Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

​​Группа Элемент объявила ценовой диапазон IPO на СПБ Бирже 🙇‍♂️ Ну что ж, до первого IPO отечественной компании из сектора микроэлектроники уже буквально рукой подать! Вчера Группа Элемент озвучила индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 223,6–248,4 руб. за 1 тыс. акций, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 90–100 млрд руб., без учёта средств, привлечённых в рамках IPO. 🗓 Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал четверг и завершится 29 мая. Что касается торгов акциями Элемента, у которых на СПБ Бирже будет тикер #ELMT, то ожидается, что они начнутся уже 30 мая 2024 года. Биржа включит их в первый котировальный список. Сбор заявок открыт и можно будет купить акции, как и всегда, через приложение брокера. 💼 Базовый размер IPO составит 15 млрд руб., что может стать самой крупной сделкой на отечественном фондовом рынке за последние несколько лет. Данное размещение пройдет в формате cash in (!), когда привлечённые средства планируется направить на реализацию программы развития, которая предполагает расширение действующих и создание новых производств, запуск перспективных видов продукции и технологий, что позволит удовлетворить растущий спрос на электронику и найти новые точки роста за счет экспорта. 🧮 Компания будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между институциональными и розничными инвесторами. «IPO нашей Группы является уникальной возможностью проинвестировать в развитие отечественной микроэлектроники, обладающей колоссальным потенциалом роста на современном этапе технологического развития страны», - поведал президент Группы Элемент Илья Иванцов. 📣 Ранее в СМИ уже звучали предварительные оценки Элемента на уровне 100-150 млрд руб., и озвученные параметры IPO указывают на то, что компания решила предложить потенциальным инвесторам привлекательный дисконт относительно своей справедливой стоимости. 📈 Сектор микроэлектроники динамично развивается, и никто не сомневается в его долгосрочных перспективах, особенно в условиях текущих реалий и сильнейших антироссийских санкций. Да и государство в последнее время проявляет значительный интерес к укреплению технологического суверенитета, поэтому развитие отрасли микроэлектроники является одним из ключевых приоритетов страны на ближайшие годы, если не десятилетия. В апреле мы с вами уже анализировали сильные финансовые результаты компании и перспективы роста, поэтому рекомендую вернуться и перечитать. Также важно отметить, что Элемент планирует выходить и на международные рынки дружественных юрисдикций, что позволит компании увеличить маржинальность бизнеса. 💰 В рамках дивидендной политики компания планирует выплачивать акционерам не менее 25% скорректированной чистой прибыли, и действующая дивидендная политика рассчитана на три года. Однако в большей степени эту историю всё же нужно рассматривать как историю роста, нежели как дивидендный кейс. 👉 Элемент – это сбалансированный микс истории роста и дивидендов. Отрадно отметить, что компания не стала завышать ценник на IPO и пошла по пути дисконта к первоначальным оценкам инвестбанков. И для тех, кто очень соскучился по IPO на нашем рынке, это неплохая возможность поучаствовать в первичном размещении, которое обещает оказаться успешным, причём как для спекулянтов, так и для настоящих инвесторов. Что касается площадки размещения, то брокеры обеспечат или уже обеспечили полный доступ к первичному размещению акций Элемент, и вы даже не почувствуем разницы (как при подаче заявки на участие в IPO, так и после старта торгов бумагами). ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. © Инвестируй или проиграешь

​​Мосбирже пора готовить новую стратегию развития 🧮 Московская биржа представила на днях свои финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2024 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами. Тем более, когда акции компании (#MOEX) по-прежнему находятся вблизи своих исторических максимумов, продолжив их обновлять на минувшей неделе. 📈 Итак, операционные доходы Мосбиржи выросли с января по март на +46,5% (г/г) до 34 млрд руб., благодаря росту клиентской активности во всех сегментах, а также высоким процентным ставкам, которые генерируют значительный чистый процентный доход. Мосбиржа занимает уникальное положение среди финансовых компаний, т.к. она выигрывает от высокой ключевой ставки Центробанка. Регулятор пока не планирует снижать ставку, учитывая сохраняющиеся риски инфляции, поэтому во втором и третьем кварталах биржа с большой вероятностью вновь сможет заработать высокий процентный доход. Что касается операционных расходов, то они также заметно выросли на +80,3% (г/г) до 9,8 млрд руб. Это связано с увеличением затрат на персонал, включая программу долгосрочной мотивации менеджмента. Почти в 8 раз выросли расходы на маркетинг - биржа не жалеет кэша на развитие платформы Финуслуги и считает, что она сможет генерировать высокие доходы в будущем. Что ж, посмотрим. 📈 В любом случае чистая прибыль Мосбиржи по итогам 1 кв. 2024 года продемонстрировала положительную динамику, хоть и по темпам роста она оказалась ниже, чем операционные доходы - на +35% (г/г) до 19,3 млрд руб. Тем не менее, констатируем рекордно высокие финансовые показатели биржи в ltm-выражении (см.картинку ниже), и это самое главное! В свою очередь, уверенные результаты позволяют Мосбирже как наращивать прибыль, так и инвестировать в развитие своих цифровых сервисов. 📣 Осенью прошлого года Мосбиржа анонсировала свою пятилетнюю стратегию, целью которой было достижение показателя чистой прибыли в размере 65 млрд руб. к 2028 году. Однако руководство биржи не учитывало возможность повышения Центробанком ключевой ставки до 16%, а также способность площадки генерировать высокий процентный доход. Текущая динамика бизнеса позволит бирже по итогам 2024 года вполне по силам заработать более 72 млрд руб., и на этом фоне менеджменту, быть может, пора уже готовить новую стратегию? В рамках презентации стратегии развития менеджмент также указал на желаемый размер капитализации компании на уровне 700 млрд руб. (300+ руб. на акцию). Думаю, спекулянты вспомнят про этот тезис после публикации полугодового отчёта, когда уже станет понятно, что целевой уровень прибыли будет превышен и будут разгонять котировки акций. Сейчас капитализация биржи составляет 543,4 млрд руб. ❓Будет ли у спекулянтов топливо для роста котировок? Летом компании выплатят щедрые дивиденды, часть из которых будет реинвестирована. Плюс ко всему, уже в августе ожидаются выплаты по заблокированным иностранным ценным бумагам, и часть средств также вернётся в рынок. Поэтому топливо есть, но будет ли много желающих покупать акции Мосбиржи на исторических максимумах - здесь я не уверен. 👉 Со своей стороны могу сказать, что акции Мосбиржи (#MOEX) могут быть интересны для покупок при ценнике 200+ руб., поскольку Центробанк планирует сохранять ключевую ставку на высоком уровне в течение длительного периода времени, а значит поддержка фин. показателям в обозримом будущем сохранится, и этот инвестиционный кейс по-прежнему выглядит живее всех живых. Если у вас есть бумаги Мосбиржи в портфеле - не спешите от них избавляться, они порадуют вас ещё высокой доходностью и дивидендами! ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. © Инвестируй или проиграешь

Какое направление дает 30-50% к капиталу в месяц с минимальными рисками? 📣 Теперь в России инвесторы вкладывают средства не в недвижимость или акции, а в арбитраж криптовалюты. Выкупают у желающих продать USDT (цифровой доллар) по курсу 93р и продают желающим купить USDT по курсу 95р. Отличие в том, что все это происходит онлайн внутри бирж Клиентов море. Все нуждаются в переводе средств за границу и обратно, все покупают криптовалюту. А эти люди выступают посредниками и зарабатывают на разнице курсов. 2024 год очистил рынок от мошенников и оставил только проверенных экспертов. Один из них - Виктор, ведет свой канал в Телеграме. 📈 При грамотном подходе эта ниша действительно может приносить высокую доходность - есть еще больше преимуществ: 1. Кризисы и потрясения на рынке только увеличивают маржинальность в отличие от других инструментов. 2. Нет потолка по заработку, выше капитал - больше прибыли. 👉Если хотите разобраться в этом пошагово - подпишитесь на канал Виктора, он открыто делится всеми подводными камнями и связками для роста вашего капитала. #promo

​​Ростелеком: рекордные дивиденды строго по уставу 💰 Вчера стало известно, что менеджмент Ростелекома предложил в качестве дивидендов за 2023 год направить 6,06 руб. на одну обыкновенную (#RTKM) и привилегированную (#RTKMP) акцию, что будет чётко соответствовать действующей дивидендной политике компании, срок действия которой истекает уже в этом году. В случае реализации этого сценария выплаты окажутся рекордными в истории компании, а вот доходность - весьма посредственной, с учётом роста котировок акций Ростелекома за последнее время: по обычкам получается ДД=5,7%, по префам ДД=6,7%. 🧐 Самое время вспомнить, что из себя представляет пока ещё действующая див. политика компании, принятая ранее на 2021-2023 гг. Она предусматривает, что компания должна платить не менее 5 руб. на акцию, при этом предусмотрено ежегодное увеличение выплаты как минимум на 5%, и одновременно с этим компания должна направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли. При дивидендной рекомендации на уровне 6,06 руб. на акцию, все эти озвученные выше три параметра благополучно учитываются, а расчётный дивиденд в итоге составляет ровно 50% от чистой прибыли Ростелекома за 2023 год. Из чего мы делаем вывод, что дивидендная политика компанией строго соблюдается, и это уже хорошо в наше смутное время. 👨🏻‍⚕️ Более того, президент Ростелекома накануне сообщил об активной проработке в настоящий момент обновлённой Стратегии развития компании в целом и новой див. политике в частности, предусматривающей увеличение выплат акционерам: "Мы готовим новую див. политику и в принципе считаем, что последовательное увеличение дивидендов – это правильно. Оно базируется на увеличении прибыли. То есть тут всё-таки первично – это более эффективная работа компании. И как следствие – появление возможности выплачивать дивиденды", - сказал топ-менеджер. 📈 Котировки акций Ростелекома чувствуют себя в последнее время очень даже неплохо, обновляя локальные многомесячные максимумы, и одним из драйверов их роста в этом году является в том числе активное развитие центров обработки данных (ЦОД) и облачных сервисов, с высокой вероятностью выхода Ростелеком-ЦОД на IPO в обозримом будущем (подробный пост на эту тему с расчётами и прогнозными мультипликаторами был у нас здесь в премиуме). Продолжаем следить за этой историей и ждём новой обновлённой Стратегии Ростелекома, которую мы обязательно с вами внимательно проанализируем! ❤️ Ставьте лайк под этим постом и любите дивиденды также, как люблю их я! © Инвестируй или проиграешь

​​Есть ли драйверы для роста акций CarMoney? 🧮 Финтех-сервис CarMoney на этой неделе представил отчётность по МСФО за 1 кв. 2024 года, а значит самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами основные моменты. 📈 С января по март чистый процентный доход увеличился на +24,5% (г/г) до 680 млн руб., благодаря росту клиентской базы и увеличению средней суммы займа. Всю зиму менеджмент компании рассказывал инвесторам о том, что ужесточение регулирования в сегменте беззалогового потребительского кредитования окажет позитивное влияние на бизнес компании, поскольку будет отток банковского трафика в МФО, однако у того же Тинькофф (#TCSG), который сфокусирован на розничном кредитовании, процентные доходы за этот же период почему-то выросли вдвое быстрее - сразу на +56,1% (г/г). При этом резервы под возможные кредитные потери у CarMoney практически удвоились и составили 253 млн руб. Одной из причин такого роста стало изменение компанией методики резервирования беззалоговых займов, на которые приходится около 8% портфеля. Менеджмент конечно же пытается нас ободрять, что данное изменение является единовременным фактором, однако при условии сохранения ЦБ РФ текущей ключевой ставки теперь уже до осени (а всё к тому и идёт), стоит ожидать аналогичной динамики в последующих кварталах. Операционные расходы также заметно увеличились - на 43,7% (г/г) до 351 млн руб. Это связано с усилением конкуренции на рынке МФО, что вынуждает компании увеличивать затраты на маркетинг для привлечения и удержания клиентов. У того же Займера (#ZAYM) издержки выросли, к примеру, на сопоставимые 48,4% (г/г). 📉 Как мы видим, расходы у CarMoney растут быстрее доходов, а потому совершенно неудивительно, что в совокупности с увеличением резервов это в итоге привело к существенному сокращению чистой прибыли на -39% (г/г) до 79 млн руб. 📣 Менеджмент компании представил прогноз относительно ожидаемой прибыли на 2024 год, которая должна составить 550 млн руб., что сопоставимо с результатами 2023 года. Компания традиционно позиционирует себя как быстрорастущий финтех, и рынок ожидает от неё темпов роста прибыли на уровне 30-40% в год. Однако стоит отметить, что высокая ключевая ставка продолжает оказывать негативное влияние на весь финансовый сектор. 👉 Я по-прежнему рассматриваю CarMoney исключительно как долгосрочную инвестиционную идею, в которой можно выделить два возможных драйвера роста: 1️⃣ По мере снижения ключевой ставки появится возможность оптимизировать резервы, что положительно скажется на росте прибыли. 2️⃣ Количество МФО на рынке продолжает уменьшаться, что положительно влияет на крупные компании, и CarMoney в этом смысле - по-прежнему уверенный лидер рынка. По данным на 1 января 2024 года, в нашей стране функционировало чуть больше 1000 МФО, однако уже к 20 мая 2024 года их количество снизилось до 972. Динамика, как говорится, налицо. Здесь конечно уместно вспомнить, что профильный комитет Госдумы рассматривает возможность снижения предельной процентной ставки до 0,5% в день и максимального размера переплаты до 100%, что может стать большим ударом для многих МФО, но CarMoney даже при этом развитии событий должна остаться устойчивой к таким изменениям, благодаря своей бизнес-модели. Средняя ставка по портфелю компании составляет 80% годовых, что позволяет ей оставаться конкурентоспособной даже при ужесточении регулирования. Фондовый рынок, разумеется, разочарован столь скромными прогнозами менеджмента CarMoney (#CARM) на 2024 год, и коррекция котировок в район исторических минимумов - яркое тому доказательство. Более того, существует высокая вероятность продолжения нисходящего тренда в район 2,10-2,20 руб. Однако если вы рассуждаете как долгосрочный инвестор и вам нравится модель бизнеса компании, то уже сейчас оправданно подкупать эти бумаги на текущих уровнях, в надежде на раскрытие этого кейса через год-два, по мере снижения ключевой ставки. ❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным! © Инвестируй или проиграешь

​​Газпромнефть: финальные дивиденды 💰 Совет директоров Газпромнефти сегодня рекомендовал одобрить "предложения о выплате годовых дивидендов по результатам деятельности компании в 2023 году в размере 102,43 руб. на одну обыкновенную акцию (с учётом дивидендов, выплаченных по результатам 9m2023 в размере 82,94 руб)". Попытаюсь объяснить более доступным языком: к ранее выплаченным промежуточным дивидендам в размере 82,94 руб. акционеры Газпромнефти теперь получат ещё и финальные дивиденды в размере 19,49 руб. Таким образом, совокупные выплаты за 2023 год в случае одобрения на ВОСА составят 102,43 руб., а годовая ДД оценивается в районе 11,4%. 🗓 Дивидендная отсечка намечена на 5 июля 2024 года (с учётом режима торгов Т+1). 🧮 Опираясь на финансовые результаты компании за 2023 год, не трудно посчитать, что норма выплат составила около 75% от чистой прибыли, и с каждым годом этот показатель только растёт, что не может не радовать. В настоящее время Газпромнефть работает в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры, когда цена на эталонный российский сорт нефти ESPO сейчас торгуется со скидкой в $2 за баррель, по отношению к цене на нефть марки Brent, которая стабильно держится выше уровня $80 за баррель. И для нефтяной дочки Газпрома это исключительно хорошая новость, т.к. у неё традиционно высокая доля премиальных сортов нефти в структуре продаж (мы с вами частенько об этом вспоминаем). Плюс ко всему, дисконт российской нефти к Brent при расчёте нефтяных налогов установлен на уровне $20 за баррель на 2024 год, что позволяет Газпромнефти неплохо экономить на налогах. Правда, даже в этой истории нужно держать ухо востро. В начале апреля в "Коммерсанте" вышла новость об усилении операционного контроля со стороны материнской компании. На текущий момент дело ограничилось лишь реформой структуры управления Газпромнефти, сделав её похожей на материнскую структуру управления, но кто знает - а вдруг будет принято решение о консолидации компаний, особенно учитывая высокую долю Газпрома в размере 95,68%? 👉 Но пока это только лишь мысли вслух, и на текущий момент Газпромнефть (#SIBN) платит стабильные дивиденды строго по див.политике, и можно быть уверенными в выплате дивидендов, пока у многострадального Газпрома есть необходимость в денежной ликвидности. ❤️ Ставьте лайк под этим постом и любите дивиденды также, как люблю их я! © Инвестируй или проиграешь

Всегда приятно рекламировать качественные авторские каналы по инвестициям Ограбим рынок😈— один из таких! Автор канала, Дима, получил 2 высших по экономике и управляет личным портфелем на 18🍋₽. Он ежедневно пишет аналитические заметки по рынку, обучающие посты и подсвечивает свои сделки. P.S. Дима закрыл канал, чтобы другие не воровали его посты. Так что вступить можно только вот по этой ссылке👇 https://t.me/+zUMezkwb0AcxNDJi #promo

​​Плохая погода Русагро не помеха Группа Русагро представила на минувшей неделе свои финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, поэтому предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами. 📈 Выручка компании заметно увеличилась с января по март на +44% (г/г) до 68,3 млрд руб., благодаря позитивной динамике в масложировом сегменте, который на фоне консолидации активов НМЖК и модернизации завода в Балаково продемонстрировал уверенную положительную динамику (+28% г/г), а также успехам в сахарном сегменте, где рост был обусловлен увеличением цен реализации и объёмов продаж, на фоне благоприятного урожая сахарной свеклы. А вот в мясном и с/х сегментах выручка Русагро сократилась (на -1% г/г и -27% г/г соответственно), на фоне заболеваний животных, а также в связи с разницей переходящих остатков на начало отчётных периодов по с/х культурам. 📈 Именно поэтому скорректированный показатель EBITDA увеличился по итогам отчётного периода на скромные +2% (г/г) до 7,3 млрд руб. Рост издержек во всех сегментах оказал негативное влияние на динамику операционных доходов. 💼 Долговая нагрузка компании по соотношению NetDebt/adj EBITDA продолжила снижение и составила 1,1х, что близко к 6-летнему минимуму. И это радует! 📣 После публикации отчетности компания провела традиционный конференц-колл, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию: ✔️ Заморозки в первой половине мая не оказали существенного влияния на бизнес компании. Объём урожая, который пострадал, измеряется всего лишь несколькими процентами, и компания имеет возможность пересеять сельскохозяйственные культуры, что позволит полностью восстановить объём урожая. ✔️ Восстановление поголовья на свиноводческом комплексе в Приморье после вспышки африканской чумы свиней ожидается к 2025 году. Компания надеется уже в этом году получить лицензию от китайского регулятора на экспорт свинины в Поднебесную. ✔️ В апреле Арбитражный суд Белгородской области принял решение, согласно которому основной владелец компании Агро-Белогорье Владимир Зотов обязан передать 25% своих акций в пользу Русагро, однако менеджмент Русагро отказался комментировать решение суда. ✔️ Что касается редомициляции, то никакой новой информации нет. Компания подала документы кипрскому регулятору ещё в 4 кв. 2023 года, и на данный момент регулятор всё ещё не вынес свое решение. Одна из самых затянувшихся историй по юридическому переезду в нашу страну, и как-то это всё выглядит подозрительно. ✔️ Компания не планирует существенно сокращать долговую нагрузку. Избыточный кэш будет направлять на сделки M&A, а также на выплату дивидендов акционерам, после успешного завершения редомициляции (но тут, повторюсь, процесс как-то затягивается). 👉 Группа Русагро (#AGRO) интересна для долгосрочных покупок, в расчёте на благополучное завершение процесса редомициляции и возвращение дивидендов на повестку дня, однако покупать бумаги по текущим котировкам выглядит как-то не совсем обосновано - разумно всё же дождаться коррекцию куда-нибудь в район 1250-1350 руб., прежде чем совершать покупки прямо здесь и сейчас. ❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и помните, что обдумывать каждую инвестиционную идею — это значит незаметно умнеть! © Инвестируй или проиграешь

​​КИФА: быстрорастущий бизнес в трансграничной торговле 📣 У нас очередная компания, которая, по сообщениям СМИ, может стать потенциальным героем на рынке IPO! На сей раз речь о российско-китайской цифровой платформе для оптовой торговли КИФА, которая может провести первичное размещение своих акций. А значит самое время познакомиться с этим инвестиционным кейсом и проанализировать отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 года, который компания выпустила накануне. 📈 С января по март торговый оборот (GMV) платформы КИФА увеличился на внушительные +54% (г/г) до 1,5 млрд руб. Компания обеспечивает процесс оптовой трансграничной закупки «в один клик» с полным сопровождением сделки, включая поиск поставщика, выкуп товара, логистику, таможенное оформление, сертификацию и маркировку, конвертацию и перевод валюты, страхование, транспортировку и распределение товаров, финансирование цепей поставок. Компания предлагает клиентам два основных сервиса: Open-Trade и Private-Trade: 1️⃣ Open-Trade позволяет покупателям выбирать товары из открытого каталога, где представлены варианты от разных поставщиков. Маржинальность сделок в данном формате в 2023 году достигла 8-13%. 2️⃣ Private-Trade предусматривает проведение сделок в закрытом разделе личного кабинета для крупных партий товаров, где можно согласовать индивидуальные условия. Маржинальность сделок в 2023 году составила от 2,5 до 5%. 📈 Количество регистраций новых пользователей на платформе по итогам отчётного периода выросло на +62% (г/г). Что весьма неудивительно, ведь с 2021 года торговый оборот между РФ и Китаем демонстрирует среднегодовой темп роста около 30%. Можно предположить, что такая тенденция сохранится и в будущем, учитывая укрепление отношений между двумя странами. 📈 Логичным итогом стала чистая прибыль платформы КИФА, которая по итогам 1Q2024 составила 4 млн руб. (против 4 млн руб. убытка в 1Q2023). Важно отметить, что компания уже несколько лет стабильно демонстрирует чистую прибыль, что большая редкость для e-commerce. По итогам 2023 года прибыль составила 53 млн руб. «Мы намерены сохранить высокие темпы роста компании за счет реализации нашей стратегии развития», - подчеркнул заместитель председателя совета директоров КИФА Кайл Шостак. ❓Какие драйверы есть у компании для дальнейшего роста? Кроме роста трансграничной торговли можно отметить тот факт, что менеджмент ставит своей целью цифровизацию российско-китайской торговли, что предполагает значительный потенциал для роста бизнеса, поскольку в настоящее время львиная доля сделок по-прежнему осуществляется в оффлайне. В настоящее время на Московской бирже представлены бумаги одного участника сектора электронной коммерции — компании OZON. С одной стороны, логично провести параллели между компаниями и применить мультипликатор OZON для оценки КИФА. С другой стороны, КИФА работает в сегменте B2B, который демонстрирует более высокие темпы роста во всём мире, чем сегмент B2C, на котором сфокусирован OZON. И есть все основания полагать, что динамичный рост этого сегмента в России станет одним из самых важных трендов на рынке электронной торговли на ближайшую перспективу. На этом фоне КИФА может потенциально генерировать более высокий темп роста бизнеса, что предполагает и более высокий мультипликатор стоимости. 👉 В общем, с компанией КИФА мы сегодня познакомились, суть бизнеса поняли, теперь ждём конкретных цифр и предложений в рамках возможного IPO, после чего посчитаем мультипликаторы и определим вместе с вами, насколько этот инвестиционный кейс может оказаться привлекательным для участия. Я всегда ценю растущий бизнес, поэтому буду ждать официальных новостей о проведении IPO и конечно же буду держать вас в курсе. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался полезным и интересным. © Инвестируй или проиграешь

​​ВсеИнструменты.ру - впечатляющие результаты за 2023 год 🛒 Один из ведущих игроков на рынке строительных материалов и товаров для дома, известная и всеми нами любимая компания ВсеИнструменты.ру, с которой мы с вами знакомились ещё в конце апреля, на днях отчиталась по МСФО за 2023 год. Предлагаю вместе с вами заглянуть в эту отчетность, чтобы понять, насколько хорошо себя чувствует компания с финансовой точки зрения, и насколько потенциально интересным является этот инвестиционный кейс. Располагайтесь поудобнее и поехали! 📈 Итак, самое первое, что бросается в глаза - это более чем убедительный рост выручки на +54% до 132,8 млрд руб. Такой успех во многом обусловлен умением компании точно определять и удовлетворять потребности своих корпоративных клиентов, которые традиционно составляют ядро его клиентской базы. ВсеИнструменты.ру не стоит на месте и продолжает активно расширять свою географию присутствия. За отчётный период число пунктов выдачи заказов (ПВЗ) возросло почти на треть, достигнув отметки в 950 единиц, а к маю 2024 года количество ПВЗ и вовсе превысило 1000! Не знаю как вы, а я регулярно пользуюсь услугами этой сети, и впечатления самые приятные (как по ценам, так и по клиентоориентированности). Собственно, откуда взяться грусти, когда ассортиментная матрица только за последний год увеличилась почти в полтора раза и составила 1,5 млн единиц товара. Именно благодаря такому расширению ассортимента растёт и клиентская база, ну а столь впечатляющая динамика бизнеса в целом не может не радовать! 📈 Показатель EBITDA увеличился по итогам отчётного периода на +33% до 10 млрд руб. Несмотря на увеличение затрат на логистику и оплату труда персонала, которые являются общими проблемами для всей экономики, компания успешно поддерживает высокий уровень маржинальности своего бизнеса. И это прекрасно! 📈 Логичным итогом в отчётности стал убедительный рост чистой прибыли ВсеИнструменты.ру сразу на +49% до 3,8 млрд руб. 💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA составила на конец отчётного периода 2х, что является комфортным уровнем для компании с такими темпами роста и позволяет как расширять торговую сеть, так и распределять прибыль среди акционеров. И надо не забывать, что в долге по МСФО учитывается аренда, а компания арендует помещения под ПВЗ и склады. Поэтому чистый финансовый долг значительно ниже. “В качестве одного из ключевых приоритетов на 2024 год и среднесрочную перспективу мы видим дальнейшее развитие технологической платформы, оптимизацию процесса покупки, сокращение времени доставки товаров и, как следствие, дальнейшее улучшение ценностного предложения”, - поведал финансовый директор ВсеИнструменты.ру Олег Безумов. ⚓️ У компании в настоящий момент находятся в обращении два облигационных выпуска: один из них будет погашен на следующей неделе (RU000A1034M4), а второй - в декабре 2026 года (RU000A107GJ7). Именно второй выпуск с ежемесячными купонами и доходностью к погашению, на 2,5% превышающей ключевую ставку, делает его привлекательным вариантом для инвестиций, особенно учитывая текущую позицию ЦБ РФ, который пока не планирует снижать процентные ставки. 👉 Рынок стройматериалов и товаров для дома продолжает динамично развиваться, и компания ВсеИнструменты.ру является одним из его лидеров, поэтому её облигации весьма интересны с инвестиционной точки зрения. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. © Инвестируй или проиграешь