나쁜양파 실적알리미

호크아이360 · $HAWK · 2026 Q2 실적 (장후) 위성으로 RF 신호정보(SIGINT)를 수집·분석해 미국 정부·동맹국에 제공하는 우주방산 기업 · 시총 $2.38B 종가 $24.30 🔴 -1.74% 시간외 $25.50 🟢 +4.94% #Financial_Results 🟢 Rev $49.8M (Est. 45.46M, +9.6%) 🔴 Net Loss $15.3M (전년 순이익 1.6M → 적자전환) 🔴 Adj EBITDA $7.0M (전년 7.8M, -10.3%) 🟢 FCF $5.4M (Est. -0.1M, +5.5M)

#Semi_Systems - 매출 $7.04B (+26% YoY), OPM 37.7% (전년 33.0%) - 믹스 변화: DRAM 26%(전년 22%), Foundry·Logic 67%(전년 69%), Flash 7%(전년 9%) - AGS(서비스) 매출 $1.78B (+22% YoY), OPM 30.1%(전년 27.3%) #FCF_CapEx - OCF $3.04B(레코드), CapEx $707M, FCF(Non-GAAP) $2.33B (+14% YoY) - CapEx/OCF 23.3% #ROIC (회계연도 기준) - 44.0% → 43.8% → 36.5% (증분 ROIC -17.9%) - 투하자본 $15.5B → $16.1B → $18.9B (+17.4% YoY), NOPAT -7.2% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +40.2% YoY, EPS +69.5% YoY #Comments 🟢 DRAM향 매출비중 22%→26%로 확대, 매출총이익률 13분기 연속 YoY 확장(50.4%) 🔴 China 매출비중 35%→28%로 급감(달러 기준도 소폭 감소), 수출규제 여진 지속 - 핵심: Q4 가이던스(매출 $10.25B, EPS $4.02) 대비 DRAM·HBM 수요가 얼마나 추가 상회할지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

어플라이드 머티리얼즈 · $AMAT · FY26 3Q 실적 (장후) 웨이퍼 제조용 증착·식각·검사 장비를 만드는 세계 1위 반도체 소재공학 기업, 시총 $424B 종가 $534.54 🔴 -2.48% 시간외 $523.25 🔴 -2.11% #Financial_Results 🟢 Rev $9.12B (Est. 9.01B, +1.2%) 🟢 OPM 34.0% (Est. 33.6%, +0.4pt) 🟢 EPS $3.50 (Est. 3.39, +3.3%) 🟢 FCF $2.33B (Est. 1.42B, +0.91B)

#Revenue_Drivers - 미국 매출 $59.6M (+51% YoY), 해외 매출 $4.5M (+12% YoY) — FFR CT 케이스볼륨 확대 + Plaque가 2번째 성장동력으로 부상 - 매출총이익 $53.2M (전년 $32.8M) — 케이스볼륨 증가·생산 효율화로 마진 확장 #Guidance - FY2026 매출 가이던스 $246M~250M(YoY +40~42%)로 상향, 기존 $228M~232M(YoY +29~32%)에서 상향 - Non-GAAP 매출총이익률 가이던스 ~82%로 상향(기존 ~81%) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +28.2% YoY, EPS +59.6% YoY #Comments 🟢 매출 +48% YoY 급증에 FY가이던스까지 상향 — Plaque 신사업 궤도 안착 신호 🔴 GAAP 영업손실 $17.9M로 전년 $13.7M 대비 확대, 영업비용이 매출의 111% - 핵심: Non-GAAP 영업손익분기 도달 시점과 매출 대비 영업비용 레버리지 개선 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

하트플로우 · $HTFL · 2Q26 실적 (장후) 관상동맥질환(CAD) 진단용 AI 플랫폼 · 시총 $2.34B 종가 $31.01 🟢 +3.89% 시간외 $36.34 🟢 +17.19% #Financial_Results 🟢 Rev $64.1M (Est. 56.64M, +13.2%) 🟢 GPM 83.0% (Est. 80.4%, +2.6%p) 🟢 EPS -$0.18 (Est. -0.20, +9.1%)

#DataCenter - 커밋+예약면적 784,802㎡ (+18.2% YoY·+8.2% QoQ), 가동률 79.2%(전년 77.5%) - 건설중면적 170,355㎡ (+28.8% YoY·+43.9% QoQ), 사전예약률 89.2%(전년 74.7%) — AI 수요發 확장 가속 #FCF_CapEx - OCF RMB1,416.3M · CapEx RMB1,249.8M · FCF RMB+166.5M (CapEx/OCF 88.2%) - FY26 CapEx 가이던스 상향: ~RMB9,000M → ~RMB10,000M (매출·Adj EBITDA 가이던스도 동반 상향) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.3% YoY, EPS +84.1% YoY #Comments 🟢 FY26 매출 가이던스 RMB12,700-13,000M·Adj EBITDA RMB5,900-6,100M 상향, 영업이익 RMB439.2M(+5.9% YoY) 견조 🔴 GPM 21.5%(전년 23.8%)·Adj GP마진 48.5%(전년 52.0%) 하락(전력비 부담), 순이익 흑전 RMB837.6M 중 상당부분은 DayOne 지분희석이익 RMB959.9M - 핵심: CapEx 재상향(~RMB10,000M) 대비 분기 FCF는 RMB+166.5M 흑전 — 대규모 투자 지속 속 조달·레버리지 부담 관리 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

GDS홀딩스 · $GDS · 2Q26 실적 (장전) 중국 대표 하이퍼스케일 데이터센터 개발·운영사, 시총 $6.5B 종가 $32.74 🟢 +0.34% 장전 $33.50 🟢 +2.32% #Financial_Results ⚪ Rev RMB3,088.0M (Est. RMB3,100.2M, -0.4%) 🟢 OPM 14.2% (Est. 13.4%, +0.8%p) 🔴 EPS $0.52 (Est. $0.555, -6.3%) 🟢 FCF RMB+166.5M (Est. RMB-862.0M, +1,028.5M)

#Backlog_Guidance - 백로그 $613M(QoQ +34%), DZYNE·Cyberhawk 인수 반영 프로포마 $757M(+65% QoQ) - 2Q 신규수주 $175M, 3Q 현재까지 $105M 추가 확보 - FY26 매출가이던스 $525-550M로 상향, 3Q 가이던스 $140-155M(QoQ +76%) - 美 육군 유도탄(LUS) IDIQ $982M 중 누적 $240M+ 수주, 3Q 생산 램프업 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +1428.4% YoY, EPS -329.7% YoY #Comments 🟢 매출 $83.8M, 컨센 대비 +23% 서프라이즈 - 백로그·신규수주 급증에 FY26 매출목표 상향 🔴 영업손실 $162.9M, 컨센(-54.5M) 대비 3배 확대 - SBC $67.6M·워런트평가 $19M 등 비현금비용 급증 - 핵심: 2H26 매출램프업($140-155M 3Q가이던스) 실현 속도와 비현금비용 정상화 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

온다스 (Ondas) · $ONDS · 26년 2분기 실적 (장전) 드론·대드론(C-UAS)·ISR 등 자율방어시스템 통합 플랫폼 방산테크 기업, 시총 $5.1B 종가 $9.77 🟢 +0.31% 장전 $9.32 🔴 -4.61% #Financial_Results 🟢 Rev $83.77M (Est. 67.97M, +23.3%) 🔴 OP -$162.95M (Est. -54.53M, -108.42M) 🔴 EPS -$0.19 (Est. -0.10, -0.09)

#Pipeline - YORVIPATH 매출 €252.1M (+144.9% YoY) — 성장 견인차, 미국·유럽 동시 확장 - SKYTROFA €55.2M (+8.9% YoY), YUVIWEL(연골무형성증 신약) 출시 첫 분기 €7.6M — 2월 FDA 가속승인, 4월 미국 판매 개시 - 3개 제품 합산 €314.9M, 상반기 누적 매출 €585.9M (+126.2% YoY) #FCF_CapEx - OCF €281.7M (전년동기 -€7.3M 적자에서 흑자전환), CapEx 미미(상반기 누적 €9.6M) — FCF는 사실상 OCF 수준 - $120M 자사주매입 프로그램 전액 소진(3월·5월 각 $60M), 2.25% 전환사채 $575M 전액 주식전환으로 정리(5월) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +66.3% YoY #Comments 🟢 YORVIPATH 성장 가속(+145%)에 YUVIWEL 신규 출시 겹치며 매출 컨센 상회 🔴 영업이익·EPS 서프라이즈는 대부분 일회성 — PRV(희귀소아질환 우선심사권) 매각이익 €158.1M이 영업이익에 반영됐고, 상반기 이연법인세자산 환입 €654.4M(주로 1분기 인식)도 순이익 push — 헤드라인만큼 실질 수익성 개선폭은 크지 않음 - 핵심: 일회성 제외한 조정 영업마진 추세와 YUVIWEL·YORVIPATH 하반기 램프 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

어센디스파마 · $ASND · 2026 2분기 실적 (장전) 덴마크계 희귀내분비질환 치료제 바이오텍(YORVIPATH·SKYTROFA·YUVIWEL) · 시총 $16.8B 종가 $255.46 🟢 +0.35% 장전 $252.66 🔴 -1.10% #Financial_Results 🟢 Rev €339.3M (Est. €329.9M, +2.8%) 🟢 OP €220.5M (Est. €80.5M, +174%) 🟢 EPS €2.83 (Est. €1.39, +104%)

#Franchise - 닉스 NBA 우승 특수로 플레이오프 매출 +$66.9M(전년比), 홈경기 9회(전년 동일) - 전미 미디어권리료 증가(NBA 신규계약 반영), 로컬 중계권료는 MSG네트웍스 계약변경으로 -$3.5M - 연간 매출 $1.15B(+11%), 조정영업이익 $58.7M(+54%) #FCF_CapEx - FY26 영업현금흐름 $62.7M(전년 $91.6M, -32%), 투자활동 -$2.2M → FCF $60.5M(연간 기준, 분기 컨센과 기간 불일치로 Est. 비교 생략) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +9.5% YoY, EPS -135.1% YoY #Comments 🟢 닉스 우승 특수로 매출·이익 서프라이즈, 4분기 순이익 흑자전환($28.3M, 전년동기 -$1.8M) 🔴 레인저스 분사는 이사회 승인 등 조건부, 완료 전까지 개별 사업가치 불확실 - 핵심: 10월 목표인 레인저스 분사 완료 여부·Form 10 진행상황 지속 확인 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

매디슨스퀘어가든 스포츠 · $MSGS · FY26 4Q 실적 (장전) 뉴욕 닉스(NBA)·레인저스(NHL) 보유한 프로스포츠 지주사, 레인저스 분사 추진 중 · 시총 $9.4B 종가 $414.12 🟢 +5.25% 장전 $427.00 🟢 +3.11% #Financial_Results 🟢 Rev $278.7M (Est. 226.4M, +23.1%) 🟢 OP $32.2M (Est. 29.5M, +8.9%) 🟢 EPS $1.16 (Est. 0.63, +84.1%)

#Backlog_Awards - 분기말 백로그 $1.76B (25년말 $213M 대비 +$1.55B, Lanteris 인수 백로그 $612.8M 포함) - 분기 신규수주 $920M + 3Q QTD $300M, 상업 GEO위성 3기 $600M+ 계약 체결 - 국가안보(NSNS) 매출비중 3%→30% YoY 확대, 7월 Golden Dome(AMDT3) 위성 18기 신규수주 #FCF_CapEx - OCF -$59.8M · CapEx -$24.1M · FCF -$83.9M (CapEx/OCF 40%) - 상반기 누적 FCF -$145.8M (전년동기 -$14.0M) — 위성 재고·지상국 투자 확대 영향 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +386.4% YoY, EPS +21.0% YoY #Comments 🟢 백로그 8배 급증(+$1.55B)·국가안보 수주 확대로 중장기 파이프라인 강화 🔴 매출·EPS 모두 컨센 큰 폭 미스, 영업손실 -$47.1M로 전년동기(-$28.6M) 대비 확대 - 핵심: FY26 매출가이던스 $900M-1B·Adj.EBITDA 흑자전환 목표 달성 위해 하반기 실행력과 현금소진 속도 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

인튜이티브 머신스 · $LUNR · 2Q26 실적 (장전) NASA CLPS 파트너 · 우주선 제조·통신망·미션운영 통합 우주인프라 기업, 시총 $3.0B 종가 $16.95 🟢 +2.85% 장전 $15.32 🔴 -9.59% #Financial_Results 🔴 Rev $206.17M (Est. 221.12M, -6.8%) 🔴 OP -$47.1M (OPM -22.9%, Est. -6.0%) 🔴 EPS -$0.29 (Est. -$0.10, -$0.19)

#ARR - ARR $507.8M, +21% YoY — 컨센 기대 하회, Inseyets 전환 지연·영업주기 장기화 영향 - 순증유지율(NRR) 117%, 전분기 대비 +2%p - 구독매출 $119.5M(+16% YoY), 총매출 $131.1M(+16% YoY) - FY26 가이던스 하향: ARR $550~560M(+14~16%) / Rev $555~561M(+17~18%) - FY26 Adj.EBITDA 가이던스는 오히려 상향: $153~159M(마진 ~28%) - Q3 가이던스: ARR $524~528M / Rev $145~148M(+15~17%) / Adj.EBITDA $42~45M #FCF_CapEx - OCF $17.6M / CapEx $3.1M / 분기 FCF $14.5M(CapEx/OCF 17.4%) - TTM FCF $144.2M, TTM마진 28.0% — 2분기 단독 마진은 11.1%로 저하 - CFO 코멘트: 하반기 FCF는 더 강한 흐름 예상 #Comments 🟢 Non-GAAP 마진(GPM 85.5%·OPM 22.7%·Adj.EBITDA마진 24.2%) 전년比 개선, 수익성 자체는 견조 🔴 ARR 성장 둔화+FY26 ARR·매출 가이던스 하향에 CEO 전격 교체(Ramji, 입사 3개월만에 승진) 겹악재로 프리마켓 -23% - 핵심: Genesis(AI 에이전트)·Guardian 등 신제품이 Inseyets 둔화를 상쇄할 수 있을지 3분기 실적에서 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

셀레브라이트 · $CLBT · 2026 Q2 실적 (장전) 법집행·정부기관 대상 AI 디지털포렌식·수사 솔루션 업체(이스라엘 소재), 시가총액 약 $39억 종가 $15.25 🔴 -4.87% 장전 $11.76 🔴 -22.89% #Financial_Results 🔴 Rev $131.1M (Est. 131.9M, -0.6%) 🟢 OPM 22.7% (Est. 21.6%, +1.1%p) 🔴 EPS $0.11 (Est. 0.113, -2.7%) 🔴 FCF $14.5M (Est. 28.4M, -49.0%)

#Pipeline - Obexelimab(IgG4-RD) BLA FDA 접수, PDUFA 목표일 2027-05-27 - Phase 3 INDIGO: 위약대비 flare 위험 56% 감소(HR 0.44), 52주 flare-free 비율 73.2% vs 45.4% - EMA MAA 2026년 하반기 제출 예정, PMDA는 파트너 BMS가 제출 - Obexelimab 프리필드 펜 생물학적동등성 확인, ZB021(Ph1)·orelabrutinib(MS, Ph3) 진행중 #Cash_Runway - 현금성자산 $673.9M(6/30 기준), R&D $62.9M(+$19.9M YoY)·G&A $15.7M(+$3.6M YoY) - Xencor·InnoCare 마일스톤 관련 인수 R&D비용 $30.0M 반영 - 가이던스: 마일스톤·부채조달 가정 하 최소 2029년 2분기까지 운영자금 확보 #Comments 🟢 obexelimab BLA 접수 + INDIGO 확증데이터로 승인 가시성 확보, PDUFA 2027-05-27 앞둔 다음 촉매 뚜렷 🔴 분기 순손실 $111.5M로 전년대비 2배 이상 확대, R&D 확대 지속시 소진 가속 - 핵심: $75M 마일스톤·$75M 부채조달 가정이 깨지면 2029년 러너웨이 가이던스 흔들릴 수 있음 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Zenas BioPharma(제나스바이오파마) · $ZBIO · 2Q26 실적 (장전) IgG4 관련질환·자가면역질환 치료제 개발 임상단계 바이오파마 · 시총 약 $2.0B 종가 $31.29 🔴 -3.54% #Financial_Results ⚪ Rev $1.0M (Tenacia 마일스톤, 상업매출 아님) 🔴 Net loss -$111.5M (전년 -$52.2M, 적자확대)

#Backlog_M&A - 백로그 $8.9B, 전년比 +44%↑ · O&M 계약용량 23GW+ (누적 500기 이상 시공) - 7/1 Roberson Waite Electric 인수 완료($40.9M+최대 $9.0M 언아웃) — 캘리포니아 변전소·유틸리티 관계 확대 - 매출 성장은 신규 시공 물량 확대 + M&A 기여가 견인 #FCF_CapEx - 상반기(H1) OCF $46.0M (전년 $50.8M) · CapEx $16.0M · FCF $30.1M - CapEx/OCF 약 35% #Comments 🟢 백로그 $8.9B(+44%)·M&A 기여 속 2026년 가이던스 상향 — 매출 $3.87-3.97B, Adj.EBITDA $485-505M 🔴 매출총이익률 14.7%(전년 21.1%)로 급락 — 고마진 수리/개발 매출 축소 + 상여금 비용 원가 재분류 영향, Adj.Gross Margin 가이던스도 16.4-17.0%→16.0-16.6%로 하향 - 핵심: 신규 시공 물량 확대가 마진 희석을 상쇄하고 마진 회복 시점을 앞당길 수 있을지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions