유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

유진투자 제약 권해순 유한양행 BUY. TP 15만원. 제약업종 TOP PICK 예상보다 이른 초록 공개 타그리소 대비 치료개선효과 확인 J&J 연내FDA 신약허가 신청 예정 ☆☆☆마리포사    mPFS 레이저.아미 병용 23.7(30%개선) 타그리소 단독 16.6 레이저 단독 미공개 1. 기대(25-30개월)보다 낮으나 타그리소도 낮음. 2. JnJ. 실적발표에서 연내 FDA 허가신청 예정이라고 밝힘. 예상보다 빠르게 허가절차 돌입. 내년중기 승인 예상. 1차 치료제 표준요법으로 . 3. 타그리소 대비 30% 치료효과 개선 4. 2차 종결점인 OS비교데이타 (타그리소단독 대비 레이저 병용결과 우수한것으로 밝힘) 및 레이저티닙 단독 결과는 미공개. 확인필요.23일 구두발표시 확인 가능 ☆☆☆마리포사  2. 타그리소 내성 대상 mPFS 레이저.아미.화학요법 병용 8.3(significantly improved) 레이저. 화학요법 병용 6.3 화학요법 단독 4.2 1. 화학요법 단독 대비 레이저.아미. 화학요법 병용이 큰 폭 개선 2. JnJ. 실적발표에서 연내 FDA 허가신청 예정이라고 밝힘. 예상보다 빠르게 허가절차 돌입. 내년중기 승인 예상. 3. 2차 종결점인 OS비교데이타 미도출 4. 23일 구체적 데이타 추가 확인가능

관영 신화통신은 17일 중국 자연자원부가 리튬 자원 탐사와 매장량·생산량 확대, 리튬 전지 신에너지 산업 발전을 촉진하기 위해 리튬 매장 구역의 토지 사용권 유상양도(出讓)와 리튬의 공급 확대를 적극 추진하고 있다고 보도했다. 통신에 따르면 현재 신장 위구르자치구와 쓰촨성, 장시성, 윈난성 등에 있는 20곳 가까운 리튬 매장 지역이 사용권 유상양도 사전 준비 작업을 진행 중이다. https://n.news.naver.com/article/001/0014269075

유진투자 제약 권해순 예상보다 이른 초록 공개 마리포사  1  mPFS 레이저.아미 병용 23.7(30%개선,+ 7.1m) 타그리소 단독 16.6 레이저 단독 미공개 1. 기대(25-30개월)보다 낮으나 타그리소도 낮음. 2. JnJ. 실적발표에서 연내 FDA 허가신청 예정이라고 밝힘. 예상보다 빠르게 허가절차 돌입. 내년중기 승인 예상. 1차 치료제 표준요법으로 . 3. 타그리소 대비 30% 치료효과 개선 4. 2차 종결점인 OS비교데이타 (타그리소단독 대비 레이저 병용결과 우수한것으로 밝힘) 및 레이저티닙 단독 결과는 미공개. 확인필요.

사후면세점 1회 한도 50만원 → 70만원 즉시환급 한도를 늘려 외국인 관광객을 유인하고 국내 소비를 늘리는 방안 추진 내년 1월 정책 시행 예상 즉시환급이 가능한 거래가액 1회 한도를 50만원에서 70만원 이상으로 증액 사후면세점? 공항면세점이나 시내면세점이 아닌 일반 매장 가운데 외국인이 물건을 사면 출국할 때 공항에서 부가가치세와 개별소비세를 돌려받도록 해주는 면세판매장 백화점 일부 매장이나 명동 화장품 로드샵 등이 해당 https://n.news.naver.com/article/029/0002830631?sid=101

[유진투자증권 제약바이오 권해순] <유한양행 - MARIPOSA study 데이터 읽는 법> - 10월 19일 아침 MARIPOSA 1 및 2 study 초록 공개 예정: mPFS, mOS 등을 총체적으로 반영한 결과 해석이 중요 ☆ mPFS 수치가 아니라 현재 표준요법 치료제인 타그리소 투여군 대비 mPFS ‘개선 폭’이 중요 - ‘임상적으로 유의미한 결과를 확보했다’는 J&J의 9월 28일 사전 발표(표준 요법으로 채택될 가능성이 높다고 예상함)를 토대로 추측해 볼 때 레이저티닙/아미반타맵의 mPFS는 약 25~30개월 범위에서 도출되었을 가능성이 높음: 대조군인 타그리소 단독요법 mPFS를 확인하는 것이 중요 - 타그리소의 mPFS는 16.5(FLAURA Asian cohort)~19.1개월(FLAURA Japan)로 임상마다 차이가 있음 - FLAURA2 study 타그리소/화학항암제 병용요법(mPFS =25.6)은 단독요법(mPFS=16.7) 대비 약 8.8개월 개선 - 그러나 임상적으로 유의미하지는 않다는 판단: 타그리소 단독요법 이후 화학항암제 치료 시 mPFS 값이 23.1개월까지 연장되고, 부작용, 약가 등을 고려할 때 초기 병용투여의 개선 폭이 의미 있다고 판단되지 않음 - 지난 5월에 발표된 CHRYSALIS study 임상 결과를 토대로 현 시점에서 일부 투자자들이 추측하는 병용요법의 mPFS > 30개월은 타그리소 투여군의 결과값, 임상 디자인 등을 전혀 고려하지 않은 cross- trial comparison으로 적절한 데이터 해석 방법이 아님 * 자세한 내용은 오늘 발간 자료를 참고하세요 * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다. 보고서 링크: https://bit.ly/3FkDOe0

유진 황성현 (02-368-6878) <정유화학 Weekly - 국경절 이후 아시아 PE 시황> *주간 주요 제품 가격변화 - 정유: WTI(-0.2%), 휘발유(+0.9%), 등유(-2.2%), 경유(-3.5%), 윤활기유(-4.6%) - 화학: 에탄(-3.4%), 톨루엔(-4.8%), 자일렌(-5.8%), PX(-2.2%), PET(-4.3%), SBR(-1.8%) - 태양광: 폴리실리콘(-2.0%), 웨이퍼(-3.3%), 셀(-4.3%), 알루미늄(-1.5%) *4분기 PE가격 약세 전망 - 중국 PE 재고는 2019년 이후 역대 10월 중 가장 높은 수준 - 연말 재고가 지난 5년 평균으로 회귀하려면 1/3 이상의 재고가 소진되어야 하는 상황 - 원료 가격이 연휴 이전 수준을 회복하지 못 할 경우 제품 가격이 하락할 가능성. 공급 차질 또는 본격적 수요 회복의 신호가 필요 (링크) https://bit.ly/3M38cxq ★컴플라이언스 검필

두산로보틱스 교촌에 치킨로봇 공급!!! yna.co.kr/view/AKR20231016042500003?input=1195m

[유진투자증권 로보틱스 양승윤] 👋안녕하세요 로봇 위클리에요: 일본 YASKAWA 2Q23 실적발표 자료 URL - https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20231016_B2030_syyang0901_76.pdf <10/09-10/15 로봇 산업 주요 뉴스> [산업용] ▶️ 레인보우로보틱스, 내년 초 양팔 달린 상반신 휴머노이드 로봇 출시 / ZD Net Korea 레인보우로보틱스는 상반신 형태를 갖춘 휴머노이드 로봇 개발에 착수. 신규 로봇은 두 팔과 상반신 몸체를 갖춘 총 14축으로 설계. 내년 초 해당 로봇과 자율주행로봇 제품군 등 신제품을 함께 공개할 예정. https://zdnet.co.kr/view/?no=20231013013602 ▶️ HD현대로보틱스, 세계 2위 로봇사와 전략적 협력 / 조선비즈 HD현대로보틱스가 협동로봇 점유율 세계 2위 기업인 대만 테크맨로봇과 협동로봇 공동개발 및 상호판매 협약을 체결. 조선소 생산현장에서 용접 등에 쓰기 위해 운반이 쉬운 소형 협동로봇 모델을 공동 개발하고, 테크맨로봇의 제품은 HD현대로보틱스의 한국 내 판매망을 통해 판매하고, HD현대로보틱스의 산업용로봇 제품은 테크맨로봇의 동남아시아 영업망을 통해 판매. https://zrr.kr/1YMR ▶️ 협동로봇 앱 개발 플랫폼 출시…두산로보틱스 '다트 스위트' / 한국경제 두산로보틱스가 혐동로봇 앱을 개발하고 공유할 수 있는 소프트웨어 플랫폼 ‘다트 스위트’를 10일 출시. https://zrr.kr/YuCI [서비스] ▶️ 한화로보, 주방 자동화 로봇 만든다 / 한국경제 한화로보틱스는 푸드테크 로봇 기업인 웨이브라이프스타일테크와 ‘주방 자동화 로봇 시스템 개발 및 상용화를 위한 업무협약’을 체결.  양사는 주방 자동화를 위한 공동 사업 모델 수립에 협력할 계획. https://zrr.kr/Slcs ▶️ 마로솔, 로봇 통합운영관리 기업 모션밸류 인수 / ZD Net Korea 로봇 플랫폼 마로솔이 로봇 통합운영관리 플랫폼 기업 모션밸류의 지분 100%를 인수. 모션밸류의 로봇 통합운영관리 노하우와 사용자 친화적 로봇 솔루션 구현 기술을 획득. https://zdnet.co.kr/view/?no=20231012161546 ▶️ 현대위아, 로봇 사업 시동...주차 로봇·물류 로봇 선보여 / ZD Net Korea 현대위아는 ‘2023 로보월드’에서 주차로봇, 협동로봇, AMR 등 로봇·자동화(RnA) 사업부 제품을 대거 전시. https://zdnet.co.kr/view/?no=20231012004325 ▶️ 푸른기술, 치과 임플란트 수술보조 로봇 시스템 개발 / 로봇신문 푸른기술이 치과 임플란트 수술보조 로봇 시스템을 개발. https://zrr.kr/DEx7 ▶️ 큐렉소, 올 3분기 의료 로봇 누적 71대 공급 / 로봇신문 의료로봇 전문기업 큐렉소는 3분기 기준 총 71대 의료로봇을 공급하며 지난 해 전체 62대를 3분기만에 초과달성. 뉴로메카와 체결한 큐비스-조인트 200대 계약을 위한 시험용 초도품을 제작 완료하고, 4분기 중 성능 테스트 후 2024년 1월부터 본격적인 생산에 들어갈 예정. https://zrr.kr/vQb1 ▶️ 로지스올, LG전자와 맞손…물류로봇 사업 협력 확대 / 한국경제 물류기업 로지스올그룹 계열사인 로지스올엔지니어링이 LG전자와 손잡고 물류로봇 사업 확대에 나서. LG전자와 협업해 전문 물류로봇을 국내외 고객사 물류센터에 공급하겠다는 계획. https://zrr.kr/rH3b ▶️ 한미약품, 약국 자동화 선도...로봇팔로 대량 조제 / 메트로서울 한미사이언스 계열사 제이브이엠(JVM)이 독자 개발한 자동 조제기 '메니스(MENITH)'를 네덜란드 소재 제약 분야 유통업체에 납품. 메니스는 1분당 최대 120포를 조제 가능. https://zrr.kr/6dHe ▶️ 인티그리트, 이음5G 로보틱스 플랫폼과 스마트 AMR 출시 / 로봇신문 인티그리트는 ‘이음 5G 특화망’ 전용 로봇 개발키트 ‘에어패스 N79X’와 스마트 AMR ‘큐브고N320’을 출시. 인티그리트는 스마트 팩토리 현장에 최적화된 다양한 확장 패키지와 함께 160Kg, 620Kg, 1000Kg을 적재할 수는 N160, N620N, N1000을 연내 차례로 선보여, 5G기반 스마트 AMR 라인업을 확대한다는 계획. https://zrr.kr/Z3fQ [부품/SW/기타] ▶️ 방문규 장관, 업종별 '불금 간담회' 시작…첨단로봇부터 / 전자신문 산업통상자원부는 방문규 장관 취임 후 첫 업종 간담회로 첨단로봇산업 육성을 위한 '제1차 불금 간담회'를 개최. 국내외 로봇산업 현황과 성장을 위한 주요 당면이슈 등을 논의. 이번 간담회에서 제기된 사항을 연내 발표 예정인 '첨단로봇산업 전략'에 반영할 것이라고 밝혀. https://zrr.kr/oElg ▶️ 수술용 로봇팔부터 축구하는 휴머노이드까지 총출동…국대급 로봇기술 한마당 / 조선비즈 ‘2023 로보월드’가 성황리에 개최. 올해 로보월드는 ‘스마트 공장’ 구현에 앞장설 제조용 로봇팔이 주로 전시. 이외에도 수술로봇, 사족보행로봇 등 다양한 로봇이 출품. https://zrr.kr/9J7I ▶️ 롯데벤처스, 국내 스타트업 일본 진출 돕는다 / 스트레이트뉴스 롯데벤처스는 일본 진출을 희망하는 한국 스타트업을 지원하는현지 프로그램을 도쿄에서 진행. 뉴빌리티 등 선발. https://zrr.kr/ElLd ▶️ 뉴로메카, 포스코A&C와 포항 공장 및 신사옥 신축설계계약 체결 / 로봇신문 뉴로메카는 지난 10일 포스코A&C와 포항 공장 및 신사옥 신축설계 계약을 체결. 2024년 7월 착공 예정인 이번 사업을 통해 포스코 계열사와 지속적인 관계 구축 및 이를 통한 시너지가 기대. https://zrr.kr/oV17 [글로벌] ▶️ Neura Robotics가 16M USD 추가 투자 유치 / The Robot Report 독일 Neura Robotics가 최근 55M USD 규모의 투자 유치 후 곧 이어 16M USD를 추가 유치. https://www.therobotreport.com/neura-robotics-brings-in-another-16m/ ▶️ 중국 Pudu, 소프트뱅크 로보틱스와 판매 협력 / 일본경제신문 중국 Pudu Robotics가 일본 소프트뱅크 로보틱스와 전략적 파트너십을 체결. 판매 협력과 더불어 향후 기술적 협력도 시야에 두고 있음. https://zrr.kr/kFix

[Web발신] [유진투자증권] 운송/기계/로보틱스 양승윤 ▶ 한화에어로스페이스 - 쉬어가는 3분기 - 동사의 3분기 실적은 매출액 1조 7,833억원(+28%yoy), 영업이익 587억원(-9%yoy), OPM 3.3%를 기록할 전망 - 폴란드 K-9PL 및 천무(Homar-K) 출하 시작. 현지 납품 후 성능 평가 등 이후에 실적 반영이 이루어지는 점을 고려하면 4분기부터 본격 실적 기여 예상 - 항공우주부문의 GTF RSP 사업의 경우 최대 60~70억 달러에 달하는 손실이 발생될 것으로 추정. 한화에어로스페이스(지분율 2.3%)는 1,000~2,000억 규모의 손실 발생 가능성 - 엔진 사업 관련 실적 변동성 존재하나, 해당 프로그램에 참여 중인 여타 회사 대비 손실 영향은 크지 않고, 방산 해외 수출 증가로 인한 실적 성장 흐름 훼손은 제한적으로 판단. 동사에 대한 투자의견 BUY 및 목표주가 유지 * 보고서 -> http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231016_012450_syyang0901_74.pdf * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

[Web발신] [유진투자증권] 기계/로보틱스/운송 양승윤 ▶ 한국항공우주 - 기다렸던 완제기 수출 - 동사의 3분기 실적은 매출액 9,798억원(+61%yoy), 영업이익 674억원(+121%yoy, OPM 6.9%)을 기록할 전망 - 폴란드 FA-50GF 물량 12대 중 4대분이 3분기에 인식되고, 8대가 올해 4분기에 인식될 것으로 예상. 태국 T-50TH 2대도 4분기 인식되며 본격적인 완제기 수출이 실적을 견인하기 시작 - 3분기 기체 부품 사업은 보잉 및 에어버스의 저조한 항공기 인도로 인해 약간의 부침을 겪을 것으로 예상 - 하반기 실적 성장 기대감, 내수 및 해외 수출 관련 추가 수주 기대감도 여전히 유효. 동사에 대한 투자의견 BUY 및 목표주가 65,000원을 유지 * 보고서 -> http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231016_047810_syyang0901_75.pdf * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

[Web발신] [유진투자증권] 운송/기계/로보틱스 양승윤 ▶ Aviation Industry - 항공 운송 3Q23 Preview - 견조한 아웃바운드 및 환승 수요, 그리고 인바운드 회복 지속되었지만, 높은 환율과 유가로 3분기 실적에 대한 시선을 낮추어 볼 필요가 있음 - 4분기 이후에는 (1) 중국 노선 회복, (2) 여행 수요 지속 여부, (3) 기재 도입 속도, (4) 화물 운송 반등 여부에 주목 - 매크로 부담으로 인한 항공 운송 업종 매력도 반감되는 부분도 부정할 수 없으나, 여전히 견조한 여객과 코로나 이전 대비 높은 운임 추세가 지속되며 항공사들의 흑자 기조는 지속될 것으로 전망 - PR 클래스 판매 호조와 북미/유럽 노선 호조에 따라 3분기 실적 방어가 기대되는 대한항공을 Top-Pick으로 유지 - 이익 전망치 수정에 따른 당사 항공 운송 커버리지 기업들에 대한 목표주가를 소폭 하향 조정 *대한항공 TP 30,000원(BUY), 제주항공 TP 15,000(BUY), 진에어 TP 18,000원(BUY), 티웨이항공 TP 3,700원(BUY) * 보고서 -> http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231016_B2020_syyang0901_73.pdf * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 비철금속, 단기적 공급과잉 전망 우세 (10/16) * 아연, 연, 구리 그리고 니켈까지 - 아연: '23년 24.8만톤, '24년 36.7만톤 공급과잉 - 연: '23년 3.5만톤, '24년 5.2만톤 공급과잉 - 구리: '23년 2.7만톤 공급 부족, '24년 46.7만톤 공급과잉 - 니켈: '23년 22.3만톤, '24년 23.9만톤 공급과잉 - 단기적 공급 과잉의 주된 이유는 장기적 금속 수요에 대비하여 제련소의 증설, 가동률 상향 및 추가적인 광산 개발이 이뤄졌으나 세계 금속 수요의 절반 이상을 차지하는 중국 경기의 부진이 지속되었기 때문 - 참고: 2022년 구리 수요 2,635만톤, 아연 수요 1,344만톤, 연 수요 1,266만톤, 니켈 수요 296만톤 * 장기적으로 금속 수요는 늘어나는 것은 필연적 - 친환경 전환으로 금속 수요는 장기적으로 늘어나겠지만, 금속 가격과 수요-공급의 부침은 있을 수 밖에 없다 - TC/RC를 통해 정광의 수급, 금속의 스팟 가격과 재고 추이를 통해 현재 수요를 파악하면서 투자하는 것을 권고 - 단기적으로는 한국 비철금속 업체들의 센티멘트 개선은 IRA 내 FEoC 조항의 구체화 여부일 것이라 판단 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231016_B1520_eugenelee_72.pdf ■컴플라이언스 검필

[유진 철강금속 이유진] 현대제철(10/16) ☎02-368-6141 단기적으로는 열연 가격, 중기적으로는 탄소중립 주목 * 3Q23 Preview: 연결 매출액 6.3조원, 영업이익 2,405억원(OPM 4%) 전망 - 철스크랩 가격 하락과 철광석/원료탄 투입 단가 자체는 낮아졌지만, 판가 하락으로 인해 영업이익 추정치 하향 * 철강재 가격은 바닥을 지남 - 7~9월 철광석과 원료탄 가격의 상승으로 열연 가격의 하락은 멈출 것이라 판단하나 아직까지 수요가 본격 개선되었다고 보기는 어려움 - 그럼에도 EU CBAM 도입, EU-미국의 탄소세 부과 등의 움직임은 전기로 익스포져가 있으며 탄소중립에 투자를 늘려가는 현대제철에 기회가 될 것 * 투자의견 ‘BUY’와 목표가 46,000원 유지 - 단기적으로 주가는 중국 열연 가격과 동행할 것. 탄소 장벽 관련 미국, EU의 움직임도 센티멘트 개선으로 작동할 가능성 있어 투자의견 Buy와 목표주가 유지. 현재 주가는 올해 예상 BPS의 0.2배로 부담 없음 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231016_004020_eugenelee_71.pdf ■컴플라이언스 검필

[유진 철강금속 이유진] 풍산(10/16) ☎02-368-6141 3분기가 저점 * 3Q23 Preview: 연결 매출액 1.0조원, 영업이익 424억원, 별도 매출액 7,663억원, 영업이익 357억원 전망 - 구리 가격은 3분기 평균 8,395달러/톤으로 전분기 대비 -2.8% 하락. 이로 인한 메탈로스 100억원으로 별도 영업이익은 357억원(-24.5%qoq, +15.4%yoy)으로 전망 * 전방산업인 반도체의 턴어라운드와 방산 수출 증가가 기대되는 시점 - 신동: 풍산의 매출 비중의 50% 이상을 차지하는 동 판/대는 리드프레임의 재료로 사용됨. 주요 반도체 업체들의 감산 확대로 재고 소진이 지속되고 메모리 현물 가격 반등 중. 3분기 저점으로 신동 부문의 턴어라운드 기대 - 방산: 3분기 K2 7대 인도 및 4분기 천무와 K9 각각 18대 인도 예정되어 있음. 시차를 두고 포탄 수출 발생한다는 점을 고려했을 때 4분기와 내년 실적 증가 전망. 각국의 군비 확충은 포탄 매출의 구조적 확대 요인 * 투자의견 ‘BUY’와 목표가 57,000원 유지 - 단기적인 실적 우려와 동 가격 하락은 주가에 반영되어 있다 판단(현재 주가는 올해 예상 BPS 기준 0.5배). 3분기 실적을 저점으로 주가 회복세 기대되어 매수 의견과 목표가 유지 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231016_103140_eugenelee_70.pdf ■컴플라이언스 검필