나쁜양파 실적알리미

#CooperVision - 매출 $717.0M, 보고·유기성장 모두 0%(정체) - 토릭·멀티포컬 $363.8M(+2% 유기) vs 스피어 등 $353.2M(-1% 유기) - 아시아태평양 -10%(보고)/-5%(유기) 부진, 미주 -2% #CooperSurgical - 매출 $349.2M, +2%(보고)/+3%(유기) - 오피스·서지컬 $208.0M +2%, 펀틸리티(생식) $141.2M +3%(보고)/+5%(유기) #FCF_CapEx - OCF $341.7M · CapEx $68.7M · FCF $273.0M(+66% YoY) · CapEx/OCF 20% #ROIC (회계연도 기준) - 3.8% → 4.6% → 4.3% - 투하자본 $10.0B → $10.6B → $10.6B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Comments 🟢 자사주매입 한도 $2B→$3B로 확대(잔여 $1.5B), 비GAAP EPS·FCF 컨센 상회 🔴 CooperVision 정체(유기성장 0%)에 아태 -10%로 매출 컨센 -2.9% 미달 - 핵심: 자체 Q4 가이던스(매출 $1.057-1.08B·유기 0~2%, EPS $1.05-1.09)가 전년 동기 대비 보합수준에 그쳐 렌즈 부문 반등 시점이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

쿠퍼컴퍼니스 · $COO · FY26 3분기 실적 (장후) 콘택트렌즈 CooperVision · 여성헬스·불임 CooperSurgical 2개 사업부 medtech, 시총 $12.4B 종가 $63.48 🔴 -6.22% 시간외 $53.06 🔴 -16.41% #Financial_Results 🔴 Rev $1.07B (Est. 1.10B, -2.9%) 🟢 OPM 26.0% (Est. 25.2%, +0.8%p) 🟢 EPS $1.15 (Est. 1.12, +2.7%) 🟢 FCF $273.0M (Est. 151.0M, +80.8%)

#Bookings - GBV $3.0B(+45% YoY) · Payment Volume $1.3B(+34% YoY) — 여행·결제 사용량 동반 확대 - Usage 매출 $211M(+35%) · Subscription 매출 $21M(+39%) — 매출 믹스 균형 성장 - SLG(중소기업) 부문 TTM 신규 계약 GBV $4.0B 기록(+60% YoY) — 엔터프라이즈 확장 모멘텀 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +27.4% YoY, EPS -17.8% YoY #Comments 🟢 Non-GAAP 영업이익 $17M(전년 $8M)로 2배 이상 증가, Non-GAAP 순이익도 $14M 흑자전환(전년 $-8M) — 수익성 개선 뚜렷 🔴 GAAP 영업손실 $26M(전년 $12M)로 확대 — 매출 고성장에도 GAAP 손익 악화 지속 - 핵심: Smartrips·BoomPop 인수 통합과 AI 에이전트(Ava) 확산이 마진 개선 지속 가능성의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

나반 · $NAVN · FY27 2Q 실적 (장후) AI 기반 기업 출장·경비관리 SaaS 플랫폼, 시총 약 $6.6B 종가 $25.89 🔴 -2.82% 시간외 $22.91 🔴 -11.51% #Financial_Results 🟢 Rev $233M (Est. 220.49M, +5.7%) 🟢 Non-GAAP OPM 7.0% (Est. 6.33%, +0.7%p)

#Retail - 총동일점매출 +6% (Aerie +19% 견인, American Eagle -1%로 부진 지속) - Aerie+OFFLINE 합산 매출 +25% YoY, 브랜드 믹스 전환 가속 #FCF_CapEx - CapEx $66M (2Q) · FY26 CapEx 가이던스 $250~260M (PR 내 OCF·FCF 수치는 미공개) #ROIC (회계연도 기준) - 9.8% → 12.4% → 8.1% (증분 ROIC -33.3%) - 투하자본 $2.5B → $2.9B → $3.2B (+10.3% YoY), NOPAT -33.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.4% YoY, EPS +2.8% YoY #Comments 🟢 Aerie·OFFLINE 모멘텀 + $161M 관세환급 효과 겹쳐 GPM·OPM·EPS 모두 컨센 큰 폭 상회, FY26 영업이익 가이던스 $540~550M로 상향 🔴 마진 개선 상당폭이 일회성 관세환급(영업이익률 +1170bp 기여)에 의존 — 환급 소멸 후 정상화 마진 재평가 필요 - 핵심: American Eagle 브랜드 여성복 회복 여부 및 관세환급 없는 하반기 마진 유지력 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아메리칸이글 · $AEO · FY26 2Q 실적 (장후) 미국 캐주얼 의류 리테일러(American Eagle·Aerie·OFFLINE), 시총 $2.8B 종가 $16.91 🔴 -1.80% 시간외 $16.04 🔴 -5.14% #Financial_Results 🟢 Rev $1.38B (Est. $1.37B, +0.7%) 🟢 GPM 48.7% (Est. 36.5%, +1218bp) 🟢 OPM 15.3% (Est. 3.6%, +1166bp) 🟢 EPS $0.79 (Est. $0.21, +276%)

#Segment - AxS(자율시스템) 매출 $346.0M, 부문조정EBITDA $62.3M - SCDE(우주·사이버·지향에너지) 매출 $134.5M, 부문조정EBITDA -$8.9M - 펀디드 백로그 $1.5B (+37% YoY, 사상최대), 신규수주 $0.7B, Book-to-bill 1.4x #FCF_CapEx - OCF $13.5M (전년 -$123.7M → 흑자전환) - CapEx $49.5M (설비 $44.0M+SW자본화 $5.4M), 전년 $32.1M - FCF -$36.0M (전년 -$155.8M 대비 적자폭 축소) #ROIC (회계연도 기준) - 10.0% → 6.7% → -2.4% (증분 ROIC -5.4%) - 투하자본 $0.8B → $0.9B → $4.6B (+411.1% YoY), NOPAT -200.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.0% YoY, EPS +28.6% YoY #Comments 🟢 매출 컨센 5%대 상회, 펀디드백로그 사상최대(+37%), Non-GAAP EPS 컨센 큰폭 상회 🔴 SCDE 부문 적자 지속에 CapEx 급증까지 겹쳐 FCF 적자전환 - 핵심: BlueHalo 통합 마진 정상화 속도와 SCDE 흑자전환 시점 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

에어로바이런먼트 · $AVAV · FY27 1Q 실적 (장후) 드론·정찰타격·우주사이버 통합 방산업체 (시총 $7.4B) 종가 $140.80 🔴 -5.36% 시간외 $147.63 🟢 +4.85% #Financial_Results 🟢 Rev $480.5M (Est. 456.1M, +5.4%) 🟢 GPM 25.9% (Est. 25.4%, +0.5%p) 🟢 OPM -2.3% (Est. -6.5%, +4.2%p) 🟢 EPS $0.59 (Est. $0.25, +138%) 🔴 FCF -$36.0M (Est. +$4.2M, -$40.2M)

#Retail - 동일점매출 -0.4%(전년 +0.2%), 저소득층 중심 소비둔화 속 트래픽 약세 - 이커머스 +12.8%, 신규매장 컴프 중반 한자릿수 성장 - 2분기 신규 3개 매장(PA·TN) 오픈, 총 327개 매장 · 3분기 11개 추가 오픈 예정 #FCF_CapEx - OCF $188.4M(전년 $78.6M) · 투자활동유출 $72.5M · 조정FCF $115.9M(전년 $21.7M, +435%) — 관세환급 현금유입 반영 - 가이던스: 조정FCF 연 $300~350M로 상향(기존 $250~300M), CapEx $200~240M 유지 #ROIC (회계연도 기준) - 16.7% → 12.3% → 11.0% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $3.3B → $3.5B → $3.7B (+5.7% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +3.3% YoY, EPS +12.5% YoY #Comments 🟢 EPS $2.31 +19.1% YoY 컨센 상회, 자사주매입(상반기 $182M, +82%)이 견인 🔴 조정FCF 컨센 소폭 하회(-8.2%), 동일점매출도 -0.4%로 역성장 전환 - 핵심: GAAP OP +42.9%는 관세환급 COGS 반영 영향(조정EBIT 기준 +8.9%로 완만) — 하단 관세환급정산손실과 상쇄돼 EPS 순영향 +$0.06 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아카데미 스포츠+아웃도어스 · $ASO · FY26 Q2 실적 (장전) 미국 스포츠용품·아웃도어 전문 소매체인, 327개 매장 운영 · 시총 $2.8B 종가 $44.71 🔴 -0.51% 장전 $50.30 🟢 +12.50% #Financial_Results ⚪ Rev $1,647.3M (Est. 1,650.6M, -0.2%) 🟢 OP $246.4M (Est. 177.4M, +38.8%) 🟢 EPS $2.31 (Est. 2.078, +11.2%) 🔴 FCF $115.9M (Est. 126.3M, -8.2%)

#FCF_CapEx - OCF(6M) $144M (+29.7% YoY) · CapEx(6M) $32M (+39.1% YoY) · FCF(6M) $112M (+27.3% YoY) - CapEx/OCF 22.2% #ROIC (회계연도 기준) - 17.7% → 14.0% → 13.1% - 투하자본 $3.5B → $4.2B → $4.2B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +3.8% YoY, EPS +28.2% YoY #Comments 🟢 EPS는 6개월간 570만주·$270M 자사주매입 효과로 컨센 상회, Rev·OP는 컨센 부합 수준 🔴 GPM 26.7%로 전년 26.8%와 유사, 원가개선 폭 제한적 - 핵심: 하반기 지자체 인프라 지출·데이터센터向 대형 프로젝트 수주 모멘텀 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Core & Main · $CNM · FY26 Q2 실적 (장전) 美 최대 수도·소방배관 전문 유통사(370여 매장), 시총 $8.5B 종가 $44.06 🔴 -0.59% 장전 $44.20 🟢 +0.32% #Financial_Results ⚪ Rev $2.15B (Est. $2.14B, +0.4%) ⚪ OP $227M (Est. $228M, -0.4%) 🟢 EPS $0.94 (Est. $0.86, +9.3%)

#ARR - 총 ARR $1.231B(+25% YoY), SaaS ARR $847M(+36% YoY) — 신규 순증 ARR의 97% 차지 - SaaS 고객당 ARR 40만달러 돌파(+17% YoY), 고객수 +16% YoY - RPO $1.9B(+30% YoY) · cRPO $931M(+27% YoY) — 매출 가시성 개선 #FCF_CapEx - OCF $45.0M · FCF $37.4M(마진 12.1%), 전년 동기 FCF $46.0M 대비 -18.6% - Capex(PP&E+SW자본화) $7.6M, OCF 대비 17% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +16.5% YoY, EPS +3.4% YoY #Comments 🟢 SaaS ARR이 신규 순증의 97% 차지, AI 연계 ARR $70M 돌파로 플랫폼 전환 모멘텀 지속 🔴 GAAP 영업손실 $59.0M(매출대비 -19.1%, 전년 -15.4%)로 확대 — 조정지표 개선과 괴리 - 핵심: FY27 ARR 가이던스 성장률 22~23%로 Q2 25%·Q3 가이던스 24%에서 둔화 흐름, 감속 지속 여부 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

세일포인트 · $SAIL · FY27 2분기 실적 (장전) 기업 신원·접근 거버넌스 전문 SaaS 기업, 시총 약 100억달러 종가 $17.79 🔴 -5.47% 장전 $16.30 🔴 -8.38% #Financial_Results ⚪ Rev $308.8M (Est. 310.3M, -0.5%) 🟢 Adj. OPM 20.3% (Est. 18.4%, +1.9%p) 🟢 Adj. EPS $0.09 (Est. 0.079, +14%) 🟢 FCF $37.4M (Est. 33.7M, +11%)

#Retail - 액티브 고객 21.71M명(+3.8% YoY), 고객당 매출 $602(+1.9% YoY) - Autoship 매출 $2.82B(+9.3% YoY), 매출 비중 84.6%(전년 83.0%) - Adj. EBITDA $226.7M(+23.7% YoY), 마진 6.8%(+90bp YoY) #FCF_CapEx - OCF $137.4M(+2.6% YoY) · CapEx $47.9M(전년 $28.0M, +71% YoY) · FCF $89.5M(-15.5% YoY) - CapEx 급증에 FCF/OCF 전환율 65%로 하락(전년 79%) #ROIC (회계연도 기준) - 27.2% → 316.2% → 141.1% (증분 ROIC -100.0%) - 투하자본 $-0.1B → $0.2B → $0.1B (-50.0% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +6.8% YoY, EPS +19.7% YoY #Comments 🟢 매출 가이던스 상단 달성, 액티브고객·Autoship 비중 동반 확대로 수요 견조 🔴 SmartPak·Modern Animal 인수 이후 CapEx 급증에 FCF 컨센 대비 40%대 하회 - 핵심: 3분기 가이던스 상향 폭과 인수 관련 CapEx 정점 시점이 관전포인트 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Chewy · $CHWY · FY26 2Q 실적 (장전) 반려동물 사료·용품·처방약 전문 이커머스, 시총 $9.9B 종가 $23.27 🔴 -1.65% 장전 $23.89 🟢 +2.66% #Financial_Results 🟢 Rev $3.33B (Est. 3.32B, +0.4%) 🟢 GPM 30.4% (Est. 30.0%, +0.3%p) 🔴 OPM 2.8% (Est. 2.9%, -0.1%p) ⚪ Adj.EPS $0.36 (Est. 0.363) 🔴 FCF $89.5M (Est. 150.4M, -40.5%)

#Rental - NA General Tool 렌탈매출 +7.4% $1,648M, 조정OPM 30.9%(-60bp), 가동률 47%(보합) - NA Specialty 렌탈매출 +25.3% $1,070M(Aries 인수·FIFA 특수 기여), 조정OPM 33.0%(보합), 가동률 77%(+3%p) - UK 렌탈매출 -1.4% $209M, 조정OPM 8.3%(+10bp), 가동률 54%(+1%p) #FCF_CapEx - OCF $840M(-3.2% YoY) · CapEx(순) $770M(+92.5% YoY) · FCF $70M(전년 $468M→70M, -85.0%) · CapEx/OCF 92% - FY27 가이던스 상향: 매출성장 4.5~7.5%→6~9%, Adj EBITDA $4.85~5.05B→$4.92~5.12B, 순CapEx $2.05~2.45B→$2.4~2.8B, 총CapEx $2.45~2.85B→$2.75~3.15B #ROIC (회계연도 기준) - 11.5% → 10.5% → 9.0% (증분 ROIC 150.0%) - 투하자본 $17.7B → $18.0B → $17.8B (-1.1% YoY), NOPAT -15.8% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.9% YoY #Comments 🟢 Specialty 부문 인수·월드컵 특수로 렌탈매출 급증, 실적 호조 바탕 가이던스 전반 상향+분기배당 신설($0.30) 🔴 CapEx +93% 급증에 FCF 전년비 -85%($468M→$70M), 순부채 $8.5B(레버리지 1.8x)로 확대 - 핵심: 공격적 플릿 투자 지속 시 FCF 정상화 시점과 레버리지 관리 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

선벨트 렌탈스 · $SUNB · FY27 Q1 실적 (장전) 북미·영국 건설·산업장비 렌탈 전문업체, 시총 $28.4B 종가 $69.32 🟢 +1.06% 장전 $71.39 🟢 +2.99% #Financial_Results 🟢 Rev $3.12B (Est. 2.99B, +4.2%) ⚪ OPM 22.2% (Est. 22.2%) 🟢 EPS $1.18 (Est. 1.03, +14.3%) 🔴 FCF $70M (전년 $468M→$70M, -85.0%)

#Retail - SSS +2.2% YoY, 파인주얼리 전 브랜드 플러스 성장, AUR +6% (Bridal·Fashion 동반 상승) - 매출총이익률 39.4% (+80bp YoY, 관세환급 $15M 반영), SG&A비율 32.3% (전년 32.9%에서 개선) #FCF_CapEx - OCF -$73.5M (전년 -$89.0M, 적자 축소), 현금 $526.8M (전년 $281.4M) - FY27 CapEx 가이던스 $150-180M, $125M ASR 신규 착수 + 매입한도 $385M 증액(잔여 $700M) #ROIC (회계연도 기준) - 24.6% → 9.7% → 16.1% (증분 ROIC -200.0%) - 투하자본 $2.7B → $2.4B → $2.3B (-4.2% YoY), NOPAT +100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +0.1% YoY, EPS +18.6% YoY #Comments 🟢 FY27 조정EPS 가이던스 $10.45-12.15로 상향 (기존 $9.20-11.00, 상단 기준 +10% 이상), 관세환급·자사주매입·신규 크레딧 계약 반영 🔴 총매출 -0.5% YoY (James Allen 축소로 연 $60-80M 매출 감소 반영), H1 영업현금흐름 여전히 마이너스 - 핵심: 마진 개선이 관세환급 등 일회성 요인 제외하고도 홀리데이 시즌까지 지속되는지, Bread Financial 신규 크레딧 계약(~2035) 효과 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

시그넷쥬얼러스 · $SIG · FY27 2분기 실적 (장전) Kay·Zales·Jared 보유, 북미 최대 다이아몬드 주얼리 리테일러 · 시총 $3.2B 종가 $82.67 🔴 -3.08% 장전 $89.00 🟢 +7.66% #Financial_Results ⚪ Sales $1.53B (-0.5% YoY) 🟢 Adj OP $107.2M (+25.5% YoY) 🟢 Adj EPS $2.19 (+36.0% YoY)