Росбанк. Вдумчивые инвестиции

💥Как политика Банка России влияет на активы? Это в прямом эфире обсудили эксперты Росбанка. Смотрите запись прямого эфира с удобными тайм-кодами: 02:00 – чего ждем от Банка России в пятницу и почему. 03:40 – если Банк России захочет основания для повышения ставки, то когда. 05:15 – если не помогло повышение ставки с 7,5% до 16%, то зачем повышать до 17%. 16:00 – нужно ли снизить ставку, чтобы нарастить производственные мощности и закрыть дисбаланс спроса и предложения. 22:00 – к чему приведет повышение процентной ставки? Остальные тайм-коды ➡️здесь Приятного просмотра!

❗️Друзья, напоминаем, что уже сегодня в прямом эфире в 18:00 МСК обсудим, как политика Банка России влияет на активы. Будет интересно, не пропустите! ➡️ Ссылка на трансляцию. Задавайте вопросы в комментариях под трансляцией — мы обязательно на них ответим. Подробнее о повестке рассказывает один из наших спикеров!

💸Пересмотр федерального бюджета 2024 Минфин вчера внес в Госдуму законопроект об изменении параметров федерального бюджета на 2024 год. Пересмотр обусловлен изменением прогноза социально-экономического развития в текущем году: ВВП — с 2.3% г/г до 2.8% г/г, средний USD/RUB — с 90.1 до 94.7, средняя Urals — c $71.3/барр. до $65.0/барр. Эксперты Росбанка предлагают обратить внимание на следующие аспекты: 1️⃣ Спрос на валюту в рамках бюджетного правила может сократиться. Уже в июне мы ожидаем увеличение дневных продаж валюты (с учетом операций Банка России) с 6.3 млрд рублей до 7.8 млрд рублей. Влияние на рубль нейтральное, так как поступление нефтегазовых доходов также снизится. 2️⃣ Рост налоговых доходов позволит не только покрыть дополнительные расходы, но и убрать необходимость использования 850 млрд рублей с остатков на ЕНС, которые планировались раньше. Федеральный бюджет остается устойчивым. Проинфляционные риски несколько снижены на фоне изменения источников финансирования дополнительных расходов. У Минфина также сохраняется запас прочности в виде роста базовых нефтегазовых доходов, которые также могут использоваться для финансирования расходов.

Как политика Банка России влияет на активы? Это в прямом эфире обсудят наши эксперты по аналитике и инвестиционному консультированию! Когда: 5 июня в 18:00 МСК Где: по ссылке на нашем YouTube-канале О чем поговорим: ✅ Какие сценарии по заседанию 7 июня рассматриваются и почему. ✅ Как действия Банка России влияют на банковский сектор и экономику в целом. ✅ Какой будет эффект на акции, облигации и валюту. Свои вопросы можно будет задать в чате трансляции — мы с радостью на них ответим! 🔗 Ждём вас в прямом эфире! Реклама. ПАО РОСБАНК, erid:2VtzqxL483w

🌏 Глобальный рынок Американские акции чувствовали себя достаточно спокойно минувшие 2 недели. Европейский рынок акций после поступательного снижения вернулся в зеленую зону на фоне улучшения потребительских настроений в Германии. Российский рынок акций перешел в режим активного падения. Сказались сдвиг ожиданий в сторону еще более жесткой денежно-кредитной политики Банка России и масштабное укрепление курса рубля. Одним из катализаторов падения также выступил отказ Газпрома выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Рынок нефти пытался определиться с направлением движения перед встречей ОПЕК+ 2 июня. С учетом сохранения рисков для спроса в условиях повышенных процентных ставок и роста добычи стран не ОПЕК+ альянс может продлить добровольные сокращения. Золото 20 мая обновило исторический максимум, но заявления ФРС о неготовности снижать ставку Fed Funds привели к коррекции. 💸 Валютный рынок После активного тренда на снижение второй половины мая (28 мая USD/RUB 88.28 – минимум с января 2024 года) курс доллара совершил отскок, вплотную приблизившись к значению 90. Причиной такого движения видится завершение майского налогового периода (28 мая). Однако общий фон для российской валюты все же остается благоприятным, ограничивая потенциал роста USD/RUB. Крупные компании начинают платить дивиденды (ЛУКОЙЛ 22 мая, НЛМК 10 июня), а Банк России отмечает проблемы во внешнеторговых расчетах за импорт и, как следствие, временный избыток валютной ликвидности. Для евро 2 недели прошли в попытках пробить уровень 1.09 в паре с долларом, но они не увенчались успехом. Резюме последнего заседания ФРС США еще раз подчеркнуло недовольство чиновников текущими результатами жесткой ДКП и готовность долговременно поддерживать высокие ставки. Как результат, ожидания первого снижения ставки Fed Funds на рынке фьючерсов сместились с сентября на ноябрь текущего года. Читайте подробнее в нашей статье на Дзене.

📈 Растущие ожидания более высокой ключевой ставки Последние недели участники финансового рынка проводят за осмыслением шансов на новый раунд ужесточения денежно-кредитной политики. По оценке экспертов Росбанка на 29 мая в котировки 2-месячного ROISfix (16.43%) заложена вероятность 46% повышения ключевой ставки 7 июня на 100 б.п. Ставки денежного рынка уже выглядят высокими. Например, 1y ROISfix 17.23%. При этом если уверенность в повышении ключевой ставки на заседаниях в июне-июле будет расти, то, как минимум, на коротком участке дальнейший рост ставок в сторону 17-18% неизбежен. Котировки коротких ОФЗ уже учли изменения в ожиданиях денежного рынка. Выпуск ОФЗ-ПД 26219 (сентябрь 2026, доходность 15.53%) торгуется по 86.4% от номинала. При этом, если дисконтировать денежные потоки по бумаге по кривой ROISfix, цена составит 86.2% от номинала. Несмотря на обильный новостной шум, участники финансового рынка пока не заложились полностью на повышение ключевой ставки Банка России в июне. Если этот сценарий станет базовым, последует новая порция негатива для коротких ставок денежного рынка и ОФЗ.

💸Новые параметры налоговой системы Минфин внес в Правительство законопроект об изменениях налоговой системы с 2025 года. Основные изменения затронули налог на доходы физических лиц и налог на прибыль. Пятиступенчатая шкала НДФЛ и кэшбек семьям с детьми. На смену двум действующим ступеням (13% и 15% свыше 5 млн рублей в год) предлагается ввести 5 ступеней: ✅ 13% (до 2.4 млн рублей в год), ✅ 15% (2.4-5 млн рублей в год), ✅ 18% (5-20 млн рублей в год), ✅ 20% (20- 50 млн рублей в год), ✅ 22% (>50 млн рублей в год). По оценкам Минфина, изменения затронут 3.2% работающего населения. При этом семьи с двумя и более детьми и доходами менее 1.5 регионального прожиточного минимума на человека смогут снизить ставку с 13% до 6%. Минфин ожидает, что мерой воспользуются около половины семей с двумя и более детьми. По расчета министерства, дополнительные доходы от НДФЛ составят 533 млрд рублей в 2025 году (+7% от общего НДФЛ и +0.9% от общих ожидаемых доходов консолидированного бюджета). Налог на прибыль. Ставка налога на прибыль будет увеличена с 20% до 25% с 2025 года. При этом меры поддержки получат компании, проводящие обновление фондов и основных средств. Мера позволит увеличить поступления в консолидированный бюджет на 1.6 трлн. рублей в 2025 году (+10% от общего налога на прибыль и +2.7% от общих ожидаемых доходов). Представленные изменения носят умеренный характер и не стали жестче ранее обсуждаемых параметров. Новые ставки позволят увеличить доходы консолидированного бюджета на 3.6% в 2025 году, что обеспечит более комфортные условия для наращивания расходов. Мы не видим дополнительных рисков для Банка России от этого налогового маневра перед заседанием по ДКП.

🏴‍☠️ У сомалийских пиратов была своя биржа В 2009 году в поселке Харадхире морскими бандитами была открыта биржа, ставшая одновременно прибыльным бизнесом и угрозой для безопасности региона. Как она работала? Пираты активно захватывали торговые суда и требовали выкуп за освобождение заложников. Любой человек, пожелавший стать инвестором, тратил средства (оружие, оборудование, деньги) на ценные бумаги – паи на участие в пиратской атаке. Преступники использовали полученные средства для грабежа и делились процентом от добычи не только с инвесторами, но и с городом, вкладываясь в постройку школ и больниц. Финансирование атак на суда приносило колоссальный доход инвесторам, которые фактически становились причастными к преступным действиям и нарушению международного законодательства. Со временем вместе с увеличением популярности «аморальной биржи» рос и ущерб от деятельности бандитов. В результате международное сообщество приняло решительные меры по борьбе с пиратством в регионе, включая отправку военных кораблей для охраны торговых путей и судов. Окончательно проблема была решена с помощью элитного отряда наемников, на который правящая Объединенными Арабскими Эмиратами династия шейхов потратила $50 млн. Подробнее в нашей статье на Дзен.