Финансовый клуб ВШЭ

Финансовый клуб ВШЭ вступает в Союз студенческих организаций Всем привет! У нас небольшая, но важная новость: теперь наш клуб — часть Союза студенческих организаций. Рассказываем, что это значит — и почему за Союзом стоит следить не только нам, но и вам. Что такое Союз? Это объединение студенческих клубов из ведущих вузов Москвы. Сейчас в Союзе уже 9 организаций из ВШЭ, МГИМО, Финансового университета и РАНХиГС — и список продолжает расти. Вместо того чтобы существовать каждый в своём университете и своём информационном поле, клубы объединяют аудиторию, опыт и возможности: знакомятся друг с другом, запускают совместные проекты и мероприятия и вместе выстраивают партнёрства с компаниями. Что это даёт вам? В первую очередь — возможность выйти за пределы одного клуба и одного университета. Через Союз можно узнавать о крупных мероприятиях и проектах клубов из других вузов, находить новые сообщества по своим интересам и попадать на совместные лекции, воркшопы, форумы, кейс-чемпионаты и другие события. Отдельное направление Союза — работа с компаниями. Партнёры могут подключаться к мероприятиям со своими экспертами и спикерами, запускать образовательные и карьерные форматы и напрямую взаимодействовать со студентами. И самое интересное только начинается. Чем больше клубов присоединяется к Союзу, тем больше становится общая сеть и тем больше проектов можно делать вместе. Поэтому советуем подписаться на канал Союза. Там можно следить за тем, что происходит не только у нас, но и в других сильных студенческих сообществах: какие проекты запускаются, какие клубы присоединяются, какие мероприятия готовятся и какие новые возможности появляются у участников Союза. Мы уже в союзе. Теперь увидимся и там 🤝 Союз Студенческих Организаций

Гайд от резидентов Клуба, как за полчаса заработать на новенькую «Гранту» (или на год обучения в ВШЭ). 📈 @hse_fin

14% На 70% ожидаемо. 📈 @hse_fin

Ставка ЦБ: пауза или снижение? Уже сегодня, 11 сентября, Банк России примет очередное решение по ключевой ставке. На рынке ожидания довольно однородны: практически все крупные аналитики, включая Альфа-Инвестиции, Т-Инвестиции, Эйлер, SberCIB, БКС и ряд других команд, склоняются к сохранению ставки на уровне 14%. Аналитики Клуба с долей 70% также склоняются к сохранению ставки. Аргументы за снижение ставки — Экономика продолжает охлаждаться. Рост ВВП остается слабым, деловая активность сдержанной, а рынок труда постепенно становится менее напряженным. — Замедляется рост зарплат, что снижает риск дальнейшего разгона потребительского спроса. — Текущая инфляция остается умеренной. Несмотря на отдельные проинфляционные факторы, пока нет признаков новой широкой волны роста цен. — Инфляционные ожидания населения снизились относительно летних максимумов. — Денежно-кредитные условия по-прежнему остаются жесткими. Даже снижение на 25 б.п. до 13,75% практически не изменит характер политики ЦБ, но станет еще одним осторожным шагом в цикле нормализации ставки. Аргументы за сохранение 14% — Августовское замедление инфляции во многом сезонное: на статистику повлияли урожай и снижение цен на ряд сезонных товаров. — Устойчивая инфляция остается повышенной, а рост цен на бензин создает риск вторичных эффектов через транспортные расходы и себестоимость товаров. — Предыдущее ослабление рубля еще может переноситься в цены с традиционным временным лагом. — Кредитование остается достаточно активным. Это говорит о том, что спрос пока не настолько слаб, чтобы ЦБ требовалось срочно дополнительно смягчать условия. — Инфляционные ожидания остаются высокими, несмотря на их некоторое снижение. — Сохраняется неопределенность вокруг бюджета и внешних условий. При этом уже в октябре состоится опорное заседание, к которому у ЦБ будет значительно больше данных. Поэтому регулятор может предпочесть сейчас ничего не менять. Что думают резиденты Клуба 📈 Никита Прокофьев, портфельный управляющий — за сохранение ставки:

Снижение инфляции в августе носит сезонный характер — на него повлияли сбор урожая и окончание туристического сезона. При этом опросы PMI показывают небольшое оживление деловой активности, а рынок труда постепенно охлаждается: растет количество вакансий, безработица «взлетела» аж до 2,3%, темпы роста зарплат замедляются. Впереди выборы и непредсказуемый октябрь, поэтому ЦБ вполне может взять паузу «на подумать».

Дмитрий Багров, аналитик buy side:

Не исключено, что итоговое решение ЦБ будет приниматься буквально в последний момент — и одним из факторов может стать нефтяной рынок. Если завтра Brent будет стоить меньше $100 — это одна макроэкономическая картина, если выше $110 — совсем другая. Эльвира Набиуллина ранее отмечала, что ближневосточный конфликт в целом несет проинфляционные риски. Поэтому резкое движение цен на нефть перед заседанием вполне способно склонить чашу весов в ту или иную сторону.

А что будет с рынком? Снижение ставки до 13,75% рынок акций, скорее всего, встретит позитивно. Сам факт продолжения цикла смягчения ДКП снижает требуемую доходность и делает акции привлекательнее относительно инструментов денежного и долгового рынков. Наиболее чувствительными могут оказаться компании с высокой долговой нагрузкой, девелоперы и другие ориентированные на внутренний спрос отрасли. Однако эффект от снижения всего на 25 б.п. может оказаться ограниченным: часть такого сценария уже заложена в ожидания. Сохранение 14% само по себе не должно стать сильным негативным сюрпризом — именно пауза сейчас является рыночным консенсусом. Поэтому в этом случае для акций гораздо важнее будет сигнал ЦБ в пресс-релизе: если регулятор даст понять, что снижение просто отложено до октября, реакция может быть нейтральной. Если же риторика станет заметно жестче и рынок начнет пересматривать вниз ожидания по дальнейшему снижению ставки, давление на индекс может усилиться. Таким образом, интрига — не только в цифре 13,75% или 14%, но и в том, какую траекторию ставки Банк России обозначит на следующие месяцы. 📈 @hse_fin

31 июля совместно с BingX провели панельную дискуссию с Алексеем Бачеровым, Мурадом Агаевым и Евгением Суворовым Надеемся, что содержательная часть мероприятия была полезна всем присутствующим, а подарки от BingX и кейтеринг от Cofix оставили приятное послевкусие! P.S. Владимир Шаповалов не смог присутствовать по форсмажорным обстоятельствам, но, к счастью для нас, Алексей Викторович с радостью согласился его подменить, за что мы очень благодарны!

На фото инструкция прохода к корпусу и аудитории. Если вы не из ВШЭ, на входе покажите охраннику паспорт, далее по лестнице на 2 этаж и налево. До встречи!

Встречаемся уже сегодня в корпусе ВШЭ на Покровке, аудитория R201. Сбор гостей — с 17:30, начало мероприятия — в 18:10. ❗️Гостям не из Вышки обязательно иметь при себе паспорт, его нужно будет показать охране на входе.

❗️ПОСЛЕДНИЙ ШАНС❗️ В 13:00 закрываем регистрацию для гостей не из ВШЭ.

До панельной дискуссии остается совсем чуть-чуть — самое время получше познакомиться со спикерами! В карточках рассказали, кто будет перед вами выступать. Напоминаем, что встречаемся 31 июля в 18:10 в корпусе ВШЭ на Покровке, аудитория R201. Не откладывайте регистрацию! Если вы не из ВШЭ — заполните форму регистрации до 13:00 четверга, мы закажем на вас пропуск. 📈 @hse_ic

📣 Инвестиции и трансформация финансовых рынков 2026: от TradFi к новым инструментам 31 июля мы совместно с BingX — международной финансовой биржей и Web3-AI компанией — проведем открытую панельную дискуссию о том, как меняются финансовые рынки и какие новые возможности появляются для инвесторов. Вместе с экспертами обсудим российский рынок в контексте глобальных изменений: от влияния денежно-кредитной политики и поведения инвесторов до развития новых финансовых инструментов, цифровых активов и инвестиционных стратегий. Темы дискуссии: — влияние денежно-кредитной политики на финансовые рынки; — российский рынок в контексте глобальных изменений; — как меняются подходы частных инвесторов; — новые инвестиционные инструменты и возможности; — практические стратегии и взгляд на рынок в 2026 году. Спикеры: 👤 Евгений Суворов — экономист банка «ЦентроКредит», макроаналитик, автор Telegram-канала MMI. 👤 Владимир Шаповалов — Head of Research & Accelerator Programme at Cointelegraph. 👤 Мурад Агаев — эксперт проекта «Вредный Инвестор», соавтор и ведущий подкаста об инвестициях и финансовых рынках. После дискуссии пройдет открытая сессия вопросов и ответов, а затем — нетворкинг и подарки от BingX. ☕️ Для участников подготовлен кофе-брейк при поддержке Cofix. Регистрация 📆 31 июля, сбор гостей — в 17:30, начало — в 18:10 📍 НИУ ВШЭ, Покровский бул., 11, стр. 10, аудитория R241

📉 Индекс Мосбиржи снижается 16-ю неделю подряд: к закрытию вторника он приблизился к уровню 2330 п., потеряв 20% с пиковых значений марта. Смешалось всё: геополитический тупик, жёсткая денежно-кредитная политика, проблемы в экономике, участившиеся удары по инфраструктуре. Вместе с резидентами Клуба разбираемся, кто виноват и что делать. 📈 Алексей Бачеров, доцент ВШБ НИУ ВШЭ:

Эмоции правят бал В понедельник мы видели самое большое однодневное падение после 2022 года. Объяснить его можно только поведенческими факторами, хотя существенных изменений экономических оснований для такого развития ситуации не произошло. Тут сошлись одновременно заявления президента США про восстановления санкций, события с БПЛА и понижение ставки на 25 б.п. с жёсткой риторикой от главы ЦБ. С учётом апатии среди инвесторов, это вылилось в массовые распродажи на российском фондовом рынке. Из экономических причин, самым большим тормозом для рынка акций остаётся жесткая ДКП. Понижение ключевой ставки на 25 б.п. можно откровенно считать ни о чём. Ключевая ставка 14,25% и замедление инфляции до 5,3%—5,6% делают текущую реальную ставку равной 8,2%—8,5%. И это «космический» уровень для современной российской экономики (если не брать 90-е)! На нём она держится уже 3-й год подряд. Пока ЦБ не перейдёт к более активным действиям, негатив будет преобладать над позитивом. Фундаментально же акции российских компаний остаются очень привлекательными для инвестиций на длинный горизонт.

📈 Глеб Полешкин, аналитик buy-side:

Рынок падает за наши грехи, послушайте Go to hell Элиса Купера и поймёте Рынок акций не может стоять на месте, когда доходности ОФЗ растут такими стремительными темпами (в моменте во вторник было 15,8% по ОФЗ 26238), вызванными сильными заимствованиями Минфина из-за дефицита бюджета. Пока доходности не остановятся в своём росте, нельзя ожидать полноценного разворота рынка акций. Рецессия в экономике усугубляется атаками на нефтегазовый сектор, но это не значит, что существует какой-то защитный сектор: в кризис банки будут больше выделять средств на резервы, чувствительные к безрисковой ставке бигтехи сильно корректироваться, а у ретейла может продолжить сжиматься маржа из-за экономии потребителей. Лучше рынка себя чувствуют лишь компании с большой дивидендной доходностью, выступая как квазибондовые инструменты, или же имеющие большую программу байбэка. Ястребиное решение ЦБ снизить ставку меньше консенсуса лишь реакция на озвученные проблемы в моём понимании.

📈 Никита Прокофьев, портфельный управляющий, автор канала «Деньги работают»:

У российских инвесторов очень короткая память Не прошло и года, как в экономике РФ обострились те же проблемы, что и осенью прошлого года — дефицит топлива, дефицит бюджета, жёсткие комментарии ЦБ, медленное снижение ключевой ставки и регресс в переговорном процессе. После сентябрьского заседания ЦБ IMOEX упал на 15%, ОФЗ потеряли около 5%, корпоративные облигации 1%. Падение последних дней пока что горазд мягче, поэтому пространство для роста апсайда/отрицательного роста/прорыва сохраняется. На мой взгляд, корпоративные облигации остаются единственным инструментом, который дает плюс-минус стабильную и прогнозируемую доходность на нашем фондовом рынке. Берем рейтинг повыше, длину поменьше, флоатеров побольше и ждём следующего решения ЦБ в июле.

Главный вывод На рынок сейчас давит не один фактор, а связка из геополитики, высокой реальной ставки, роста доходностей ОФЗ и ухудшения экономического фона. Геополитика остаётся главным источником резких движений и эмоциональных распродаж, но без разворота в ставках и стабилизации долгового рынка устойчивого восстановления в акциях ждать сложно. Поэтому ловить дно в акциях сейчас рано: для устойчивого разворота нужны хотя бы стабилизация доходностей и более уверенный сигнал от ЦБ. До этого рациональнее держать фокус на коротких качественных облигациях, флоатерах, дивидендных историях и постепенно набирать сильные акции только на длинный горизонт.

📣 38-ая конференция Смартлаба уже в эту субботу Смартлаб — это: — Более 2000 участников из более 100 городов и 60+ эмитентов — 101 выступление спикеров и 47 выступлений эмитентов — Впервые выступит ЦИАН (еще никогда и нигде не выступали) — Первое публичное выступление F6 Программа и регистрация Как всегда, Алексей Викторович добыл для нас 30 бесплатных билетов по промокоду ПИТЕРВЫШКА ❗️Условие пропуска на конференцию — наличие мерча ВШЭ (значки, худи, футболки и т.п.) 📆 20 июня 📍 Г. Санкт-Петербург, Пироговская набережная 5/2, отель Санкт-Петербург 📈 @hse_ic

5 июня приглашаем вас на закрытый вечер, посвященный запуску фонда «Место встречи». В основе фонда — сеть из 26 многофункциональных районных центров в Москве стоимостью 50+ млрд рублей. Вас ждет открытый диалог экспертов о новых подходах к экономике района и о том, как повседневная жизнь превращается в устойчивый инвестиционный актив. Ключевой формат – живое общение с экспертами после деловой части. ✔️ Выступления топ-менеджеров Parus AM, ADG group, DDX Fitness и др. ✔️ Панель с ведущими практиками рынка (Денис Степанов, Григорий Печерский, Иван Ситников, Сергей Георгиевский, Максим Карбасникофф) ✔️ Фуршет с живой музыкой Место: Москва, ул. Новый Арбат, 24 (кинотеатр «КАРО 11 Октябрь») Время: 5 июня 15:00 – Сбор гостей 16:30 –17:30 - Деловая часть 17:30 – Фуршет, живая музыка, продолжение общения Участие: бесплатно Регистрация на мероприятие

Национальная ассоциация специалистов финансового планирования проводит Пятнадцатую конференцию «Портфельные инвестиции. Одиссея российского инвестора» Что ждет слушателей: — актуальная повестка с учетом современных реалий — долгосрочные стратегии и фундаментальные знания — специальная сессия про криптовалюты – как соблюсти новые законы — инвестиции как бизнес – основы работы финансового советника — живые кейсы от практиков и ответы на вопросы, которые не найти в открытых источниках 👥 В числе спикеров — ведущие финансовые советники, управляющие, независимые эксперты и практики рынка: Евгений Коган (Bitkogan), Олег Ушаков (Sagrada Legal), Валерий Лях (Фонд Гарантирования ИИС) и многие другие. Программа конференции Для вас участие бесплатно по промокоду HSE. Успевайте забрать, количество бесплатных билетов ограничено. Регистрация 📆 6 июня 2026 г., 10:00 — 18:30 📍 Онлайн 📈 @hse_ic

21 мая прошла встреча с Александром Зайцевым — основателем Atomic Capital Спасибо Александру за душевную беседу, бесценные знания и подарки слушателям! Задавшие самые интересные вопросы получили фирменные дождевики (!), а еще для всех желающих Александр принес целый пакет с экземплярами книги «Атомные привычки» — рекомендуется к прочтению. В комментариях оставили презентацию с выступления. Ждём вас снова!

Друзья, ситуация решилась, пропуска есть, всех ждём на мероприятие! Ставим лайки за нашу общую победу.

Прямо сейчас разведывательная служба докладывает, что список на пропуска уже передают охране...

Скажите честно, когда вы в последний раз так пристально следили за новостями в телеграме?

Хотя вообще-то это не точно, может быть и получится. В течение получаса станет точно известно, поэтому тем, кто живёт недалеко, советуем не дергаться. Друзья, ситуация нестандартная, сохраняем спокойствие и пьем чай. Мы делаем все что в наших силах. Следите за сообщениями в канале, в ближайшее время мы скажем точно, будут пропуска или нет

‼️ Друзья! По ряду бюрократических причин мы не смогли заказать пропуска для внешних гостей. К сожалению, попасть на это мероприятие, если вы не студент ВШЭ, не получится. Просим прощения за доставленные неудобства и ваше потраченное время. Мы обязательно сделаем выводы из сложившейся ситуации и улучшим свои организационные процессы, чтобы ситуация не повторилась. Вместе с тем, мероприятие по-прежнему состоится в утвержденном месте и в утвержденное время, но ТОЛЬКО ДЛЯ СТУДЕНТОВ ВШЭ. Подписчикам не из ВШЭ разрешаем оставить свои негативные комментарии, но только под этим постом! Ещё раз просим прощения. ❤️