اختیارمعامله 𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

نقش موثر فعالان و قراردادهای آپشن در صورت عدم وجود نکول در کارایی بازار دیروز ۸ تیر ماه ۱۴۰۴ در آخرین روز معاملاتی زنجیره قرارداد سررسید خرداد ماه نماد اهرم، این نماد با صف فروش بیش از ۱ همتی مواجه بود و تنها ۱ میلیارد تومان (یعنی فقط یک هزارم ارزش صف فروش) در قیمت ۲,۴۶۹ تومان معامله شد. در همین روز طهرم۳۰۱۵ با قیمت اعمال ۲,۴۰۰ تومان، در ساعات پایانی عمر قرارداد، همواره بالای ۳۰۰ تومان معامله می‌شد، همچنین طهرم۳۰۱۴ با قیمت اعمال ۲,۲۰۰ تومان در همین بازه زمانی، دائماً بالای ۱۰۰ تومان معامله شد. و در نهایت، با وجود در «زیان» قرارداد داشتن این دو قرارداد به شکل تئوریک و بر مبنای قیمت غیر واقعی و تحریف شده ناشی از وجود دامنه نوسان بیش از ۹۸% خریداران هر دو قرارداد، درخواست اعمال فیزیکی ثبت کردند نقش آپشن در تعادل بازار و نقدشوندگی:  قراردادهای اختیار معامله از دو جهت به بازار و دارندگان نماد کمک می‌کنند:  ۱. نقش قیمت‌سازي: معامله این قراردادها (در صورت امکان اخذ موقعیت فزاینده) می‌تواند نقطه تعادل احتمالی بازار را نشان دهد و بازتابی از دیدگاه فعالان آپشن باشد. البته دیروز و پریروز، برخی کارگزاری‌ها به‌صورت استثنایی فروش پوت مشتریان را مسدود کرده بودند که احتمالاً باعث شد قیمت پوت‌ها بالاتر از حالت عادی معامله شود.  ۲. کمک به نقدشوندگی: خرید پوت به دارندگان نماد اهرم امکان نقدکردن دارایی نماد اهرم‌شان را می‌داد. با وجود صف سنگین فروش اهرم، مکانیسم آپشن در این شرایط کارایی خود را نشان داد.  مسئله نکول و تأثیر آن بر بازار:  اگر مکانیسم نکول پوت (مشابه نکول کال) با جریمه‌ای معادل ۱% وجود داشت، طهرم۳۰۱۵ که بالای ۳۰۰ تومان معامله می‌شد، از نظر تئوریک نباید بیش از ۲۴ تومان ارزش می‌داشت و طهرم۳۰۱۴ نیز بیش از ۲۲ تومان ارزشگذاری نمی‌شد. اما در عمل، قیمت‌های بازار ۵۰۰ تا ۱۰۰۰ درصد بالاتر از این مقدار بود که اختلافی فاحش محسوب می‌شود.  نکول، عاملی برای ناکارایی بازار:  وجود نکول، کارایی بازار در پوشش ریسک (هدف اصلی آن) را مختل می‌کند. اگر پوت هم مشمول نکول شود (مثل موقعیت فروش گرفتن قبل از برخورد اهرم به سقف موقعیت باز بازار زنجیره قرارداد و آفست در زمان بسته بودن اخذ موقعیت فزاینده) استراتژی فروش پوت با نیت سوءاستفاده از نکول به یک روش معاملاتی مخرب تبدیل می‌شود که به سلامت و کارایی بازار آسیب می‌زند.  راه‌حل: حذف نکول و بهبود سازوکارها - عدم نکول پوت یک سازوکار مطلوب است و باید تلاش شود حتی نکول کال نیز حذف شود.  - ظاهراً به‌زودی برای زنجیره قراردادهایی که در روز سررسید به هر دلیلی (غیر از تعطیلی کلی بازار) بسته هستند، در ساعت پایانی معاملات آن روز بازار ، امکان بازگشایی معاملات فراهم خواهد شد.  به هیچ‌وجه نباید نکول برای پوت در نظر گرفته شود. اگر کارگزاری‌ها توانایی پوشش ریسک خود را ندارند، می‌توانند با هماهنگی OMS و بر اساس فرمول‌های مشخص، وجه تضمین بیشتری از مشتریان دریافت کنند و به این شکل ریسک‌شان را پوشش دهند دستورالعمل فعلی این اختیار را به کارگزاری‌ها داده و تنها حداقل الزامات را تعیین کرده است.  جمع‌بندی:  بازار آپشن می‌تواند با حذف کامل نکول و بهبود سازوکارهای نظارتی و بخشی از قوانین، به ابزاری کارآمد برای پوشش ریسک و افزایش نقدشوندگی تبدیل شود. 🔗  𝑶𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑹𝒆𝒇𝒆𝒓𝒆𝒏𝒄𝒆

نقش موثر فعالان و قراردادهای آپشن در صورت عدم وجود نکول در کارایی بازار دیروز ۸ تیر ماه ۱۴۰۴ در آخرین روز معاملاتی زنجیره قرارداد سررسید خرداد ماه نماد اهرم، این نماد با صف فروش بیش از ۱ همتی مواجه بود و تنها ۱ میلیارد تومان (یعنی فقط یک هزارم ارزش صف فروش) در قیمت ۲,۴۶۹ تومان معامله شد. در همین روز طهرم۳۰۱۵ با قیمت اعمال ۲,۴۰۰ تومان، در ساعات پایانی عمر قرارداد، همواره بالای ۳۰۰ تومان معامله می‌شد، همچنین طهرم۳۰۱۴ با قیمت اعمال ۲,۲۰۰ تومان در همین بازه زمانی، دائماً بالای ۱۰۰ تومان معامله شد. و در نهایت، با وجود در «زیان» قرارداد داشتن این دو قرارداد به شکل تئوریک و بر مبنای قیمت غیر واقعی و تحریف شده ناشی از وجود دامنه نوسان بیش از ۹۸% خریداران هر دو قرارداد، درخواست اعمال فیزیکی ثبت کردند نقش آپشن در تعادل بازار و نقدشوندگی: قراردادهای اختیار معامله از دو جهت به بازار و دارندگان نماد کمک می‌کنند: ۱. نقش قیمت‌سازي: معامله این قراردادها (در صورت امکان اخذ موقعیت فزاینده) می‌تواند نقطه تعادل احتمالی بازار را نشان دهد و بازتابی از دیدگاه فعالان آپشن باشد. البته دیروز و پریروز، برخی کارگزاری‌ها به‌صورت استثنایی فروش پوت مشتریان را مسدود کرده بودند که احتمالاً باعث شد قیمت پوت‌ها بالاتر از حالت عادی معامله شود. ۲. کمک به نقدشوندگی: خرید پوت به دارندگان نماد اهرم امکان نقدکردن دارایی نماد اهرم‌شان را می‌داد. با وجود صف سنگین فروش اهرم، مکانیسم آپشن در این شرایط کارایی خود را نشان داد. مسئله نکول و تأثیر آن بر بازار: اگر مکانیسم نکول پوت (مشابه نکول کال) با جریمه‌ای معادل ۱% وجود داشت، طهرم۳۰۱۵ که بالای ۳۰۰ تومان معامله می‌شد، از نظر تئوریک نباید بیش از ۲۴ تومان ارزش می‌داشت و طهرم۳۰۱۴ نیز بیش از ۲۲ تومان ارزشگذاری نمی‌شد. اما در عمل، قیمت‌های بازار ۵۰۰ تا ۱۰۰۰ درصد بالاتر از این مقدار بود که اختلافی فاحش محسوب می‌شود. نکول، عاملی برای ناکارایی بازار: وجود نکول، کارایی بازار در پوشش ریسک (هدف اصلی آن) را مختل می‌کند. اگر پوت هم مشمول نکول شود (مثل موقعیت فروش گرفتن قبل از برخورد اهرم به سقف موقعیت باز بازار زنجیره قرارداد و آفست در زمان بسته بودن اخذ موقعیت فزاینده) استراتژی فروش پوت با نیت سوءاستفاده از نکول به یک روش معاملاتی مخرب تبدیل می‌شود که به سلامت و کارایی بازار آسیب می‌زند. راه‌حل: حذف نکول و بهبود سازوکارها - عدم نکول پوت یک سازوکار مطلوب است و باید تلاش شود حتی نکول کال نیز حذف شود. - ظاهراً به‌زودی برای زنجیره قراردادهایی که در روز سررسید به هر دلیلی (غیر از تعطیلی کلی بازار) بسته هستند، در ساعت پایانی معاملات آن روز بازار ، امکان بازگشایی معاملات فراهم خواهد شد. به هیچ‌وجه نباید نکول برای پوت در نظر گرفته شود. اگر کارگزاری‌ها توانایی پوشش ریسک خود را ندارند، می‌توانند با هماهنگی OMS و بر اساس فرمول‌های مشخص، وجه تضمین بیشتری از مشتریان دریافت کنند و به این شکل ریسک‌شان را پوشش دهند دستورالعمل فعلی این اختیار را به کارگزاری‌ها داده و تنها حداقل الزامات را تعیین کرده است. جمع‌بندی: بازار آپشن می‌تواند با حذف کامل نکول و بهبود سازوکارهای نظارتی و بخشی از قوانین، به ابزاری کارآمد برای پوشش ریسک و افزایش نقدشوندگی تبدیل شود.

توی این گیر و دار ترامپ هم با ایران کات کرد و گفت: من دیگر با ایران صحبت هم نمی‌کنم 🔹«من چیزی به ایران پیشنهاد نمی‌دهم - برخلاف اوباما که میلیاردها دلار تحت برجام شکست‌خورده به آنها داد. 🔹من حتی با آنها صحبت هم نمی‌کنم چون ما تأسیسات هسته‌ای آنها را نابود کردیم.»

توی این گیر و دار ترامپ هم با ایران کات کرد و گفت: من دیگر با ایران صحبت هم نمی‌کنم 🔹«من چیزی به ایران پیشنهاد نمی‌دهم - برخلاف اوباما که میلیاردها دلار تحت برجام شکست‌خورده به آنها داد. 🔹من حتی با آنها صحبت هم نمی‌کنم چون ما تأسیسات هسته‌ای آنها را نابود کردیم.»

نتایج تسویه 8 تیر ماه 1404 ✅ نتایج اعمال فیزیکی اهرم: ضهرم3011 بدون نکول ضهرم3012 بدون نکول ضهرم3013 بدون نکول ضهرم3014 بدون نکول ضهرم3015 بدون نکول ضهرم3011 کامل درخواست داده شده ضهرم3012 کامل درخواست داده شده ضهرم3013 کامل درخواست داده شده ضهرم3014 نزدیک 87.75 درصد عدم درخواست ضهرم3015 کامل عدم درخواست ضهرم3016 کامل عدم درخواست ضهرم3017 کامل عدم درخواست ضهرم3018 کامل عدم درخواست ضهرم3019 کامل عدم درخواست ضهرم3020 کامل عدم درخواست ضهرم3021 کامل عدم درخواست طهرم3013 نزدیک 88.83 درصد عدم درخواست طهرم3014 نزدیک 1.99 درصد عدم درخواست طهرم3015 نزدیک 1.36 درصد عدم درخواست طهرم3016 نزدیک 4.26 درصد عدم درخواست طهرم3017 نزدیک 3.76 درصد عدم درخواست طهرم3018 نزدیک 2.49 درصد عدم درخواست طهرم3019 نزدیک 4.43 درصد عدم درخواست طهرم3020 کامل درخواست داده شده طهرم3021 کامل درخواست داده شده ✅ نتایج اعمال فیزیکی خودرو: ضخود4047 نزدیک 2.67 درصد نکول ضخود4048 نزدیک 5.06 درصد نکول ضخود4049 نزدیک 5.79 درصد نکول ضخود4047 نزدیک 1.53 درصد عدم درخواست ضخود4048 نزدیک 27.42 درصد عدم درخواست ضخود4049 نزدیک 79.83 درصد عدم درخواست ضخود4050  کامل عدم درخواست ضخود4051  کامل عدم درخواست ضخود4052  کامل عدم درخواست ضخود4053  کامل عدم درخواست ضخود4054  کامل عدم درخواست ضخود4055  کامل عدم درخواست طخود4047 کامل عدم درخواست طخود4048 نزدیک 97.36 درصد عدم درخواست طخود4049 نزدیک 99.75 درصد عدم درخواست طخود4050 نزدیک 80.34 درصد عدم درخواست طخود4051 نزدیک 52.36 درصد عدم درخواست ✅نتایج اعمال فیزیکی خساپا: ضسپا3036 بدون نکول ضسپا3037 بدون نکول ضسپا3038 بدون نکول ضسپا3039 بدون نکول ضسپا3040 بدون نکول ضسپا3041 بدون نکول ضسپا3042 بدون نکول ضسپا3043 بدون نکول ضسپا3044 نزدیک 13.83 درصد نکول ضسپا3036 نزدیک 3.66 درصد عدم درخواست ضسپا3037 نزدیک 1.25 درصد عدم درخواست ضسپا3038 نزدیک 4.43 درصد عدم درخواست ضسپا3039 نزدیک 0.65 درصد عدم درخواست ضسپا3040 نزدیک 1.28 درصد عدم درخواست ضسپا3041 کامل درخواست شده ضسپا3042 نزدیک 12.70 درصد عدم درخواست ضسپا3043 نزدیک 85.29 درصد عدم درخواست ضسپا3044 نزدیک 91.65 درصد عدم درخواست ضسپا3045 کامل عدم درخواست ضسپا3046 کامل عدم درخواست ضسپا3047 کامل عدم درخواست ضسپا3048 کامل عدم درخواست ضسپا3049 کامل عدم درخواست ضسپا3050 کامل عدم درخواست طسپا3045 کامل درخواست شده طسپا3046  نزدیک 8.93 درصد عدم درخواست طسپا3047  نزدیک 20.01 درصد عدم درخواست این پست در حال تکمیل است... ⭐️نتایج کامل اعمال را از طریق کانال شرکت توسعه ابزار بازار سرمایه دنبال نمایید:

❤️ @TseTab_IR

پورابراهیمی: ⏺ حدود ۳۰ هزار میلیارد تومان صف فروش داریم. این عدد در مقایسه با ارزش کل بازار و همچنین عددی که بانک مرکزی برای کمک به نظام بانکی تزریق کرده، قابل توجه نیست. ⏺فقط یک بانک بدون نظارت بانک مرکزی ۳۶۰ هزار میلیارد تومان اضافه برداشت داشته. حالا در همین وضعیت، بانک مرکزی حاضر نیست به بازار سرمایه کمک کند؟ بازاری که خودش در نهایت به نظام بانکی کمک خواهد کرد؟ ⏺شما ببینید، ۳۶۰ هزار میلیارد تومان را فقط یک بانک دریافت کرده. در اروپا اگر چنین اتفاقی بیفتد، خلاف قانون است و اصلاً اجازه نمی‌دهند.

بنظرتون امروز خساپا صفر یا مثبت بشه ؟ بلی👍 خیر👎

📌گناه دارند فعالین آپشن چنین زیان هایی کنند : 🔸جنگ و ترس از وقایع آتی 🔸توقف دو هفته ای و فشار عرضه برای نقد شوندگی 🔸محدودیت دامنه 3 برای صندوقی که کاهش NAV با ضریب بالا داره 🔸محدودیت سقف موقعیت ها برای برج 3 و 4 که امکان هج کردن رو برای دارندگان برج 3 نداد #شرکت_بورس #سازمان_بورس مسئول محترم خودتون رو قاضی کنید این پوت آپشن همین لحظه هم OTM هست (یعنی ارزش اون صفر هست) ولی ترس در بازار رو میشه کاملا لمس کرد که افراد چطور دنبال خارج شدن از نماد اهرم با هر قیمتی هستند ، به این فکر کنین شما چه نقشی میتونستین در جلوگیری از بروز این بحران داشته باشین و قطعا به دلیل عدم هموار کردن مسیر برای نقد شوندگی بازار و محدودیت های تعیین شده که بارها نقد و راهکار داده شد بوده و هر کدام مسئول این حق الناس هستید. @IR_options

اهالی این بازار یادش نمیره #نون_تو_خون مردم کردید.

🔴 خساپا باز شد

این شاخص همان ویکس امریکایی است که این بار در بورس تلاویو محاسبه می‌شود. آن‌طور که به نظر می‌رسد، در اوج تنش اخیر، بازار آپشن‌ شاخص «باز» بوده و این شاخص بر آن اساس ترس بالا را نشان می‌دهد. (نمودار سه ماهه) طبیعتا بعد از آرامش نسبی، مجددا شاخص به منطقه‌ی متداول قبلی برگشت داشته است.

به نظرتون صف‌های فروش کی جمع می‌شه؟ فردا 👌 دوشنبه 👍 سه‌شنبه یا چهارشنبه 👎

بازم توقف ناگهانی دارایی‌های پایه و بازم قصه‌ی پر غصه‌ی معامله‌گرهای آپشنی که سرمایشون بواسطه نبود قوانینِ درست در حال از بین رفتنه. نمیشه چشم رو روی واقعیات بست، چه کسی خوشش بیاد چه خوشش نیاد بیش از۸۰درصد فعالای بازار آپشن ، قراردادها رو بدون نیت اعمال، و صرفا باهدف نوسانگیری خریدوفروش میکنن.و سازمان بورس وظیفشه که از حقوق و سرمایه‌ی این افراد بصورت تمامو کمال محافظت کنه. چندنفری گفتن که زدیم به سازمان و گفتیم بخاطر خدا یه کاری واسه ماکنید سرمایمون داره سوخت میشه، و در جواب بهشون گفتن آپشن برای پوشش ریسکه و تقصیر خودتونه که به نیت نوسانگیری اینها رو خریداری کردید. خیلی ببخشید، بلا تشبیه در اکثر کشورها حتی روسپی‌ها هم زیر چتر قوانین حمایتی دولتها قرار دارن، تا خلاء حضور قانون، میدان رو برای سواستفاده‌ از این افراد باز نزاره. اونوقت توی ایران به راحتی حق هزاران معامله‌گر خرد بازار آپشن پایمال میشه، بااین استدلال نه‌چندان اخلاقی که آپشن ابزاری برای پوشش ریسکه، نه نوسانگیری. الان میلیونها قرارداد خودرو سررسیدشون رسیده و معامله‌گرهای زیادی بواسطه‌ی توقف ناگهانی و بلندمدت سهم، پول یا سهمی برای اعمال ندارنو سرمایشون درحال نابودیه. مسئولای ایرانخودرو شفاف‌سازی نمیکنن، گناه معامله‌گر آپشن چیه که باید این وسط سرمایش از دست بره اگر اراده‌ واقعی وجود داشته باشه میشه قانونی که چندوقت پیش تدوین شد رو از همین فردا اجرایی کردو امکان آفست موقعیتها در هنگام توقف سهم رو فراهم کرد، تا از تضییع حقوق تعداد زیادی از افراد جلوگیری بشه.

شاخص VIX وقتی عدد ۸۱ را نشان می‌دهد، به معنای وجود وحشت شدید در بازار است. برای درک دقیق‌تر: 📌 شاخص VIX چیست؟ شاخص VIX که به آن "شاخص ترس" (Fear Index) هم می‌گویند، نوسانات مورد انتظار بازار سهام (معمولاً S&P 500) در ۳۰ روز آینده را بر اساس قیمت اختیار معامله‌ها (Options) اندازه‌گیری می‌کند. 🔢 عدد ۸۱ یعنی چه؟ این عدد بسیار غیرعادی و شدیداً بالاست. میانگین بلندمدت VIX بین ۱۵ تا ۲۰ است. در دوران بحران مالی ۲۰۰۸ یا کرونا مارس ۲۰۲۰، VIX به حوالی ۸۰ رسید. 🧠 تفسیر عدد ۸۱: ترس و بی‌اعتمادی شدید سرمایه‌گذاران: معامله‌گران انتظار دارند نوسانات قیمتی خیلی بزرگ و ناگهانی رخ دهد. رفتار دفاعی بازار: سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های امن مثل طلا، اوراق خزانه‌ یا نقدشونده حرکت می‌کنند. فروش گسترده: در چنین شرایطی معمولاً بازار سهام به شدت در حال ریزش است یا همین حالا سقوط کرده. سطح قیمت‌گذاری آپشن‌ها بالا رفته: پریمیوم آپشن‌ها مخصوصاً پوت‌ها بسیار گران شده‌اند.

شاخص vix ایران در نزدیک دقایق پایانی امروز به عدد ۸۱ رسید که این عدد در ابتدای بازار عدد ۳۵ بود. این عدد در ایران قبل اتفاقات اخیر بین ۸ تا ۱۵ در نوسان بود. لازم به ذکر است در ایالات متحده طی سالیان اخیر تنها در سال ۲۰۰۸ این شاخص به ماکزیمم خود که عدد ۸۰ بوده رسیده است.

یک اعلام وضعیت کنید

این موارد رو پیگیری کردم که نتیجه اون رو اطلاع میدم در جریان قرار بگیرید: 🔸کمیته فقهی با تمدید زمان مخالفت کرد 🔸ظاهرا اون یک ساعت آخر معاملات در جریان تصویب و ابلاغ مونده و نمیشه حساب روش باز کرد به این سرعت عملیاتی بشه (سازمان باید ابلاغ کنه و شرکت بورس زحمت لازم رو در این راستا کشیده قبلا) 🔸تنها گزینه باقی مانده ایران خودرو بود که رایزنی کردم حداقل شما شفاف سازی بدین برای بازگشایی نماد که گفتند ما امروز به دستور دولت تعطیل هستیم😐 ولی قرار شد ببینند فردا چه کار می تونند بکنند . . . @IR_options