나쁜양파 실적알리미

#Launch_SpaceSystems - 제품(위성시스템) 매출 $181.3M (+95.6% YoY), Mynaric·Motiv 인수 반영 - 서비스(발사) 매출 $52.7M (+1.8% YoY), 발사 백로그 90+건 - 총 백로그 $2.36B (+137% YoY), 3분기 신규계약 $1B+ 이미 확보(옵션 포함) - Neutron 1단 탱크 생산 중, 26년 4분기 발사대 인도 목표 #FCF_CapEx (2026년 상반기 누적) - OCF -$134.4M · CapEx -$53.1M · FCF -$187.5M (CapEx/OCF 39.5%) #ROIC (회계연도 기준) - -42.3% → -41.3% → -28.9% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.4B → $1.0B (+150.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +52.1% YoY, EPS -100.0% YoY #Comments 🟢 매출 분기 사상 최고치(+62% YoY), 백로그 $2.36B(+137% YoY)로 3분기 신규계약 $1B+ 이미 확보 🔴 영업손실 -$57.5M로 컨센(-$31.4M) 대비 확대, Mynaric·Motiv·Iridium 인수 관련 거래비용($8.6M)·SG&A·R&D 급증이 부담 - 핵심: 이리디움 인수 종결 시점·자금조달 방식, Neutron 4분기 발사대 인도 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

로켓랩 · $RKLB · 2026 Q2 실적 (장후) 소형위성 발사체 일렉트론 + 우주시스템(위성부품) 수직계열화 기업, 이리디움 인수로 통신위성까지 확장 중 · 시총 $43.3B 종가 $80.04 🔴 -3.37% 시간외 $79.06 🔴 -1.22% #Financial_Results 🟢 Rev $234.1M (Est. 230.9M, +1.4%) 🔴 OP -$57.5M (Est. -31.4M, -83.3%) 🔴 EPS -$0.08 (Est. -0.077, -3.9%)

#Manufacturing - 매출 3분기 연속 증가: $61K(25Q2) → $3.7M(26Q1) → $5.55M(26Q2), 포토닉스 제품 판매가 견인 - 올해 세 번째 인수인 NHanced Semiconductors 편입($73.1M+마일스톤 최대 $72.0M)으로 Fab 2 가동, 반도체 패키징·제조 역량 확장 - 계약 백로그 $42.5M, Planck Dynamics와 NeuraWave 배포 프레임워크 체결(마일스톤 달성시 잠재가치 $10M+) #ROIC (회계연도 기준) - -38.2% → -52.4% → -19.9% (증분 ROIC -20.0%) - 투하자본 $0.1B → $0.0B → $0.5B #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +3877.1% YoY, EPS -214.8% YoY #Comments 🟢 매출 25Q2 대비 약 91배 급증, 현금성자산 $1.3B로 재무 여력 충분 🔴 영업손실 $23.0M로 확대, 매출의 4배 이상 규모 적자 지속 - 핵심: Fab 2·NHanced 통합이 매출 성장으로 실제 전환되는지, 적자 축소 시점이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

퀀텀컴퓨팅(QCi) · $QUBT · 2026 Q2 실적 (장후) 포토닉스 기반 양자컴퓨팅·반도체 패키징 수직계열화 기업, 시총 $2.00B 종가 $8.93 🔴 -2.72% 시간외 $8.86 🔴 -0.78% #Financial_Results 🟢 Rev $5.55M (Est. 5.15M, +7.8%) 🔴 OP -$23.01M (Est. -20.37M, -2.64M) 🔴 EPS -$0.05 (Est. -0.04, -0.01)

#Occupancy - RevPAR $5,497 (+8.2% YoY), 가중평균 입주율 82.4% (+230bp YoY) - 동일점(515개 커뮤니티) RevPAR $5,567 (+5.5% YoY), 입주율 82.9% (+110bp YoY) - 총 운영 유닛 42,820개 (-15.7% YoY, 커뮤니티 매각 영향) #FCF_CapEx - 상반기(H1) 누적: OCF $112.80M(+5.5% YoY) · CapEx $94.90M(-1.4% YoY) · FCF $17.90M(+67.6% YoY, CapEx/OCF 84.1%) - 2026 가이던스(RevPAR +8~9% YoY, Adj.EBITDA $502~516M) 유지 #ROIC (회계연도 기준) - 0.5% → 1.1% → 1.6% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $4.8B → $5.5B → $5.2B (-5.5% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -9.9% YoY, EPS +92.4% YoY #Comments 🟢 흑자전환(EPS $0.10) 배경은 커뮤니티 매각이익 $45.4M과 감가상각비 감소(자산매각 영향), 동일점 RevPAR +5.5%·입주율 +110bp로 기초체력은 견조 🔴 영업이익 서프라이즈($85.25M, 컨센 $43.41M)도 동일 매각이익이 주도 — 제외 시 조정영업이익 $39.86M로 컨센 소폭 하회 - 핵심: 4분기 예정 17개 커뮤니티 인수($157M) 완료 여부·추가 매각 13건 진행상황, 2028년까지 모기지 만기 없음(리파이낸싱 완료) ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

브룩데일 시니어리빙 · $BKD · 2Q26 실적 (장후) 시니어하우징(어시스티드리빙·메모리케어 등) 운영사, 541개 커뮤니티·41개주, 시총 $3.45B 종가 $13.69 🔴 -3.73% 시간외 $13.75 🟢 +0.44% #Financial_Results 🔴 Rev $718.58M (Est. 735.68M, -2.3%) 🟢 OP $85.25M (Est. 43.41M, +96.4%) 🟢 EPS $0.10 (Est. -$0.06, +$0.16)

#Subscription_Ads - 구독매출 $115.6M(+31% YoY), 유료서클 320만개(+27% YoY, 순증 18.5만), ARPPC $142.56(+5% YoY) - 광고매출 $22.0M(+315% YoY, 분기 최대) — Nativo 인수 통합 효과 - MAU 1.024억명(+16% YoY, 순증 460만) — 분기 최초 1억 돌파 - FY26 가이던스: 매출 $650~685M(+33~40% YoY), 구독 $475~480M 상향 / 하드웨어 $35~45M 하향, 조정EBITDA $130~140M(마진 ~20%) 유지 #FCF_CapEx - OCF $23.8M(+79% YoY, 분기) - 상반기 누적 OCF $41.0M, PP&E 투자 $0, SW자본화 $2.5M → 상반기 FCF 약 $38.5M(CapEx/OCF 약 6%) #ROIC (회계연도 기준) - -16.6% → -4.1% → 6.7% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.2B → $0.4B (+100.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +38.8% YoY, EPS +19.2% YoY #Comments 🟢 광고매출 315% 급증 + 유료서클 27%↑로 매출성장률 38%까지 가속, MAU 분기 최초 1억 돌파 🔴 영업손익 적자전환(-$0.06M), 영업비용 매출대비 80%(전년 77%)로 확대 — Nativo 인수·인력비 부담 - 핵심: 하드웨어 매출 가이던스 하향과 영업비용 증가 속 3분기 광고 성수기 진입 시 마진 회복 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Life360 · $LIF · 2026 Q2 실적 (장후) 가족·반려동물 위치공유·안전 모바일 앱 기업(Life360 앱+Tile 트래커), 시총 $4.98B 종가 $64.61 🟢 +2.24% 시간외 $56.40 🔴 -12.71% #Financial_Results 🟢 Rev $159.0M (Est. 156.72M, +1.4%) 🔴 OP -$0.06M (Est. +1.13M, 적자전환) 🟢 EPS $0.06 (Est. 0.02, +211%) 🔴 FCF $23.8M (Est. 26.0M, -8.5%)

#Subscribers - 구독자 약 289만명 (+19% YoY), 구독자당 월매출 $92 (+21% YoY) - 미국 매출 $621.8M (+16%), 해외 매출 $131.4M (+1,641%, Eucalyptus 인수 반영) #FCF_CapEx - OCF -$35.9M (전년 -$19.1M) · CapEx 약 $32.3M · FCF -$68.2M (전년 -$69.4M) - 현금유출 폭 소폭 축소했지만 여전히 순유출 지속 #ROIC (회계연도 기준) - -21.8% → 38.6% → 16.6% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.1B → $0.2B → $1.1B (+450.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +44.0% YoY, EPS +8.3% YoY #Comments 🟢 매출 컨센 3.2% 상회 + 해외매출 17배 급증(Eucalyptus 인수효과)로 연간 매출가이던스 $3.1~3.3B로 상향 🔴 매출총이익률 64%로 전년 76%대비 12%p 급락, 순손실 전환(-$86.3M) 및 Adj EBITDA -27% YoY - 핵심: 3분기 Adj EBITDA 마진 9~11%대 회복 여부와 미국 도메스틱 매출 재가속(16%→) 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Hims & Hers · $HIMS · 26년 2분기 실적 (장후) 원격의료 구독형 헬스케어 플랫폼(탈모·비만·정신건강 등) · 시총 $7.33B 종가 $31.77 🟢 +0.57% 시간외 $31.48 🔴 -0.92% #Financial_Results 🟢 Rev $753.2M (Est. 730.1M, +3.2%) 🔴 GPM 64% (Est. 68.9%, -4.9%p) 🔴 FCF -$68.2M (Est. -45.4M, -22.8M)

#Pipeline - BHV-1300(Graves병, MoDE 분해제): 3상 개시, Ph1b서 병인항체 TSHR-IgG1 12주내 80%+↓ - BHV-1400(IgA신증, TRAP 분해제): Ph1b서 Gd-IgA1 48시간내 60%+·1개월내 70%+↓, 2H26 피벗 개시 예정 - Opakalim(BHV-7000, 간질): IGE에서 발작재발까지 141일 vs 위약 47일, RISE3(국소간질) 3상 톱라인 2H26 온트랙 - BHV-1530(FGFR3 ADC, 종양): 10월 ESMO 신규 Ph1 데이터 공개, Regeneron과 병용임상 공급계약 체결 #ROIC (회계연도 기준) - -472.2% → -3466.8% → 17700.7% - 투하자본 $0.1B → $-0.0B → $0.0B, NOPAT -22.2% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +0.0% YoY, EPS +61.1% YoY #Comments 🟢 MoDE·TRAP 분해제 임상데이터 양호, BHV-1300/1400 동시 피벗 진입으로 파이프라인 가치 확장 🔴 분기 순손실 $137.3M 지속, 현금성자산 $270.5M로 현 분기 지출($124.9M) 대비 약 2개분기치 — 추가 자금조달 압박 - 핵심: opakalim RISE3(간질) 3상 톱라인(2H26)이 최대 촉매·리스크 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

바이오헤이븐 · $BHVN · 26년 2분기 실적 (장후) 자가면역·간질·비만·종양 파이프라인의 임상단계 바이오제약사, 시총 $2.05B 종가 $14.54 🔴 -0.82% 시간외 $13.96 🔴 -3.99% #Financial_Results 🔴 EPS -$0.91 (Est. -0.76, -0.15) 🔴 Adj EPS -$0.78 (Est. -0.61, -0.17)

#Portfolio - 입주율 96.0% (전년동기 보합), 기준임대료 $62.42/sqft (+6.3% YoY) - 입점사 매출(TTM) $838/sqft (+13.9% YoY), 포트폴리오 NOI +8.3% YoY (국내자산 NOI +8.5%) #ROIC (회계연도 기준) - 9.8% → 11.4% → 10.5% (증분 ROIC 1.4%) - 투하자본 $27.4B → $26.3B → $33.6B (+27.8% YoY), NOPAT +3.2% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +13.4% YoY, EPS +2.5% YoY #Comments 🟢 RE FFO 가이던스 상향(연 $13.20~13.30, 중간값 +$0.08) + 배당 $2.25로 인상(+4.7% YoY) — 임대료·매출·트래픽 전방위 견조 🔴 GAAP EPS는 전년 투자자산 일회성 비현금이익($0.21/주) 소멸로 YoY 감소 — 핵심 지표 RE FFO는 성장 유지 - 핵심: 유로채·SOFR 연동 신규 조달 비용 부담 및 개발 파이프라인($624M, 26~27년) 집행 속도 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

사이먼 프로퍼티 그룹 · $SPG · 2Q26 실적 (장후) 미국 최대 쇼핑몰·프리미엄 아울렛 리츠, 북미·유럽·아시아 상업용 부동산 운영 · 시총 $72.9B 종가 $220.55 🔴 -1.06% 시간외 $220.00 🔴 -0.25% #Financial_Results 🟢 Rev $1.79B (Est. 1.61B, +11.0%) 🟢 RE FFO/주 $3.29 (+7.9% YoY) 🔴 EPS $1.49 (Est. 1.64, -9.0%)

#Rumble - 비디오(Rumble) 매출 $30.3M, QoQ +19% · YoY +21% — Northern Data 제외 기준 사상 최대 - 광고 매출 +$5.9M이 성장 견인, 구독 매출은 -$0.5M로 소폭 감소 #Quake_AI - Northern Data 인수 종결(6/17, 지분 85.2%)로 GPU 약 22,000기(H100/H200) 확보, 가동률 약 85% - 인수 후 2주 매출 기여 $10.1M, 2027년 목표 미가동 용량 250MW를 $3B+ ARR 기회로 회사측 제시 - Together AI와 NVIDIA HGX B300 GPU 클라우드 공급 다년계약 체결 #FCF_CapEx - 상반기 누적: OCF -$66.1M, CapEx(유형자산) -$43.2M, FCF -$109.3M (CapEx/OCF 65%) — Northern Data 관련 데이터센터 투자 반영 - 유동성 총 $220.5M(현금 $203.3M + 비트코인 293.14개 $17.2M) #ROIC (회계연도 기준) - -706.3% → 183.2% → 165.1% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.0B → $-0.2B → $0.0B (-100.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +258.2% YoY, EPS +66.7% YoY #Comments 🟢 Rumble 비디오 매출 21% 성장 지속, Quake AI GPU 가동률 85%로 초기 수요 견조 🔴 영업손실 $70.8M(OPM -175%)로 컨센 큰 폭 하회 — 인수 관련 일회성 비용 $28.3M·상각비 $16.3M 급증 영향, Adjusted EBITDA 손실은 -$16.6M로 전년 -$20.5M 대비 오히려 축소 - 핵심: Q3 가이던스 $87~93M(Q2 대비 2배 이상, Northern Data 풀분기 반영) 달성 여부와 250MW 미가동 용량의 실제 수익화 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

럼블그룹(RUM Group) · $RUM · 2026년 2분기 실적 (장후) 영상 스트리밍 Rumble과 AI GPU 클라우드 Quake AI를 함께 운영하는 나스닥 상장사, 시총 $2.70B 종가 $6.21 🔴 -2.74% 시간외 $6.29 🟢 +1.23% #Financial_Results 🟢 Rev $40.37M (Est. $30.66M, +31.7%) 🔴 OPM -175.3% (Est. -127.9%, -47.4%p) 🔴 EPS -$0.28 (Est. -$0.10, -0.18)

#Boeing_Deal - 보잉 자회사 Wisk Aero·Insitu·SkyGrid 인수 계약 체결, 보잉은 아처에 지분투자 및 전략적 협력 나서기로 - Insitu 단독 연매출 $200M+ 흑자사업 편입 예정 — 아처 최초의 유의미한 매출 기반 - Anduril 과 공동개발한 방산·상업 겸용 하이브리드 VTOL "Halo/Thunder" 파른버러 에어쇼서 공개 - 연내 딜 클로징 목표, 규제승인 등 종결조건 충족이 전제 #Cash_Burn - Q2 영업활동현금흐름 -$156.4M, CapEx(설비투자) $37.1M, FCF -$193.5M - 현금+단기투자 $1,560.6M (전분기 $1,775.9M 대비 -$215.3M) — Insitu 등 인수 종결 전까지 소진 지속 전망 #ROIC (회계연도 기준) - 988.4% → 1320.5% → -408.5% (증분 ROIC -50.0%) - 투하자본 $-0.1B → $-0.0B → $0.4B, NOPAT +40.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +0.0% YoY, EPS -121.7% YoY #Comments 🟢 보잉 지분투자·자회사 인수로 방산·AI 사업 다각화, Insitu 편입시 매출기반 즉시 확대 🔴 분기 순손실 $263.2M로 전분기($217.7M) 대비 확대, 인수 종결 전까지 자금소모 지속 - 핵심: 보잉 딜 클로징 시점·조건, Halo/Thunder 방산 프로그램 수주 여부가 밸류에이션 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아처 에비에이션 · $ACHR · 26년 2분기 실적 (장후) 완전자율 eVTOL 항공택시 개발사, 보잉 자회사(Wisk·Insitu·SkyGrid) 인수 계약으로 방산·AI 파운데이션모델까지 사업 확장 중 (시총 약 $40억) 종가 $6.26 🟢 +11.90% 시간외 $6.11 🔴 -2.32% #Financial_Results 🟢 Rev $5.0M (Est. $1.96M, +154.6%) 🟢 Adj EBITDA -$177.1M (자체 가이던스 -$170M~-200M 중 하단) ⚪ EPS -$0.34 (Est. -$0.34, 부합) 🔴 FCF -$193.5M

#Pipeline - Attruby(acoramidis) 매출 $222.4M (YoY +211%), 신환 비중 확대가 성장 견인 — 총매출 서프라이즈 핵심 동력 - BBP-418(LGMD2I/R9)·인칼레레트(ADH1)·경구 인피가라티닙(연골무형성증) 3개 파이프라인 전부 FDA NDA 제출 완료, 첫 PDUFA(BBP-418) 2026-11-27 우선심사 - 현금성자산 $720.2M(6/30 기준, 7/1 종결된 $1B 우선주 조달분 미포함) #ROIC (회계연도 기준) - 2293.3% → 246.9% → 81.6% (증분 ROIC -25.0%) - 투하자본 $-0.0B → $-0.4B → $-0.8B (+100.0% YoY), NOPAT -16.7% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +108.6% YoY, EPS +31.5% YoY #Comments 🟢 Attruby 매출 YoY +211%로 매출 서프라이즈 견인, 3개 파이프라인 전부 규제 심사 단계 진입 🔴 R&D·SG&A 동반 확대로 영업손실 컨센서스 대비 확대, EPS도 하회 - 핵심: BBP-418 PDUFA(11/27) 승인 여부 및 3개 동시 런칭 준비 비용 관리가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

브릿지바이오 · $BBIO · 2026 Q2 실적 (장후) 유전질환 치료제 전문 상업화단계 바이오제약사 · 시총 $16.0B 종가 $84.67 🟢 +0.22% #Financial_Results 🟢 Rev $243.68M (Est. 219.71M, +10.9%) 🔴 OPM -43.9% (Est. -39.2%, -4.8%p) 🔴 EPS -$0.78 (Est. -0.59, -0.19)