나쁜양파 실적알리미

라이온스게이트 · $LION · FY2027 1분기 실적 (장후) 할리우드 영화·TV 콘텐츠 제작·배급사(존 윅·헝거게임 프랜차이즈 보유) · 시총 $3.89B 종가 $12.93 🔴 -0.39% 시간외 $13.29 🟢 +2.81% #Financial_Results 🟢 Rev $776.6M (Est. 697.03M, +11.4%) 🔴 OPM 3.3% (Est. 4.19%, -89bp) 🟢 EPS $0.06 (Est. -0.004, +0.064) 🟢 FCF $128.9M (Est. -90.33M, +219.2M)

#Motorsports - F1: 레이스 5회(전년 9회, -4회) 진행 — 매출 -38% $764M, 영업이익 -75% $73M, Adj OIBDA -61% $139M. 팀지급금도 -38% $316M로 동반 축소, 레이스 수 감소가 주 원인 - MotoGP(인수 1주년, 동일 7경기 비교): 매출 -2% $170M, 영업이익 $37M, Adj OIBDA +3% $76M — 부채 재조달로 $114M 상환, 매뉴팩처러·팀 전원과 2031년까지 5년 신규계약 체결 - 상반기 누적: 연결매출 $1,645M(-8.0%), 영업이익 $152M(-28.6%), Adj OIBDA $387M(-12.4%) — 바레인GP를 10월 말레이시아 개최로 변경, 시즌 가정 레이스수 22→23회 상향 #ROIC (회계연도 기준) - 2.5% → 4.0% → 5.1% (증분 ROIC 4.5%) - 투하자본 $7.9B → $7.4B → $11.8B (+59.5% YoY), NOPAT +66.7% #Comments 🟢 라스베가스GP 10년 연장(~2037)·피렐리 2028년까지 연장·모토GP 매뉴팩처러 전원과 5년 신규계약(~2031) 체결 등 장기 상업기반 확대, F1 시즌누적 시청시간 +13%(애플 파트너십)로 팬 인게이지먼트 견조 🔴 매출·영업이익·Adj OIBDA 전부 YoY 두 자릿수 이상 감소 — 레이스 수 차이(-4회)가 주 요인이나 절대 이익규모 축소 뚜렷 - 핵심: 하반기 레이스수 정상화(23회 시즌가정) 이후 실적 회복 속도, 모토GP 부채축소($114M) 이후 수익성 개선 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

리버티미디어(포뮬러원) · $FWONA · 26년 2분기 실적 (장후) F1(포뮬러원)·모토GP 모터스포츠 사업을 보유한 트래킹 주식 · 시총 $23.4B 종가 $91.26 🟢 +3.34% #Financial_Results 🔴 Rev $934M (-30.3% YoY) 🔴 OP $88M (-68.6% YoY) 🔴 Adj OIBDA $206M (-44.2% YoY)

#Bookings - Non-GAAP 예약(Bookings) $1.28B, +11% YoY — 매출 성장률(+11%)과 동일선상, 선행지표 견조 - 분기배당 $0.125/주 승인 (9/9 지급, 8/17 기준일) #ROIC (회계연도 기준) - 11.0% → 10.4% → 13.8% (증분 ROIC 44.4%) - 투하자본 $9.9B → $9.6B → $10.5B (+9.4% YoY), NOPAT +40.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.6% YoY, EPS +14.2% YoY #Comments 🟢 FY27 매출·EPS 가이던스 상향 (매출 $5.375B-5.475B, EPS $2.87-2.97, 기존 $5.325B-5.425B/$2.85-2.95 대비) 🔴 GAAP 영업이익 $443M 전년比 -1% (Non-GAAP +9%와 괴리 확대) - 핵심: Q1 FY26(14주) 대비 Q1 FY27(13주) 비교왜곡 존재 — Q2 가이던스(Rev $1.325B-1.35B, EPS $0.71-0.73) 달성 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

젠 디지털 · $GEN · FY27 Q1 실적 (장후) 노턴·아바스트·라이프락 보유 소비자 사이버보안·신원보호 기업, 머니라이온 인수로 금융 웰니스 확장 · 시총 $16.5B 종가 $28.10 🟢 +0.54% 시간외 $28.38 🟢 +1.00% #Financial_Results 🟢 Rev $1.34B (Est. 1.31B, +1.8%) 🟢 OP $668M (Est. 649M, +2.9%) 🟢 EPS $0.71 (Est. 0.69, +3.0%) 🟢 FCF $430M (Est. 392M, +9.7%)

#Users_Ads - 유료회원 1.4M명 (+16% YoY), ARPPU $26.51 (+12% YoY) - 앱매출 $113M (+30% YoY), 광고매출 $25M (+44% YoY) — 마돈나 파트너십 등 대형 캠페인 효과 #ROIC (회계연도 기준) - 16.8% → 46.1% → 43.5% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.3B → $0.1B → $0.4B (+300.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +16.5% YoY, EPS -12.7% YoY #Comments 🟢 매출 33% 급증에 가이던스 상향(연매출 $540M·EBITDA $232M, 기존 $535M·$227M) — AI 도입으로 엔지니어링 레버리지 확대 중 🔴 영업이익·EPS 모두 컨센 하회 — 마돈나 캠페인 등 일회성 마케팅비 증가($71M, +34% YoY) 영향 - 핵심: 자사주 매입 잔여한도 $300M 소진 속도, 2027년 성장동력으로 내세운 프리미엄 티어 'Edge' 출시 진행상황이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

그라인더 · $GRND · 26년 2분기 실적 (장후) LGBTQ+ 데이팅 앱 1위 '그라인더' 운영사, 시총 $3.06B 종가 $17.15 🔴 -3.54% 시간외 $16.90 🔴 -1.46% #Financial_Results 🟢 Rev $138M (Est. 132.44M, +4.2%) 🔴 OP $33M (Est. 39.89M, -17.3%) 🔴 EPS $0.10 (Est. 0.14, -26.5%)

#Spine - US Spine +7% YoY, 해외 Spine +14%(고정환율 +12%) YoY — 미국 스파인 5분기 연속 시장 대비 초과 성장 - 전사 매출 +5.9%(고정환율 +5.6%), Nevro 제외 시 +9% 성장 / 미국 +3.0%·해외 +18.0%(고정환율 +16.2%) #ROIC (회계연도 기준) - 5.5% → 4.8% → 12.0% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $4.0B → $3.8B → $4.1B (+7.9% YoY), NOPAT +150.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +3.5% YoY, EPS -1.2% YoY #Comments 🟢 Non-GAAP EPS $1.34, 컨센(1.10) 대비 +21.9% 상회, FY26 Non-GAAP EPS 가이던스 $4.95~$5.05로 상향(기존 $4.70~$4.80) 🔴 GAAP EPS $1.10은 전년 대비 -26.2% 감소 — 전년 동기 Nevro 인수 관련 일회성 염가매수차익 $110.5M 기저효과로 실질 비교 아님 - 핵심: US Spine 5분기 연속 시장 상회 성장의 지속 여부, Nevro 통합 시너지 실현 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

글로버스 메디컬 · $GMED · 26년 2분기 실적 (장후) 척추·정형외과 수술기기 전문 의료기기업체 · 시총 $11.05B 종가 $81.08 🟢 +0.67% 시간외 $83.00 🟢 +2.37% #Financial_Results 🟢 Rev $789.6M (Est. 782.98M, +0.8%) 🟢 EPS $1.34 (Est. 1.10, +21.9%)

#Royalty - 로열티 매출 $307.7M (+50% YoY), 아르젠엑스 비브가트 하이트룰로·얀센 다잘렉스 SC 등 기존 파트너 제품 매출 확대가 견인 - 2026년 들어 ENHANZE·Hypercon 신규 파트너십 5건 체결(GSK, Incyte, Oruka, Vertex 등) — 연간 목표 3건 조기 초과 달성 - 2Q 자사주 $332.8M 매입(평균단가 $69.30), 총 $1.0B 바이백 프로그램 진행 중 #ROIC (회계연도 기준) - 21.3% → 34.9% → 32.8% (증분 ROIC 14.3%) - 투하자본 $1.2B → $1.3B → $2.0B (+53.8% YoY), NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +30.3% YoY, EPS +25.8% YoY #Comments 🟢 로열티 매출 성장 가속(+50% YoY)에 힘입어 매출·이익 모두 컨센 상회, 연간 가이던스 재차 상향 🔴 R&D·SG&A 비용 확대(전년比 각각 +58%·+37%) — Elektrofi·Surf Bio 인수 통합 비용 지속 부담 - 핵심: 신규 파트너십 로열티가 실제 매출로 전환되는 시점과 규모가 향후 주가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

핼로자임(Halozyme) · $HALO · 2Q26 실적 (장후) ENHANZE 피하주사(SC) 전환 로열티 바이오텍 · 시총 $9.9B 종가 $85.76 🟢 +2.60% 시간외 $89.38 🟢 +4.22% #Financial_Results 🟢 Rev $481.0M (Est. 401.2M, +19.9%) 🟢 OPM 59.8% (Est. 58.8%, +1.0%p) 🟢 EPS $2.28 (Est. 1.82, +25.6%)

#Cloud - 클라우드 매출 $87.5M (+53% YoY), 매출 비중 53% (전년 45%) - ARR $1M+ 고객 97개 (+59% YoY), NDR 121% (전년 118%) - Enterprise+ 구독 매출 비중 59% (전년 55%) #FCF_CapEx - OCF $57.1M · FCF $53.7M (CapEx는 OCF-FCF 환산 시 약 $3.4M, OCF 대비 5.9%) #ROIC (회계연도 기준) - -41.6% → -42.3% → -39.0% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.3B → $0.2B (-33.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +16.1% YoY, EPS +0.3% YoY #Comments 🟢 클라우드 매출 +53% YoY 견인, RPO $659M (+38% YoY)로 수주잔고 견조함 🔴 GAAP 기준 영업손실 지속(-$13.2M, OPM -8.1%), 여전히 GAAP 흑자전환 못함 - 핵심: 3분기 가이던스(매출 $164-166M · Non-GAAP OPM 16-17%대) 달성 여부, AI 관련 보안 수요 확대 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

제이프로그(JFrog) · $FROG · 2026 Q2 실적 (장후) 소프트웨어 공급망(DevSecOps) 플랫폼 기업, 아티팩토리(Artifactory) 개발사 · 시총 $8.9B 종가 $83.04 🔴 -1.75% 시간외 $94.31 🟢 +13.58% #Financial_Results 🟢 Rev $163.80M (Est. 155.64M, +5.2%) 🟢 OP $32.60M (Est. 28.93M, +12.7%) 🟢 EPS $0.27 (Est. 0.24, +12.5%) 🟢 FCF $53.70M (Est. 38.45M, +39.7%)

#Subscription - 구독 매출 +14% YoY(3분기 연속 가속), 전사 매출 성장률(+10%)을 상회하는 핵심 성장동력 - LTM 구독 고객유지율 107%, 구독+통신 유지율 106%로 견조 - Google Marketplace 경유 약 $100M TCV 신규 고객 계약 체결, Five9 Voice AI Agents 신규 출시로 AI 매출 가속 #FCF_CapEx - 2분기 GAAP 영업활동현금흐름 $42.1M (전년 $35.1M 대비 +19.9%) - 상반기 누적 OCF $106.0M, CapEx(설비투자+SW자본화) $41.4M, FCF $64.6M (CapEx/OCF 39.0%) #ROIC (회계연도 기준) - -18.1% → -7.1% → 2.9% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $0.6B → $0.8B → $0.9B (+12.5% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +10.1% YoY, EPS +7.3% YoY #Comments 🟢 Non-GAAP EPS $0.70(컨센 0.682 대비 +2.6% 상회), 구독매출 +14% YoY로 3분기 연속 가속, Google Marketplace 경유 $100M TCV 대형계약 체결 🔴 Non-GAAP 순이익 $53.5M(전년 $58.3M 대비 -8.1%), Adjusted EBITDA마진 22.4%(전년 24.0%)·Adjusted 매출총이익률 61.4%(전년 63.0%)로 수익성 지표는 오히려 후퇴 - 핵심: 6월 CTO·CSO·EVP 등 임원진 대거 교체 이후 실행력 유지 여부, 3분기 가이던스(매출 $316~322M) 달성 및 구독 성장 가속 지속 여부 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

파이브나인 · $FIVN · 26년 2분기 실적 (장후) 클라우드 컨택센터·AI 고객경험(CX) 플랫폼 기업 · 시총 $2.08B 종가 $28.37 🔴 -4.16% 시간외 $28.00 🔴 -1.30% #Financial_Results 🟢 Rev $312.4M (Est. 306.6M, +1.9%) 🟢 OPM 16.4% (Est. 16.17%, +0.3%p) 🟢 EPS $0.70 (Est. 0.682, +2.6%)

#Pipeline - AVLAYAH(헌터증후군·MPS II) 상업화 첫 정규분기, 순매출 $3.6M · 3분기 가이던스 $10.0~12.0M - 상업 커버리지 확대: 정책 커버 대상 50%+, 주(州) 메디케이드 14곳 등재 - 알츠하이머 파이프라인 확장: DNL628(MAPT)·DNL921(Abeta) 임상 진행 중, DNL593(FTD-GRN)은 Takeda 협력 종료로 단독 진행 전환·결과 2027년 지연 #ROIC (회계연도 기준) - 212.9% → -202.9% → -176.7% (증분 ROIC 50.0%) - 투하자본 $0.0B → $0.4B → $0.2B (-50.0% YoY), NOPAT +20.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +0.0% YoY, EPS +12.9% YoY #Comments 🟢 AVLAYAH 첫 정규분기 매출 $3.6M로 컨센(Est. $2.19M) 64% 상회, 3분기 가이던스 $10~12M로 확대 제시해 초기 launch 모멘텀 확인 🔴 순손실 -$127.6M(EPS -$0.68)로 전년동기 -$124.1M 대비 확대, 컨센 EPS(-0.57) 하회 - 핵심: PRV 매각으로 pro forma 현금 $1.1B+ 확보했지만 AVLAYAH 매출 스케일업 속도가 향후 밸류에이션 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

데날리 테라퓨틱스 · $DNLI · 2026년 2분기 실적 (장후) 혈액-뇌 장벽(BBB) 투과 플랫폼 'TransportVehicle' 기반 신경질환 치료제 개발사, 헌터증후군 치료제 AVLAYAH 상업화 초기 단계 · 시총 $3.79B 종가 $24.73 🟢 +1.27% 시간외 $25.10 🟢 +1.50% #Financial_Results 🟢 Rev $3.60M (Est. 2.19M, +64.4%) 🟢 OP -$130.5M (Est. -141.2M, +10.6M) 🔴 EPS -$0.68 (Est. -0.57, -0.11)

#Platform - 워크플로우 활성 처방의(active prescriber) YoY +30%대 성장 - AI Search 쿼리 QoQ +25%대, Doximity Ask NOHARM 벤치마크 美모델 중 1위 #FCF_CapEx - OCF $42.0M (YoY -32%), FCF $39.6M (YoY -34%) - CapEx 약 $2.4M(OCF-FCF), OCF比 5.7% #ROIC (회계연도 기준) - 93.2% → 117.2% → 86.0% - 투하자본 $0.2B → $0.2B → $0.2B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +1.9% YoY, EPS -17.0% YoY #Comments 🟢 매출 +7% YoY 가속, 시간외 급등 — 처방의·AI참여 지표 호조가 컨센 상회 매출·마진 뒷받침 🔴 Non-GAAP EPS·FCF 컨센 하회, Adj EBITDA마진 54.7%→47.7% 축소(YoY) - 핵심: Q2 가이던스(Rev $170~171M, Adj EBITDA $80.5~81.5M) 대비 실집행력 확인이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Doximity · $DOCS · FY2027 1Q 실적 (장후) 미국 의료진 대상 디지털 플랫폼(제약사 마케팅·AI 임상도구·원격진료) · 시총 $3.96B 종가 $20.66 🔴 -4.48% 시간외 $30.71 🟢 +48.64% #Financial_Results 🟢 Rev $156.6M (Est. 151.7M, +3.2%) 🟢 Adj EBITDA마진 47.7% (Est. 44.2%p, +3.5%p) 🔴 EPS(Non-GAAP) $0.29 (Est. 0.303, -4.3%) 🔴 FCF $39.6M (Est. 54.0M, -26.6%)

#Segments - A&D 매출 $168.2M(+23%, 유기적+9%), Adj EBIT $50.5M(마진 30.0%, +120bp) — 상업항공·해군 호조, 백로그 $1.10B 최고치 - USG 매출 $100.0M(+8%), Adj EBIT $22.3M(마진 22.3%, -130bp) — Doble +17%로 견조, NRG -29%(美 재생에너지 세액공제 만료) - Test 매출 $70.9M(+5%), Adj EBIT $11.6M(마진 16.4%, +50bp) — 데이터센터向 EMI필터·산업차폐 수요, 백로그 $248.6M 최고치 #FCF_CapEx - YTD(9개월) OCF(계속영업) $193.4M(+$105M YoY), CapEx $24.6M+자본화SW $7.9M=총 $32.4M - YTD FCF(OCF-CapEx-SW) 약 $160.9M, CapEx/OCF 16.8% #ROIC (회계연도 기준) - 8.0% → 9.0% → 8.8% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $1.2B → $1.3B → $1.7B (+30.8% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.1% YoY, EPS +8.6% YoY #Comments 🟢 Adjusted EPS $2.20(+38% YoY), 매출 14%(유기적+8%) 성장에 A&D 백로그 $1.10B·전사 $1.54B 최고치 경신 — FY26 Adjusted EPS 가이던스 $8.30~$8.40로 3연속 상향 🔴 Rev $339.0M(Est. -0.7%)로 컨센서스 소폭 하회, USG 내 NRG 매출 -29%·주문 -27%(美 재생에너지 세액공제 만료) — 재생에너지向 매출 위축 지속 리스크 - 핵심: Megger 인수(FY27 1분기 마감 예정) 이후 USG 통합·시너지, 4분기 Adjusted EPS 가이던스($2.55~$2.65) 달성 여부 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions