XTB - تحليل الأسواق

📊 وول ستريت تواصل الصعود… النفط يهدأ وسبيس إكس تتصدر المشهد اختتمت أسواق الأسهم الأسبوع على ارتفاع، مدعومةً بتراجع أسعار النفط، وقوة قطاع أشباه الموصلات، بالإضافة إلى الزخم الكبير في طرح أسهم سبيس إكس التي قفزت بأكثر من 28% منذ إدراجها. كما دعمت البيانات الاقتصادية الأمريكية المعنويات بعد تحسن ثقة المستهلك وانخفاض توقعات التضخم. ارتفع مؤشر داو جونز بنحو 0.7% وناسداك 100 بنسبة 0.2%، مع تفوق واضح لأسهم شركات الرقائق مثل AMD وIntel وArm. وفي أوروبا، سجلت الأسواق مكاسب قوية تجاوزت 2% بقيادة أسهم الفخامة والبنوك، مع تحسن نسبي في بيانات الأسعار. اقتصاديًا، ارتفع مؤشر ثقة المستهلك إلى 48.9 نقطة، متجاوزًا التوقعات، لكنه لا يزال أقل من مستويات العام الماضي، وسط استمرار القلق من تكاليف المعيشة. كما تراجعت توقعات التضخم على المدى القصير والطويل، رغم بقائها مرتفعة نسبيًا. في أسواق السلع، استقر النفط قرب 87 دولارًا بعد هبوط حاد مع تراجع التوترات الجيوسياسية، بينما ارتفع الذهب والفضة، وصعدت بعض السلع مثل الغاز الطبيعي والكاكاو. أما بيتكوين فتتداول قرب 63,500 دولار بعد تقلبات ملحوظة.

🚀 سبيس إكس تنطلق بقوة في أول تداول لها بدأت أسهم سبيس إكس (SPCX.US) تداولها في وول ستريت عند 149 دولارًا، قبل أن تقفز سريعًا إلى نحو 165 دولارًا خلال الدقائق الأولى، ما يعكس طلبًا قويًا من المستثمرين. السهم يتداول حاليًا بأكثر من 21% فوق سعر الطرح البالغ 135 دولارًا، مع تقديرات تشير إلى تقييم سوقي يتجاوز تريليوني دولار، في واحدة من أكبر الإدراجات في تاريخ السوق الأمريكي. الإقبال القوي يعكس ثقة المستثمرين في قطاع الفضاء وتقنيات الشركة، وسط توقعات باستمرار الزخم في الجلسات القادمة. 🚀📈

📉 النفط يتراجع إلى 88 دولارًا... هل انتهت موجة الصعود؟ شهدت أسعار النفط هبوطًا حادًا بنسبة تقارب 2.5% لتتراجع إلى ما دون 88 دولارًا للبرميل، مع تزايد التفاؤل بشأن تهدئة التوترات في الشرق الأوسط. وجاء هذا التراجع بعد تقارير عن إلغاء ضربة عسكرية أمريكية محتملة على إيران، إلى جانب إشارات عن تقدم في مفاوضات وقف إطلاق النار. كما تشير التوقعات إلى احتمال التوصل إلى اتفاق مبدئي قريبًا، قد يتضمن إعادة فتح مضيق هرمز وفترة تفاوض جديدة حول الملف النووي، ما أدى إلى تقليص علاوة المخاطر الجيوسياسية في السوق. خام برنت يتجه نحو إغلاق دون مستوى 88 دولارًا لأول مرة منذ بداية التصعيد، في إشارة واضحة إلى تغير معنويات المستثمرين نحو السيناريوهات الدبلوماسية. فنيًا، اختبر النفط متوسط 200 يوم قرب 85.5 دولارًا قبل الارتداد، مع أهمية الحفاظ على مستوى 85 دولارًا كدعم رئيسي. كسر هذا المستوى قد يفتح الباب لإعادة اختبار مستويات ما قبل الأزمة قرب 74 دولارًا.

وول ستريت تنتعش مع هبوط النفط... وسبيس إكس تخطف الأضواء تواصل العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفاعها مدعومة بتراجع أسعار النفط وتزايد التفاؤل بشأن تقدم المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، ما عزز شهية المستثمرين للمخاطرة. ويأتي ذلك بالتزامن مع ترقب الأسواق لأول جلسة تداول لسهم سبيس إكس، وسط توقعات بافتتاحه قرب 165 دولارًا، ما قد يدفع قيمتها السوقية إلى أكثر من تريليوني دولار. وارتفعت عقود ناسداك 100 بنحو 0.9% بعد مكاسب قوية في الجلسة السابقة، بينما انخفض خام برنت بنسبة 4% مع تراجع المخاوف الجيوسياسية واحتمالات التوصل إلى اتفاق قد يشمل إعادة فتح مضيق هرمز. وبينما تواصل أسهم أشباه الموصلات والقطاع المالي قيادة المكاسب، يبقى المستثمرون في حالة ترقب لظهور سبيس إكس في السوق وتداعياته على شهية المخاطرة العالمية. 📈🔥

🚀 سبيس إكس تقترب من التداول: هل يبدأ السهم عند 175 دولارًا؟ تترقب الأسواق العالمية أولى لحظات تداول سهم سبيس إكس، وسط توقعات بأن يفتتح السهم قرب 175 دولارًا، مقارنة بسعر الاكتتاب البالغ 135 دولارًا. ورغم انتهاء عملية الطرح، لم يبدأ التداول بعد، وهو أمر شائع في الاكتتابات الضخمة لضمان انطلاقة منظمة ومستقرة. وتعمل البنوك الاستثمارية حاليًا على تقييم أوامر الشراء والبيع عند مستويات سعرية مختلفة لتحديد سعر افتتاح يعكس التوازن الحقيقي بين العرض والطلب. ويهدف هذا الإجراء إلى الحد من التقلبات الحادة وتجنب ضغوط البيع المبكرة بعد الإدراج. وبالنسبة لاكتتاب بحجم سبيس إكس، قد يستغرق تحديد سعر الافتتاح عدة ساعات بعد بدء جلسة السوق. وقد شهدت طروحات كبرى سابقة، مثل علي بابا، تأخيرات مماثلة قبل انطلاق التداول. الأنظار الآن تتجه إلى ناسداك ومديري الطرح، الذين يسعون لضمان بداية قوية للسهم وتفادي أي هبوط حاد في أولى جلساته. 📈🚀

📉 عاجل: الدولار يتراجع رغم تحسن ثقة المستهلك الأمريكي شهد مؤشر الدولار الأمريكي (USDIDX) تراجعًا ملحوظًا رغم صدور بيانات أقوى من المتوقع من استطلاع جامعة ميشيغان، حيث ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الأولي إلى 48.9 نقطة مقابل توقعات عند 46.0 نقطة وقراءة سابقة بلغت 44.8 نقطة. وأظهرت البيانات تحسنًا في معنويات المستهلكين بنسبة 9% خلال يونيو، مدعومًا بانخفاض أسعار الوقود وتحسن النظرة للأوضاع المالية الشخصية وظروف الأعمال. كما سجلت الأسر ذات الدخل المنخفض أكبر المكاسب في الثقة، مستفيدة من تراجع تكاليف البنزين. ورغم هذا التحسن، لا تزال الثقة أقل بنحو 13% مقارنة بمستويات بداية العام، فيما يواصل المستهلكون التعبير عن مخاوفهم بشأن التضخم وارتفاع تكاليف المعيشة. وفي جانب التضخم، تراجعت توقعات التضخم لعام واحد إلى 4.6% من 4.8%، بينما انخفضت التوقعات طويلة الأجل إلى 3.4% من 3.9%.

📈 التضخم الفرنسي يدفع أسهم البنوك والسلع الفاخرة إلى الصدارة   شهدت الأسواق الفرنسية موجة صعود قوية بعد صدور بيانات أظهرت ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوياته منذ عام 2024، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلك المنسق 2.8% على أساس سنوي. وقد عززت هذه القراءة توقعات استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، ما انعكس إيجابًا على عدد من القطاعات الرئيسية. 💶📊   وكانت شركات السلع الفاخرة من أبرز المستفيدين، إذ ارتفعت أسهم LVMH وHermès وKering بنسب تراوحت بين 4% و5%. ويعود ذلك إلى قدرة هذه الشركات على تمرير ارتفاع التكاليف إلى المستهلكين دون التأثير الكبير على الطلب، خاصة في شريحة العملاء ذوي الدخل المرتفع. 👜✨   كما حققت البنوك الفرنسية مكاسب قوية، بقيادة BNP Paribas وSociete Generale وCrédit Agricole، مع رهانات المستثمرين على أن استمرار التضخم قد يدعم بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، مما يعزز هوامش الربحية المصرفية. 🏦🚀   وتؤكد تحركات السوق أن المستثمرين لا ينظرون إلى التضخم دائمًا كعامل سلبي، بل كفرصة لبعض القطاعات القادرة على حماية أرباحها وتحقيق نمو مستدام حتى في بيئة اقتصادية أكثر تحديًا. 🌟📈

📉 الاقتصاد البريطاني تحت ضغط الصدمات الجيوسياسية   انكمش الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.1% في أبريل 2026، مسجلًا أول تراجع شهري منذ أغسطس 2025، وفق بيانات مكتب الإحصاءات الوطنية. ويأتي هذا الانكماش رغم توافقه مع توقعات السوق، لكنه يعكس تحولًا واضحًا مقارنة بنمو مارس القوي البالغ 0.3%. ⚠️   ورغم الضعف الشهري، تُظهر البيانات الأوسع أن الاقتصاد لا يزال متماسكًا نسبيًا، إذ نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.7% خلال الأشهر الثلاثة حتى أبريل، ما يشير إلى قاعدة نمو مستقرة نسبيًا قبل تفاقم تأثيرات الصراع في الشرق الأوسط. 📊📉   ويُعزى التباطؤ بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار الطاقة نتيجة اضطراب مضيق هرمز، ما رفع تكاليف الوقود وأضعف الاستهلاك، خصوصًا في قطاع الخدمات الذي تراجع 0.2%، بينما بقي قطاع البناء والصناعة شبه مستقرين. 🛢⚡️   ويحذر محللون من مخاطر ركود تضخمي مع استمرار ارتفاع التكاليف، ما يضع بنك إنجلترا أمام معادلة صعبة بين كبح التضخم ودعم النمو. وقد تراجع الجنيه الإسترليني مؤقتًا بعد البيانات، قبل أن يستفيد لاحقًا من تحسن شهية المخاطرة عالميًا. 💷📈

📈 أوروبا بين التفاؤل والحذر... القطاعات الدورية تقود المكاسب   استعادت الأسواق الأوروبية جزءًا من خسائرها مع تحسن المعنويات عقب التصريحات الهادئة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، إلا أن الزخم الشرائي بدأ يتراجع مع استمرار حالة الترقب بشأن التقييمات الاقتصادية والجيوسياسية. 🌍⚖️   برزت أسهم شركات الطيران والسيارات والسلع الفاخرة كأكبر الرابحين خلال الجلسة. فقد استفادت شركات الطيران من تراجع أسعار النفط، حيث سجلت أسهم لوفتهانزا ورايان إير والخطوط الجوية الفرنسية مكاسب قوية، مدعومة أيضًا بتقارير عن صفقات استحواذ محتملة في القطاع. ✈️📊   كما واصلت شركات السلع الفاخرة تألقها، إذ عززت بيانات التضخم في فرنسا جاذبية القطاع بفضل قدرته على حماية الهوامش الربحية، ما دفع أسهم LVMH وHermès إلى ارتفاعات ملحوظة. 👜✨   وفي قطاع السيارات، دعمت دعوات تبني علامة "صنع في أوروبا" أسهم الشركات الكبرى مثل ستيلانتيس ورينو وفولكس فاجن. 🚗

🌍🤝 بوادر اتفاق أمريكي–إيراني تهز الأسواق وتضغط على أسعار النفط   تزايدت موجة التفاؤل في الأسواق العالمية بعد تداول تفاصيل مسودة اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران، تضمنت إعادة فتح مضيق هرمز خلال 30 يومًا، ورفع بعض العقوبات عن صادرات النفط الإيرانية، والإفراج عن أصول مالية مجمدة، إلى جانب حصر المفاوضات المستقبلية في الملفات النووية والاقتصادية فقط. 🛢🚢   ورغم أن الوثيقة لا تزال في مرحلة المسودة وتحتاج إلى موافقة رسمية من الجانبين، فإن الأسواق سارعت إلى تسعير سيناريو خفض التصعيد. فقد تراجعت أسعار النفط بقوة مع توقعات بعودة الإمدادات الإيرانية وتحسن حركة الشحن البحري، لينخفض خام برنت إلى أدنى مستوياته منذ أبريل. 📉⚡️   في المقابل، انعكس هذا التفاؤل بشكل إيجابي على أسواق الأسهم العالمية، حيث سجلت المؤشرات الأوروبية والأمريكية مكاسب قوية تجاوزت 2%، مدعومة بتراجع المخاطر الجيوسياسية وتحسن توقعات النمو الاقتصادي. 📈✨   ومع ذلك، يبقى المستثمرون حذرين، إذ يرى العديد من المحللين أن بعض البنود المطروحة تمثل تنازلات كبيرة، ما قد يجعل المفاوضات النهائية أكثر تعقيدًا خلال الأيام المقبلة. 🔍⏳

🚀🤖 إنفيديا تفتح جبهة جديدة في الصين   قد يكون إطلاق معالج "فيرا" من إنفيديا في الصين أحد أبرز التطورات في قطاع الذكاء الاصطناعي خلال عام 2026. فبدلاً من الاكتفاء بمواجهة قيود تصدير الرقائق المتقدمة، تتبنى الشركة استراتيجية جديدة للحفاظ على وجودها داخل أحد أكبر أسواق التكنولوجيا عالميًا 💡   يمثل "فيرا" أكثر من مجرد معالج جديد؛ فهو جزء من رؤية أوسع لتحويل إنفيديا من شركة متخصصة في وحدات معالجة الرسومات إلى مزود متكامل للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تشمل المعالجات والشبكات والبرمجيات والخوادم المتطورة. 📈⚙️   وتكمن أهمية الخطوة في قدرتها على الحفاظ على العلاقات مع كبار مزودي الخدمات السحابية ومراكز البيانات الصينية، ما يعزز مكانة إنفيديا رغم القيود التنظيمية الحالية. كما يفتح ذلك باب المنافسة المباشرة مع إنتل وAMD في سوق معالجات الخوادم. 🔥   ورغم الفرص الكبيرة، لا تزال المخاطر قائمة، سواء من تشديد القيود الأمريكية أو تسارع تطور البدائل الصينية المحلية. ومع ذلك، يرى المستثمرون في هذه الخطوة دليلاً جديدًا على قدرة إنفيديا على التكيف وخلق مسارات نمو جديدة في عصر الذكاء الاصطناعي. 🌟📊

🛢✨ النفط يتراجع بقوة وسط رهانات متزايدة على انفراج سياسي   تواصل أسعار النفط هبوطها الحاد بعد تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التي أشارت إلى اقتراب التوصل لاتفاق مع إيران وإلغاء الضربات العسكرية المخطط لها، ما عزز آمال المستثمرين بانخفاض التوترات الجيوسياسية وعودة الاستقرار إلى أسواق الطاقة. 📉🌍   تراجع خام برنت إلى أقل من 90 دولارًا للبرميل، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط دون 85 دولارًا، مع قيام الأسواق بإزالة جزء كبير من علاوة المخاطر التي أضيفت خلال فترة التصعيد. كما شهدت العقود الآجلة وفروق الأسعار انخفاضًا ملحوظًا، في إشارة إلى توقعات بتحسن الإمدادات وفتح الممرات التجارية الحيوية. 🚢📊   ورغم هذا التفاؤل، لا تزال الشكوك قائمة، إذ لم تؤكد طهران بشكل نهائي التوصل إلى اتفاق، كما أن التجارب السابقة أظهرت أن المفاوضات قد تواجه عقبات مفاجئة. ⚠️   إضافة إلى ذلك، فإن إعادة تشغيل سلاسل الإمداد وعودة حركة الشحن والإنتاج إلى مستوياتها الطبيعية قد تستغرق وقتًا، خاصة مع استمرار انخفاض المخزونات العالمية. لذلك، يبقى سوق النفط بين تفاؤل السلام وحذر الواقع، بانتظار خطوات عملية تؤكد التحول من الوعود إلى التنفيذ

🚀📈 الأسواق تترقب حدث العام وسط رسائل متباينة من البنوك المركزية   شهدت الأسواق العالمية أسبوعًا حافلًا بالتطورات الاقتصادية، حيث جاءت بيانات التضخم الأمريكية لشهر مايو أقل من المتوقع، مما منح المستثمرين جرعة من التفاؤل بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية.. 🌍💶   في المملكة المتحدة، انكمش الاقتصاد بنسبة 0.1% خلال أبريل، وهو تراجع جاء متوافقًا مع التوقعات بعد شهرين من الأداء القوي، ما خفف من تأثيره السلبي على الأسواق. 📊   لكن الحدث الأبرز الذي يستحوذ على اهتمام المستثمرين اليوم هو الاكتتاب العام المرتقب لشركة SpaceX، والذي يُنظر إليه كأحد أكبر الطروحات في تاريخ الأسواق المالية، مع توقعات بزخم قوي منذ بداية التداول. 🚀✨   في الوقت نفسه، تستمر الأسواق في مراقبة تحركات الدولار الأمريكي وسط تقلبات التصريحات السياسية وترقب قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. كما تظل شركة أبل تحت المجهر، خاصة مع رهانها المتزايد على نمو شعبية كرة القدم في الولايات المتحدة عبر استثماراتها الإعلامية الضخمة. 🍏⚽️💰

🌟📊 موجة تفاؤل عالمية تدفع الأسواق للصعود وسط مؤشرات انفراج سياسي   تعيش الأسواق العالمية حالة من التفاؤل المتجدد بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن اقتراب التوصل إلى اتفاق مع إيران، ما ساهم في تهدئة المخاوف الجيوسياسية ودعم شهية المستثمرين للمخاطرة. كما تزداد التوقعات بقرب توقيع اتفاق سلام في أوروبا، الأمر الذي عزز الثقة في الأسواق العالمية. 🌍🤝   انعكس هذا التحسن بقوة على البورصات الآسيوية، حيث حققت المؤشرات مكاسب لافتة بقيادة اليابان وكوريا الجنوبية، بينما تستعد الأسواق الأوروبية لافتتاح إيجابي رغم بعض عمليات جني الأرباح. 📈✨   وفي قطاع الشركات، تتجه الأنظار إلى الاكتتاب التاريخي لشركة SpaceX، وسط توقعات بتقييمات قياسية، في حين دعمت التوصيات الإيجابية أسهم إنتل، بينما أثارت تغييرات الإدارة في أدوبي بعض التساؤلات. 🚀💻   على صعيد الاقتصاد، تراجعت عوائد السندات الأمريكية مع انخفاض التوترات، فيما هبط النفط والذهب نتيجة تراجع المخاوف المتعلقة بالإمدادات. أما العملات الرقمية، فما زالت تتحرك بحذر رغم استمرار البيتكوين بالقرب من مستويات 63 ألف دولار. ₿📉🛢

🌍📈 الأسواق العالمية تستعيد بريقها وسط موجة تفاؤل جديدة   شهدت الأسواق العالمية انتعاشًا قويًا بعد فترة من التراجعات الحادة، حيث قفزت المؤشرات الأمريكية بنحو 3% مع عودة شهية المستثمرين للمخاطرة. وجاءت تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في صدارة المشهد، بعدما تراجع عن تهديداته العسكرية، مما ساهم في تهدئة المخاوف ودعم المعنويات الإيجابية. 🚀   ورغم الضغوط التي واجهها سهم أوراكل بسبب ارتفاع الإنفاق الرأسمالي، فإن نتائجها المالية القوية عززت الثقة بقطاعي الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، ما دفع أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات للصعود. كما عززت التوقعات الإيجابية لطرح SpaceX المرتقب الزخم في قطاع الفضاء. 🌌   في أوروبا، سجلت الأسواق مكاسب معتدلة بعد أربع جلسات من الخسائر، بالتزامن مع رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة. أما في السلع، فتراجع النفط إلى قرب 90 دولارًا، بينما ارتفع الذهب والفضة بدعم من انحسار التوترات الجيوسياسية. 🏆   وفي سوق العملات الرقمية، واصل التفاؤل زخمه مع ارتفاع البيتكوين والإيثيريوم وسولانا، محققة مكاسب قوية تعكس عودة الثقة إلى الأصول عالية المخاطر. ₿✨

لام ريسيرش: المستفيد الخفي من تعقيد ثورة الذكاء الاصطناعي 🤖📊 يركّز المستثمرون عادةً على شركات الذكاء الاصطناعي النهائية مثل إنفيديا ومايكروسوفت وأمازون، لكن جزءًا أقل وضوحًا من السلسلة هو الأكثر أهمية أحيانًا. فشركة لام ريسيرش لا تصنع رقائق أو نماذج، بل توفر معدات التصنيع في أكثر مراحل أشباه الموصلات تعقيدًا، خصوصًا الحفر والترسيب والتنظيف ⚙️🏭. مع توسع الذكاء الاصطناعي، لا يزداد الطلب على الرقائق فقط، بل تتعقد بنيتها بشكل كبير: طبقات أكثر في ذاكرة HBM، وهياكل NAND تتجاوز 300 طبقة، وتصاميم منطقية أكثر كثافة. هذا يعني عددًا أكبر من العمليات لكل رقاقة، وبالتالي طلبًا أعلى على معدات لام حتى دون زيادة عدد الرقائق بنفس الوتيرة 📈. النتائج المالية تعكس هذا التحول، مع نمو الإيرادات وهوامش الربح وارتفاع العائد على رأس المال، ما يعزز فكرة أن الشركة تستفيد من “تعقيد التصنيع” أكثر من حجم السوق فقط 💰✨. رغم ذلك، تظل المخاطر دورية وجيوسياسية 🌍، إضافة لاحتمال تباطؤ إنفاق مراكز البيانات. لكن على المدى الطويل، تبدو لام لاعبًا بنيويًا في قلب سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي، وليس مجرد مستفيد جانبي منها 🚀.

🤖 ضغوط تنافسية في الذكاء الاصطناعي مع احتمالات “حرب أسعار”   كشفت تقارير عن أن OpenAI تدرس خفض أسعار خدمات الذكاء الاصطناعي بشكل ملحوظ، خصوصًا رسوم استخدام الرموز (tokens)، في خطوة يُنظر إليها كرد مباشر على تصاعد المنافسة من شركة Anthropic التي توسّع حضورها في سوق المؤسسات عبر نموذج Claude Code.   📉 هذه الخطوة، إن تحققت، قد تؤدي إلى تسريع تبني الذكاء الاصطناعي داخل الشركات عبر خفض تكلفة الاستخدام، لكنها في المقابل ستضغط على هوامش الربح في قطاع يعتمد على استثمارات ضخمة في الحوسبة والبنية التحتية.   💬 في موازاة ذلك، من المتوقع أن يزور سام ألتمان كوريا الجنوبية لعقد اجتماعات مع Samsung Electronics لبحث توسيع استخدام الذكاء الاصطناعي داخل عملياتها، ضمن استراتيجية أوسع لتعزيز الشراكات في آسيا.   ⚠️ من زاوية السوق، فإن أي “حرب أسعار” محتملة بين كبار مزودي نماذج الذكاء الاصطناعي تمثل سلاحًا ذا حدين: فهي تدعم الانتشار السريع للتقنية، لكنها قد تُضعف فرضية الأرباح المرتفعة التي بُنيت عليها تقييمات القطاع خلال الفترة الماضية.

📊 ارتداد محدود في وول ستريت وسط بيانات متباينة ومخاطر جيوسياسية   تشهد وول ستريت في بداية جلسة الخميس ارتدادًا صعوديًا محدودًا بعد موجة بيع قوية، حيث يتصدر مؤشر Russell 2000 المكاسب بارتفاع يقارب 1%، ما يعكس تحسنًا مؤقتًا في شهية المخاطرة. 📈   جاء هذا التحرك رغم استمرار الضغوط من البيانات الاقتصادية المتباينة؛ إذ ارتفعت طلبات إعانة البطالة إلى 229 ألفًا، ما يشير إلى تباطؤ سوق العمل 👷‍♂️، بينما أظهرت بيانات التضخم تناقضًا واضحًا بين ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين العام إلى 6.5% وتراجع المؤشر الأساسي إلى 4.9%.   ⚠️ هذا التباين يعزز توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتجنب التشديد الإضافي، لكنه في الوقت نفسه لا يمنح إشارة واضحة على تراجع التضخم بشكل مستدام.   على الجانب الجيوسياسي، تواصل تصريحات دونالد ترامب بشأن إيران إثارة القلق، مع مخاطر تصعيد جديد يؤثر على أسعار الطاقة 🛢.   في أسهم الشركات، تراجعت Oracle رغم نمو قوي بسبب ارتفاع الإنفاق الرأسمالي، بينما تدعم نتائج قطاع الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات المعنويات بشكل انتقائي 🤖.   إجمالًا، يبقى السوق في مرحلة ارتداد فني أكثر منه تحولًا في الاتجاه العام.

البنك المركزي الأوروبي يرفع الفائدة ويُحذر من مخاطر التضخم   رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس، ليرتفع سعر الفائدة على الودائع إلى 2.25%، في أول زيادة منذ عام 2023. وأكدت رئيسة البنك، كريستين لاغارد، أن القرار جاء استجابةً لارتفاع المخاطر التضخمية المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة.   📈 رفع البنك توقعاته للتضخم إلى 3.0% في 2026 و2.3% في 2027، مع توقع عودة التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2% خلال 2028. وفي المقابل، خُفضت توقعات النمو الاقتصادي إلى 0.8% في 2026 و1.2% في 2027.   ⚠️ أشارت لاغارد إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة لا يزال المحرك الرئيسي للتضخم، بينما بدأت مؤشرات النشاط الاقتصادي بالتراجع، خاصة في قطاع الخدمات، رغم استمرار قوة سوق العمل.   💬 وأكدت أن قرار رفع الفائدة كان بالإجماع ولم يكن إجراءً احترازيًا، بل استجابة مباشرة للتداعيات الاقتصادية للحرب وصدمة الطاقة. كما أوضحت أن البنك لم يرصد حتى الآن آثارًا واضحة لما يُعرف بـ"تأثيرات الجولة الثانية" المرتبطة بارتفاع الأجور.