공급망서 중국 기업 빼라" https://han.gl/03qxj ■ 실버 레이크와 베인 캐피탈, 수십억 달러 규모 알테라 지분 입찰 준비 중 https://han.gl/43MRs ■ "애플 저가형 비전 프로, 2027년 이후 양산" https://han.gl/IDn8c ■ 팔란티어, AI 수요 호조에 2024년 매출 전망 다시 상향 조정 https://han.gl/WTMmC ■ 빅4 CSP의 자본 지출 급증, 대만 AI 공급망 수요 견인 https://han.gl/qrfyN ■ “TSMC, 내달 미국서 첫 4나노 공정 제품 정식 생산” https://han.gl/8iW1X ■ TSMC CoWoS 가격 20% 인상 고려… ASE와 Amkor, 아웃소싱 주문 경쟁 https://han.gl/cmPPS ■ 마이크론 턱밑 추격하는 中…탄력받는 '메모리 4강 체제' https://han.gl/Q2DBl ★LS증권 테크/모빌리티 텔레그램★ https://t.me/LSsecTech

금일 SK AI Summit에서 전시한 신제품들입니다. 차례대로 HBM3E / CMM(CXL2.0) / LPCAMM2 / AiM(PIM) 입니다.

<11/04> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, 3분기 인도 스마트폰 시장서 매출 점유율 1위 https://han.gl/1iyYX ■ 삼성 파운드리 생산량 축소, 연말까지 라인 50% 가동 중단 예정 https://han.gl/YwdLW ■ "中 저가공세 따돌리자"…SK하이닉스, 구형 메모리 비중 20%로 낮춘다 https://han.gl/bwMXK ■ 엔비디아, 다우지수 첫 편입…인텔은 25년 만에 '제외' https://han.gl/bpU6E ■ 미국, 제재 대상 중국 기업에 반도체 배송한 글로벌파운드리에 벌금 https://han.gl/uYSeC ■ 워런 버핏의 버크셔, 현금 보유 449조원…애플 지분 더 줄여 https://han.gl/fE0ho ■ 3분기 역대 최대 손실 인텔, 장외 주가 7% 급등한 까닭은 https://han.gl/znsNi ■ 中, 메타 AI '라마' 사용해 군사용 챗봇 개발 https://han.gl/eoBYB ■ 떠오르는 中 디스플레이 산업, 미국의 제재에 직면할 수 있다 https://han.gl/0rx2W ★LS증권 테크/모빌리티 텔레그램★ https://t.me/LSsecTech

<11/01> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, 3분기 반도체 영업익 3.8조원… 메모리 선방에도 비메모리 2조 적자 https://han.gl/4gGot ■ 삼성전자 'HBM4서 TSMC와 협력 가능성' 내비쳐 https://han.gl/QpsVO ■ '엔비디아 공급' 시사한 삼성 "HBM3E 퀄테스트 중요 단계 완료"(종합) https://han.gl/z6ryN ■ 애플 아이폰 매출 호조에도 유럽서 14조 세금, 2%↓(종합) https://han.gl/PtzBK ■ [종합] 아마존, 클라우드 부문 성장 힘입어 기대 이상 실적…시간 외 주가 4%대 상승 https://han.gl/eFJtO ■ 인텔, 예상치 상회하는 4분기 전망에 시간외 주가 12%↑ https://han.gl/w56yc ■ 오픈AI, '챗GPT 검색' 공식 출시…구글과 경쟁 본격화 https://han.gl/G274d ■ “데이터센터 가동률에 따라 GPU의 수명이 1~3년에 불과할 수 있다” https://han.gl/UExIj ■ ASML CEO, 미국의 수출 제한 조치에도 중국 5nm 및 3nm 칩 생산 가능할지도 https://han.gl/KVuKd ★LS증권 테크/모빌리티 텔레그램★ https://t.me/LSsecTech

[차용호 테크 미드/스몰캡] 해성디에스 (195870): 3Q24P Review: 컨센서스 하회 투자의견 Buy(유지) / TP 45,000원(하향) - 3Q24P 연결 실적은 매출액 1,494억원영업이익 117억원으로 컨센서스 하회 - 4Q24 실적은 기저 효과로 소폭 회복 전망 - DDR5 패키지기판의 주요 고객사향 승인이 지연되면서 실적 반영 시기는 1H24 중에 이루어질 것으로 예상

<10/31> LS-Sec Tech Daily News ▶️ Bottom SMCI -32.68% ■ 슈퍼마이크로 컴퓨터, 회계감사 법인 EY 사임에 32.68% 폭락...경쟁사 델·HPE는 급등 https://han.gl/tNYK8 ▶️ 주요뉴스 ■ SK하이닉스, 청주 M15X 공장 생산설비 발주 개시… “투자 앞당겨 수요 대응” https://han.gl/0dxBJ ■ 삼성, 2025년 초까지 하이NA EUV 장비 도입 예정 https://han.gl/WgDQl ■ ‘화웨이 사태’로 규제 허점 드러낸 美 … “韓·日 수출 통제 강화 전망” https://han.gl/nVDgV ■ Microsoft, 분기 실적 예상치 상회… AI로 클라우드 매출 33% 급등 https://han.gl/csagV ■ Meta, 3Q 실적 예상치 상회했지만 AI 비용 ‘경고’ https://han.gl/gKQJe ■ KLA, AI發 반도체 칩 수요 증가로 분기 매출 예상치 상회 전망 https://han.gl/ONaMz ■ 애플, 인도서 아이폰17 초기 생산…'탈중국' 가속 https://han.gl/7a6TZ ■ 이노룩스, 대만 남부 7공장 TSMC에 매각설 부인 https://han.gl/vgPmv ★LS증권 테크/모빌리티 텔레그램★ https://t.me/LSsecTech

[LS증권 자동차 이병근] 🚘자동차 톺아보기 Part I. Powertrain Value Chain Part II. Chassis & Body Value Chain Part III. Company 살펴보기 🚙 https://t.me/LSmobility URL: https://han.gl/f1SDK LS증권 이병근입니다. LS Value Chain 시리즈(특정 분야에 대한 Value Chain 기업들 이해하고 경쟁력 파악)의 여섯번째 자료는 자동차를 ①Powertrain, ②Chassis, ③Body로 나누어 산업 밸류체인, 기술 경쟁력 및 관련 기업들에 대해 조사해보았습니다. 글로벌 환경 규제가 강화됨에 따라 글로벌 완성차 업체들은 연비를 높이고 배출가스를 줄이는 것을 파워트레인 변경을 통해 대응하고 있으며, 이에 맞춰 성장 가능성이 있는 부품사에 주목할 필요가 있습니다. 전기차의 1) 엔진을 담당하는 PE시스템, 2) 전력변환을 도와주는 EPCU, 3) 배터리 상태를 실시간으로 점검하는 BSA는 전기차 필수 부품입니다. 전기차의 장기적인 성장에 따라 위 부품들도 동반 성장할 가능성이 높습니다. 샤시(Chassis)에서는 전장 부품 채택이 늘어나고 있습니다. 특히, 브레이크 부품에서는 제동을 보다 효율적으로 안전하게 할 수 있도록 전자제어장치(ABS, TCS, ESC)를 사용하고 있고, 최근에는 전자제어장치와 마스터실린더&부스터 등이 통합되고 있는 추세입니다. 전기차와 자율주행차 수요가 늘어남에 따라, 전장 브레이크 수요는 더욱 증가할 전망입니다. 제동장치 이 외에도 현가장치와 조형장치에 대해 다루어보았습니다. 내연기관차보다 무거운 전기차 수요가 증가함에 따라, 차체(Body) 부품의 경량화 역시 중요하다고 판단, 차체 밸류체인 기업도 살펴보았습니다. 기업분석 종목으로는 전기차 파워트레인의 핵심 부품을 담당하고 있는 현대모비스, IDB와 EMB 등 통합된 전장브레이크를 양산할 수 있는 기술력을 가지고 있는 HL만도, HEV엔진 수주를 노리고 있는 현대위아, PE시스템 핵심부품인 모터와 구동모터코어를 납품하는 SNT모티브와 대원강업을 담았습니다.

<10/30> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ SK하이닉스 용인 반도체 1호 팹 부지조성률 75%…“2027년 가동 이상無” https://han.gl/3LOlP ■ [단독] AI發 가전 고도화에…삼성 냉장고 '퀄컴칩' 심는다 https://han.gl/DqIwE ■ 삼성전자 HBM, 엔비디아 조건부 승인?…3분기 실적에 ‘쏠린눈’ https://han.gl/t5Qdv ■ "코로나 이후 전 세계 보조금 규모 10배 급증…반도체에 집중" https://han.gl/pvW6p ■ 알파벳, AI투자 효과로 클라우드 비즈니스 및 광고 매출 증가 https://han.gl/16ete ■ AMD, 4Q 매출 전망치 컨센서스 하회… 연간 AI 칩 매출은 상향 조정 https://han.gl/dLRC3 ■ 오픈AI, 브로드컴·TSMC와 자체 AI칩 만든다 https://han.gl/jqDjO ■ 인텔, 中 3억달러 투자…반도체 후공정 시설 확장 https://han.gl/YsPM5 ■ EU, 30일부터 中전기차에 최고 45.3% '관세폭탄'(종합) https://han.gl/Bhgxr ★LS증권 테크/모빌리티 텔레그램★ https://t.me/LSsecTech

[테크/모빌리티 Weekly] 반도체: 중국 메모리 Capa 확대 우려 심화 - 2025년 중국 메모리 업체들의 Capex 및 Capa 증가는 성장세를 지속할 전망 - 다만 금번 주요 공정 전환 기술인 G4(17nm), G4+(16nm)은 미국의 수출 규제 18nm DRAM을 넘어섰기 때문에 추가적인 기술 발전은 어려울 것 - 또한 HBM 제조를 위해 사용하는 공정은 1a(14nm), 1b(12.8nm)로 기술적인 어려움이 더욱 클 것 URL: https://han.gl/cz17o

<10/29> LS-Sec Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ "기술력 되찾겠다"…삼성, 400단 '꿈의 낸드'로 반격 https://han.gl/LTfg4 ■ 삼성디스플레이, 8.6세대 IT용 OLED 내년말 양산 목표 https://han.gl/FFddp ■ 최상목 "반도체 추가 지원방안 마련…추가 국채발행 없다" https://han.gl/aV3kf ■ 美, 중국 내 AI 및 기타 투자 제한하는 규칙 마무리 단계 https://han.gl/1gl4T ■ 트럼프, 삼성 혜택받는 美반도체법 비판 https://han.gl/v1NPU ■ 인텔 팻 겔싱어 CEO, '칩스 법 자금 지원 지연' 美 정부에 노골적 불만 https://han.gl/ao0vI ■ '애플표 인공지능' 배포 시작…'M4' 품은 아이맥도 출시 https://han.gl/7MLQk ■ 검색·유튜브 경쟁 심화로 알파벳 3Q 매출 성장률 둔화 가능성 https://han.gl/PDfxI ■ 메타, 구글과 빙 의존도를 줄이기 위해 자체 AI 검색 엔진 개발 중 https://han.gl/PgCpq ★LS증권 테크/모빌리티 텔레그램★ https://t.me/LSsecTech

[LS증권 자동차 이병근] 기아/현대모비스/HL만도 3Q24 Review 🚙 LS증권 자동차 이병근 🚙 https://t.me/LSmobility ✅ 기아-품질비용 제외시 3.5조원 투자의견 Buy(유지)/TP 145,000원(하향) - 시장 컨센서스를 하회하는 영업이익 2.9조원(+0.6% YoY, -20.9% QoQ OPM 10.9%)을 기록. 다만, 현대차와 마찬가지로 람다2 엔진에서 6,310억원 품질 비용이 발생, 이를 제외할 시 영업이익 3.5조원을 기록. - 1) 화성, 광명 공장 두 곳의 생산 공백 해소, 2) 달러 강세와 미국 중심 Mix 개선, 3) 재료비 감소 효과 지속, 4) HEV 판매 확대(비중 3Q23 9.9% → 3Q24 13.1%) 등을 통해 견조한 실적을 이어갈 것 - 글로벌 OEM들의 밸류에이션 하락을 감안해 Target P/B를 1.0배로 하향. 견조한 실적은 주가 하방을 지지해줄 것이라 판단, 높은 ROE에 비해 밸류에이션 저평가가 심각한 상황. 현재 주주환원율은 31% 수준, 높은 ROE를 기반으로 추가 주주환원까지 나온다면 Valuation 상향이 가능하다고 판단. URL: https://han.gl/L2ejo ✅ 현대모비스-일회성이 많았던 3분기 투자의견 Buy(유지)/TP 310,000원(유지) - 시장 컨센서스를 상회하는 영업이익 9,086억원(+31.6% YoY, +42.8% QoQ, OPM 6.5%)을 기록 - 부품/모듈 부분은 고부가가치 전장을 중심으로 믹스가 개선되는 부분은 긍정적이지만, 이번에 발생한 약 1,500억원 가량의 일회성 이익을 감안하면, 아쉬운 수익성이다. 지속 가능한 수익성인지는 지켜볼 필요가 있다는 판단. AS부문은 4분기 고운임 반영되기 시작하면서, 수익성이 하락할 전망. - 시장 기대치를 대폭 상회하는 실적을 기록했지만, 일회성이 많았기에 지속 가능한 수익성인지에 대한 확신이 부족. 11월 19일에 있을 Investor Day에서 발표할 주주환원 규모에 따라 Value re-rating이 가능할 것. URL: https://han.gl/z0w5G ✅ HL만도-쌓이는 수주, 성장도 지속 투자의견 Buy(유지)/TP 55,000원(유지) - 시장 컨센서스를 하회하는 825억원(+1.2% YoY, -7.9% QoQ, OPM 3.8%)을 기록. 3분기에 예정되어 있었던 HL클레무브 개발비 회수가 4분기로 지연된 영향이 크다. 개발비 회수 규모는 100억원 수준으로 추정. - 동사의 주요 고객 중 하나인 북미 전기차 업체의 저가형 전기차 양산 시작으로 인한 추가 수주 기대. 내년부터 본격적으로 북미 업체를 중심으로 IDB와 ADAS 등 전장 제품 공급을 통해 중장기 성장 동력을 확보. 현대차 인도 법인 외형 성장에 따른 대규모 수주 가능성 역시 높음 - 인도/멕시코/중국을 통한 외형 성장과 신규 수주 증가를 감안했을 때, 부품업체 내에서 차별화된 성장이 가능할 것. 부품사 내 Top Pick을 유지. URL: https://han.gl/GirTn

[차용호 테크 미드/스몰캡] 인텍플러스(064290): 3Q24 Preview: 컨센서스 하회 전망 - 3Q24 Preview: 컨센서스 하회 전망 - 2차 전지 매출 비중 증가에 따른 수익성 하락 - 투자의견 Buy, 목표주가 24,000원 하향 URL: https://han.gl/ouJsM