СОЛИД Pro Инвестиции

❌ Встреча 10 октября в Туле переносится на 7 ноября. Приносим извинения, но такое случается. Со всеми зарегистрировавшимися гостями обязательно свяжемся и согласуем перенос участия на новую дату.

#СОЛИДнаяИдея Прошедшая неделя на российском рынке была «коррекционной к отскоку». Часть игроков фиксировали позиции после роста рынка акций в сентябре вблизи 2900 пунктов по индексу Мосбиржи. Однако торговая активность снизилась. На рынке сейчас межсезонье, корпоративных событий выходит мало, проходят дивидендные отсечки, а приток дивидендов будет лишь в конце месяца. Рынок сейчас переваривает новый проект бюджета на следующие три года и ожидает заседание ЦБ по ставке 25 октября. Отдельно хотели прокомментировать бюджет. На прикрепленном рисунке видно, как сильно отличается проект прошлого года от текущего. Вместо прохождения пика расходов в 2024 году теперь будет плавный рост в следующие 2 года. При этом будет сохраняться дефицит бюджета. Доходная часть должна вырасти в первую очередь за счет налогов и НДС. Можно сказать, что бюджет имеет умеренный дефицит и является умеренно-проинфляционным. Бюджетный импульс, по сути, продлен. При этом перед правительством стоит задача нарастить государственный долг с 25,6 трлн. рублей на конец 2023 года до 44,93 трлн к 2027 году. С учетом того, как тяжело идут размещения ОФЗ на первичном рынке, разместить нетто 19,3 трлн рублей можно только на цикле снижения ставки. При этом из-за бюджетного дефицита и сильного роста расходов повышается инфляция, вследствие чего ЦБ повышает ставку. Очевидного решения, которое разрешает текущие противоречия мы не видим. Условно, если далее повышать ставку, то это будет приводить к замедлению ВВП и рецессии, а значит меньшему уровню доходов, если снижать ставку, то инфляция может быть ещё выше. Как вариант, можно принять тот факт, что текущая инфляция во многом вызвана теми факторами, на которые ЦБ не может повлиять (низкая безработица, рост зарплат, рост бюджетных расходов), а значит повышать далее ставку нет смысла. Посмотрим, что в итоге решит ЦБ 25 октября, но пока ЦБ настроен на повышение ставки минимум до 20%. Также отметим, что в текущей конфигурации бюджета заложена девальвация рубля к 103 рублям за доллар, но на наш взгляд, это случится гораздо раньше. Отсюда любые инвестиционные идеи на рынке акций надо рассматривать в контексте следующих принципов: компания должна впитывать инфляцию, иметь невысокий долг, а лучше чистую денежную позицию, быть устойчивой к девальвации рубля. Желательно, чтобы ещё были факторы для роста бизнеса. Среди нашего ТОП-5 идей все бумаги подходят под эти принципы. 🏦ТКС Холдинг – рост бизнеса, хорошее «впитывание» инфляции. 📱Яндекс – рост бизнеса и низкий долг, исторически хорошо работает с инфляцией. 🍏Лента – рост бизнеса и хорошее «впитывание» инфляции, правда пока ещё умеренная долговая нагрузка. 🔋Новатэк – рост бизнеса, бенефициар девальвации, рост тарифов на газ внутри РФ вслед за инфляцией. 🏦Сбербанк – бенефициар роста экономики, хорошо работает с инфляцией. Еженедельный обзор инвестидей 7 - 11 октября 2024

❗️Топливозаправочная компания "Аэрофьюэлз" (ruА-) планирует начать размещение дополнительного выпуска № 1 облигаций серии 002Р-03 *, первоначально выпущенных в июле этого года. 🔹 11 октября 11:00-15:00 (мск) - книга заявок на новые бумаги 🔹 17 октября - техническое размещение 🔹 до 800 млн. руб. - объём представленных облигаций с плавающем купоном 🔹 июль 2027 - срок погашения. 🔹 КС+340бп - ставка ежемесячного купона по выпуску серии 002Р-03. 🔹 100% от номинала - цена размещения. 🔹 Эмиссионная документация предполагает автоматический пересмотр купона при изменении ключевой ставки с лагом в 7 дней. Таким образом в ближайшее время инвесторы, вероятно, смогут рассчитывать на еще более привлекательную купонную доходность. 🔹 ИФК «Солид» - Организатор данного дополнительного выпуска. / 📞 Для участия в размещении необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону тел. 8 (495) 228-70-10. ✈️ Группа компаний "Аэрофьюэлз" является крупнейшим российским независимым оператором аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК) с долей рынка порядка 7%. Эмитент может похвастаться устойчивым финансовым профилем, что также подтверждено мнениями рейтинговых агентств. Консолидированная отчетность по МСФО за 2023 г. отражает сильный рост ключевых показателей и маржинальности, что транслируется в снижение долговой нагрузки (соотношение Чистый Долг/EBITDA опустилось до 0,7х). * Все права защищены. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Правовая информация.

https://youtu.be/TgMXuV4Qf9k https://rutube.ru/video/5216e0b1d95f3b74c1a31a9bbdb4b82c/ Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854 Erid: 2RanykUdmvY

❗Продолжается размещение дебютных облигаций СОЛИД СпецАвтоТехЛизинг (B+/ru/) серии 01 *. ▪️ до 500 млн. руб. - объём бумаг ▪️ 24,0% годовых - фиксированный купон (соответствуетYTM26,83%) и call-опционом через 1,5 года ▪️ 3,5 года - срок обращения ▪️ 27 сентября - начало размещения ▪️ 25 октября (возможно ранее) - окончание размещения ▪️ ИФК "Солид" - Организатор выпуска Вероятно, пик ужесточения монетарных условий уже пройден и на ближайших заседаниях регулятор перейдет в режим тонкой настройки параметров. В этой связи нужно лучше присмотреться к инструментам с постоянной купонной ставкой для диверсификации своего портфеля, чтобы зафиксировать высокую доходность на длительный период. Инструмент уже встретил высокий спрос со стороны инвесторов, в связи с чем, размещение будет завершено ранее установленного срока. 📞 Для участия необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8 (495) 228 70 10. * Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Правовая информация.

Друзья, привет! Пришло время для вашей любимой рубрики Ответы на вопросы на YouTube. Как обычно, задавайте вопросы внизу в комментариях, лайкайте понравившиеся вопросы, а мы постараемся ответить на них в ближайшем выпуске на этой неделе. Поехали! UPD: вопросы больше не принимаются

📅 10 октября в 18:00 ждём всех желающих в ТУЛЕ на ЗАКРЫТОЙ ВСТРЕЧЕ * с Начальником отдела доверительного управления СОЛИД Брокер, Михаилом Королюком. Выступление доверительного управляющего с 25-летним стажем будет разбито на 3 части: 🔹 Инвестиции на бирже - это хороший инструмент для достижения ряда целей. Однако у него есть свои области применения и свои ограничения, которые нужно знать. Поэтому в начале мы рассмотрим, что в принципе можно «добыть» с финансовых рынков и как при этом не "пораниться" больно? 🔹 Далее, Михаил даст развёрнутый ответ на вопрос - почему лучшим решением является услуга "Доверительного управления"? 🔹 Третья часть о будущем. Прошли ли мы кризис или только приближаемся к нему? Честный взгляд на происходящее глазами эксперта. * Стоимость участия платное - 3.000 руб. Для клиентов СОЛИД Брокер с портфелем от 3 млн. руб. - бесплатно. Кол-во мест ограничено. * Не является индивидуальной рекомендацией. С правовой информацией можно ознакомиться здесь.

- Основные индикаторы долгового рынка России - Новости и события - Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) - Ситуация на рынке корпоративных облигаций - Инвестиционные идеи - Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 27 сентября - 3 октября 2024

✅Скидки ТГК-14 увеличивает дисконт в рамках проводимого SPO и продлевает срок сбора заявок. Сбор заявок на SPO продлится до 4 октября и Компания увеличивает скидку к рынку и предлагает акции за 0,01 руб! Апсайд к рыночной цене составит 16,5%. При цене акций в 0,01 руб, ТГК-14 будет оценена: ➡️ P/S 0,76х ➡️ P/B 2,12х Такая оценка соответствует уровням 2022 года, а с тех пор компания значительно изменилась, особенно в вопросах выплаты дивидендов.

🍏#магнит #аналитика #комментарий Акции «Магнита» упали почти на 7%. Инвесторы ждали оферты, но ее не будет – РБК. Распродажи в бумагах «Магнита» начались после того, как дочерняя структура ретейлера продлила договор РЕПО, по которому были заложены его акции. Инвесторы ждали, что эти бумаги вернутся к ней и им будет выставлена оферта. В 18:00 мск было опубликовано сообщение, что дочерняя структура «Магнита» — АО «Тандер» — продлила до 2 октября 2025 года договор РЕПО на 3,8 млн акций ретейлера. Изначально он был заключен до 2 октября 2024 года, предполагалось, что по его истечении этот пакет вернется в распоряжение компании «Тандер». На самом деле, история показательна тем, что рынок зачастую отыгрывает не фундаментальные факторы, а надуманные. АО «Тандер» - дочерняя организация Магнита по последним данным из сущфактов владела 29,65% Магнита. Поэтому даже если бы акции вернулись из РЕПО (они туда попали в качестве залога на деньги для выкупа нерезидентов), превышения 30% для выставления оферты не было бы. Тем не менее, часть спекулянтов отыгрывали именно этот момент. Мы бы и не обратили внимание на Магнит, если бы вчерашний торговый день не был бы почти рекордным по объему торгов. Что касается оценки Магнита, то на наш взгляд, Магнит должен стоить 6000-6500 рублей, учитывая не самые хорошие тенденции в первом полугодии. При этом до сих пор у компании страдает раскрытие информации. Также остается интрига по дивидендам за 9 месяцев 2024.

#СОЛИДнаяИдея Сентябрь для рынка акций выдался удачным. После смены настроений с оптимистичных на негативные в августе, произошел мощный отскок со сломом нисходящего тренда. Коррекция с максимумов составила 28,7% и продлилась 106 дней, что статистически сигнализировало о высокой вероятности смены тренда. При этом макрофакторы глобально не поменялись. Ключевая ставка была вновь повышена, сигнал регулятора остался крайне ястребиным. Рост доходностей по безрисковым инструментам, таким как депозиты и фонды денежного рынка, по-прежнему заставляет частного инвестора нести деньги именно в эти инструменты вместо акций и облигаций. Между тем, реальных продавцов на рынке стало меньше. Те, кто хотел выйти из акций уже вышли, нерезиденты себя уже не проявляют. Но и рост пока идет скорее в логике «очень сильно упало, надо брать», т.е. без явных драйверов по всему рынку. Отметим, что в наших портфелях мы почти полностью загружены акциями. Наиболее интересной историей остается КЦ Икс 5, вероятный старт торгов по которой теперь сместился на декабрь из-за судебного заседания 21 ноября, вызванного кассационной жалобой материнской голландской компанией. Однако исход заседания во многом предопределен. Также уже появились данные по невостребованным акциям – их доля составит 10,22%, что является потенциальным размером «квазибайбэка». С учетом намерения компании выплачивать дивиденды и запасов кэша на депозитах, мы ожидаем спецдивидендов после старта торгов и начало выплат регулярных дивидендов. По нашим прогнозам, дивидендная доходность может превысить 28%, а целевая цена компании находится в 2 раза выше котировок закрытия. Поэтому столь долгое ожидание старта торгов должно быть с лихвой перекрыто доходами от этой идеи. Акции по-прежнему являются самым интересным активом даже при текущих высоких ставках. Еженедельный обзор инвестидей 30 сентября - 4 октября 2024

⛽️#газпром #аналитика По поводу Газпрома. В 15:00 вышла ожидаемая новость по поводу отмены повышенного НДПИ на газ в 2025 году.

«НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ БЮДЖЕТА РФ В 2025 Г. СНИЗЯТСЯ НА 440 МЛРД РУБ. ИЗ-ЗА ИЗМЕНЕНИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА В ЧАСТИ НДПИ НА ГАЗ».

Как это ни странно, но Bloomberg в очередной раз оказался прав. Тем не менее, вместе с этой новостью вышли данные по ожидаемым дивидендным поступлениям в бюджет от госкомпаний.

РФ В 2025Г ЖДЕТ ПОСТУПЛЕНИЙ ДИВИДЕНДОВ В БЮДЖЕТ (С УЧЕТОМ СБЕРБАНКА) В РАЗМЕРЕ 786,4 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 756 МЛРД В 2024Г – ПРОЕКТ

Получается, что дивиденды Газпрома, по крайней мере, не символические, в бюджет не заложены. В последнем выпуске Солидной Аналитики мы как раз говорили, что это наиболее вероятный сценарий: отмена повышенного НДПИ и отсутствие дивидендов до нормализации долговой нагрузки. Теперь Газпром стал интересен под выплату дивидендов в 2026 году, что можно рассматривать как спекулятивную идею с довольно долгой реализацией и множеством "если".

- Основные индикаторы долгового рынка России - Новости и события - Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) - Ситуация на рынке корпоративных облигаций - Инвестиционные идеи - Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 20 - 26 сентября 2024

#СОЛИДнаяАналитика https://youtu.be/I-CujIjAlrg https://rutube.ru/video/652c8f3182bdddb615e8b9d20759fb36/ Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854 Erid: 2RanynBvb44

🔋#новатэк Давно не попадались такие идеальные картинки по теханализу на российских акциях, а тем более на Новатэке

АО ИФК «Солид» по итогам статистики за август 2024 продолжает оставаться в числе лидеров российских организаторов облигаций высокодоходных эмитентов. ✴ Согласно новым опубликованным рэнгингам Cbonds* за январь-август 2024 года, DCM подразделение АО ИФК «Солид» заняло 4 строчку среди крупнейших организаторов облигаций российских эмитентов с рейтингом BB+ и ниже, разместив бумаги на общую сумму почти 2,5 млрд. руб. ✴ В категории эмитентов с рейтингом BBB и ниже АО ИФК «Солид» переместился на седьмую строчку, организовав с начала года шесть размещений облигаций объемом более 2,9 млрд. руб. ✴ При этом команда продолжает усиливать диверсификацию бизнеса, параллельно развивая другие направления работы DCM. Ими стали юаневые облигации (13-е место среди организаторов по итогам августа 2024 г.), а также ESG-проекты (4-е место среди организаторов ESG-выпусков за январь-август 2024 г.). Отличный результат был достигнут благодаря слаженной работе команды большому пайплайну сделок и широкой инвестиционной декларации. Для эмитентов сегмента ВДО СОЛИД Брокер оказывает услуги по организации сделок полного цикла. * Источник Cbonds

⛽️#газпром #комментарий Россия ожидает сокращения доходов от нефти и газа в течение следующих трех лет – Bloomberg. Документы показывают, что теперь существует план по облегчению налогового бремени для «Газпрома». Если он будет принят, более мягкий фискальный режим сократит налоговые поступления России от добычи газа более чем на 30% по сравнению с предыдущим годом, до чуть более 1 триллиона рублей в 2025 году, согласно расчетам Bloomberg, основанным на данных проекта. Однако налоговые льготы могут повысить финансовые результаты Газпрома, которые начали восстанавливаться в начале этого года. Если Газпром возобновит выплату дивидендов, это может компенсировать часть снижения государственных доходов, поскольку государство является крупнейшим акционером компании. На фоне выхода данной статьи в Bloomberg котировки Газпрома выросли на уже более чем на 7%. Во-первых, очень странно, что в статье иностранного СМИ фигурирует план бюджета, который ещё не принят и не был озвучен российскими СМИ. Во-вторых, даже если вдруг правительство решится на отмену ранее принятого решения по повышенному НДПИ Газпрома (50 млрд. рублей в месяц до конца 2025 года), это не улучшает ситуацию в Газпроме в этом году. Напомним, что по итогам первого полугодия Газпром имел долговую нагрузку Чистый долг/EBITDA 2,4х, что хоть и ниже порогового значения для выплаты дивидендов, но всё равно является очень высоким значением в условиях высоких ставок. Газпром до сих пор не имеет свободного денежного потока, впереди ещё много строек, поэтому выплата дивидендов ещё больше ухудшит финансовое положение. Так что пока уверенности в росте акций Газпрома под дивиденды у нас нет, но мы считаем, что акции можно держать в портфеле.

ВЕБИНАР "Инвестиции для начинающих и не только: инструменты и стратегии" *. У начинающих инвесторов возникает множество вопросов: ❓ Как начать и какую часть дохода инвестировать. ❓ Какие инструменты подходят именно мне и стоит ли вообще начинать инвестировать в условиях высокой ставки и неопределенности на рынках. Эксперт по фондовому рынку и наша постоянная ведущая авторских вебинаров Юлия Савина расскажет: ∙ Как защитить свой капитал и получить доходность выше банковских депозитов? ∙ Как выбрать надежного брокера и открыть счет? ∙ На что обращать внимание при выборе акций и облигаций? ∙ Как заработать от 30% годовых? ∙ Какие компании и бумаги перспективны в 2024 году? РЕГИСТРАЦИЯ на вебинар открыта, количество мест ограничено. 📅 Ждём 25 сентября в 18:30 (по мск). ❗Запись вебинара будет доступна только зарегистрировавшимся участникам. * Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, с правовой информацией можно ознакомиться здесь.

#СОЛИДнаяИдея Российский рынок продолжает восходящее движение. С минимумов 3 сентября индекс Мосбиржи прибавил уже 13%. При этом рынок достиг уровня начала августа. Что поменялось с тех пор? В первую очередь, настроения игроков. В августе у многих новичков на фондовом рынке появилось ожидаемое отвращение к фондовому рынку после глубокой коррекции. 2023 год и первая половина 2024 стали для многих неким образцом поведения рынка, мол акции только растут. Но после глубокой затяжной коррекции, настроения поменялись, многие вспомнили о шортах. Сейчас же, спустя месяц, настроения стали более нейтральные. Большинство тех, кто сидел в кэше с весны, начали тратить свои «кубышки». Рост ставки. ЦБ поднял ставку ожидаемо на 1 п.п. до 19% и не поменял риторику на заседании. По сути, ничего в плане ставки и ДКП не поменялось. Доходности по денежному рынку и депозитам выросли. Продажи нерезидентов. ЦБ по-прежнему не раскрывает в полной мере данные по нетто-покупателям и нетто-продавцам на рынке акций. Но стало известно, что в августе частные инвесторы выходили из акций и фондов акций впервые за несколько лет, не считая марта-апреля 2024 года. Основными покупателями же выступили прочие банки, системно-значимые кредитные организации и некредитные финансовые организации (брокеры-дилеры). Это говорит о том, что продажи квазинерезидентов возможно уже прекратились. Девальвация рубля. С конца августа рубль девальвировался по отношению к юаню на 12%. Это безусловно позитивно сказывается на прибылях российских экспортеров, а значит, и на котировках акций. При этом индекс РТС также показывает рост, но меньше (+9,3% с минимумов) индекса Мосбиржи. По нашим идеям важных событий не произошло. Еженедельный обзор инвестидей 23-27 сентября 2024