현대차 시황/전략 김재승

<9/1 Morning News> 악시오스 "트럼프, 이란 제한적 타격 검토해와…미사일 능력 재건 차단" https://ift.tt/ftlYq5N 밴스 "트럼프가 올린 하르그섬 폭격 영상, 이란에 메시지 보낸 것" https://ift.tt/zP9goVQ 독일 8월 CPI 2.9% 상승…전망 밑돌았지만 오름폭은 확대 https://ift.tt/zL5Yy0d 워시 "장기 침체는 먼 과거…이제는 장기 성장의 시대" https://ift.tt/pUVTBva 美재무 "BOJ, 엔화 강세 조치할 것"…연준 인상론엔 "근원 물가 억제" https://ift.tt/KQ4pV5U

[8월 31일 미국 프리마켓] 중동 긴장 재확대에 유가 급등, 주가지수 선물은 혼조 - 중동 지정학적 긴장 재부각: 미국이 수주 만에 처음으로 호르무즈 해협의 이란 발사대 2곳을 타격하면서 중동 지역의 군사적 긴장이 다시 확대. 이에 브렌트유는 배럴당 90달러를 상회, 약 +2.8% 상승. - 미국 주가지수 선물은 대체로 보합권: 다우 선물 -0.13%, S&P500 선물 -0.13%, 나스닥100 선물은 +0.02%로 혼조. 유가 상승에 따른 인플레이션 우려와 지정학적 리스크가 위험자산 상단을 제한. - 단기 금리는 최근 상승분 일부 반납: 미 2년물 국채금리는 4.329%로 하락. 지난 금요일 케빈 워시 연준 의장의 발언 이후 금리 인상 기대가 확대되며 올랐던 금리가 일부 되돌림을 보이는 모습. - 기술주 혼조: NVIDIA +0.63%, AMD +0.71%, Broadcom +0.58%, Lam Research +1.15% 등 반도체주는 상대적으로 견조. 반면 Microsoft -0.78%, Alphabet -0.43%, Amazon -0.50%, Meta -0.51% 등 빅테크 플랫폼은 약세. - 에너지 업종이 뚜렷한 강세: 유가 상승을 반영해 Exxon Mobil +1.39%, Chevron +1.87% 등 에너지주가 시장을 아웃퍼폼. 반대로 산업재·금융·소비재 등은 전반적으로 약세가 우세해, 시장 전체적으로는 중동 리스크와 유가 상승을 반영한 방어적·에너지 중심 흐름이 나타남.

2026년 7월 산업활동동향 - 7월 전산업 생산지수는 120.2로 전월대비 보합 수준(MoM 0.0%). 6월 2.4% 반등 후 증가세가 이어가지 못한 모습 - 서비스업이 -1.3%로 4년 5개월 만에 최대 낙폭을 기록. 금융·보험(-4.8%)이 주식 거래대금 감소로 감소를 주도했고, 음식점·주점(-1.2%), 숙박업(-1.0%), 예술·스포츠·여가(-3.2%)가 폭염과 소비 심리 위축의 영향을 받음 - 광공업은 +0.2%로 소폭 증가. 자동차(-4.5%)는 기저효과와 현대차 파업이 반영됐지만, 전자부품(+20.7%), 1차금속(+4.2%), 반도체(+0.5%)는 증가 추세 - 소매판매액은 -2.4%로 감소. 내구재(-7.7%)의 부진이 두드러졌으며, 백화점(-5.6%), 편의점(-0.9%) 등 주요 업태에서도 판매 감소 - 설비투자는 +7.5%로 호조. 반도체 제조 기계류(+4.2%)와 선박·항공기(+15.4%)가 견인했으며, 해상운임 상승과 항공사의 신규투자 집행이 주요 배경 - 건설기성은 -1.1%로 토목(+18.5%)의 증가에도 불구하고 건축(-7.4%)의 감소로 상쇄. 건설수주는 전년 대비 -34.0%로 철도와 주택 수주 모두 큰 폭 감소 - 동행·선행지수는 각각 +0.8p, +0.4p 상승하며 경기는 양호한 신호를 보이는 중 📊 2026년 7월 산업활동동향 🏭 생산 동향 ├ 전산업: 0.0% 보합 ├ 광공업: +0.2% │ ├ 자동차: -4.5% │ ├ 반도체: +0.5% │ ├ 전자부품: +20.7% │ └ 1차금속: +4.2% └ 서비스업: -1.3% ├ 금융·보험: -4.8% └ 전문·과학·기술: -2.7% 💰 소비 동향 └ 소매판매액: -2.4% ├ 승용차: -7.7% └ 내구재: -7.7% 🏗️ 투자 동향 ├ 설비투자: +7.5% │ ├ 운송장비: +15.4% │ └ 기계류: +4.2% └ 건설기성: -1.1% ├ 토목: +18.5% └ 건축: -7.4% 📈 경기지표 ├ 동행종합지수: +0.8p └ 선행종합지수: +0.4p

[8월 31일 국내 증시] 코스피 6,780.22(-0.13%), 코스닥 829.73(-1.04%) <투자자별 매매동향> 코스피: 외국인 -9,659억원 순매도 / 기관 -5,607억원 순매도 / 개인 -131억원 순매도 코스닥: 외국인 -718억원 순매도 / 기관 -2,227억원 순매도 / 개인 +2,943억원 순매수 코스피200선물: 외국인 +6,389억원 순매수 / 기관 -1,636억원 순매도 / 개인 -3,065억원 순매도 국고채3년선물: 외국인 -9억원 순매도 / 기관 -287억원 순매도 / 개인 +296억원 순매수 <업종별> TOP3: 화학(+0.87%), 유통(+0.44%), 전기/전자(+0.27%) BOTTOM3: 건설(-3.69%), 금속(-3.59%), 기계/장비(-3.33%) *오후 2시 45분 기준 국내 증시는 하락. 매파적 잭슨홀과 미국의 이란 군사 기지 공습 소식에 투자심리 위축. 삼전닉스 자사주 매입이 코스피 지수 하단 지지하며 낙폭 축소 고유가 고금리 우려에 다수 업종 약세. 지난 주 강세였던 원자력, 철강, 제약바이오, 화장품도 차익실현 나오면서 하락 금일 코스피 317개 종목 상승 / 552개 하락 순환매 전개되며 일부 정유, 2차전지, 로봇, 백화점 종목들은 상승

5대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 정기예금 잔액이 사상 처음으로 1000조원을 넘어섰다. 증시 변동성이 커진 가운데 예금금리가 연 3%대로 오르면서, 위험자산 주변에 머물던 자금 일부가 은행 예금으로 돌아오는 ‘역(逆) 머니무브’ 흐름이 본격화한 것으로 풀이된다. https://www.mk.co.kr/news/economy/12140119

SK이노베이션(126,000원 ▲9,100 +7.78%)이 장 초반 5%대 강세를 나타내고 있다. 31일 오전 9시 24분 기준 SK이노베이션은 전 거래일 대비 6500원(5.56%) 상승한 12만3400원에 거래되고 있다. SK이노베이션은 사흘째 오름세다. 이날 상승은 자회사 SK온의 북미 시장 수주 소식에 따른 것으로 분석된다. SK온은 지난 27일 서울 종로구 SK온 관훈캠퍼스에서 미국 ESS 기업 네오볼타 파워(NeoVolta Power)와 ESS(에너지저장장치)용 배터리 셀 공급 계약을 체결했다. https://www.mt.co.kr/stock/2026/08/31/2026083109285780287

안녕하세요! 현대차증권 시황/전략담당 김재승입니다. 코스피는 완만한 반등 보이고 있지만, 투자심리 약화와 유동성 감소를 보이고 있습니다. 이에 액티브 자금인 사모 수급이 꾸준히 이어지는 업종에 주목해야 합니다. <조용한 국내 증시, 사모 수급에 주목할 때> - 케빈 워시의 잭슨홀 연설은 시장 예상보다 매파적인 모습을 보였습니다. 이에 미국채 금리는 단기물 중심 급등했습니다. 다만 장기물은 하향 안정화되었습니다. - 워시 의장이 통화정책에 대한 시장의 신뢰도를 회복하려는 의지를 보이자 장기물은 오히려 하락한 것입니다. - 다만 국내 증시는 6월 이후 주가 급락과 글로벌 금리 상승에 투자심리 약화와 유동성 감소가 나타나고 있습니다. 코스피 일평균 거래대금은 연초 수준으로, 코스닥 거래대금은 최근 5년래 최저 수준으로 하락했습니다. - 개인들은 코스피 7000~8500선에서 반도체 중심 순매수 집중했다는 점에서 대부분 손실 구간에 위치해 투자심리 약화된 상황입니다. 외국인도 글로벌 금리 상승과 미-이란 전쟁 지속에 순매수 이어가기 좋지 않은 환경입니다. - 개인과 외국인의 투자심리 약화와 거래대금 감소 상황에서 상대적으로 액티브한 기관 투자자의 시장 영향력이 커지고 있습니다. 특히 사모 수급에 주목해야 합니다. - 사모 수급의 거래대금 비중이 높아지면서 시장 영향력이 커지고 있습니다. 사모 순매수 강도 상위 업종의 수익률이 호조를 보이고 있습니다. - 최근 1주일 사모 순매수 강도 상위 5개 업종은 화장품, 필수소비재, 건설, IT가전, 철강입니다. 반도체 쉬어가는 구간에서는 사모 수급 몰리는 업종의 아웃퍼폼 이어갈 수 있습니다. 자세한 내용은 아래 참고 바랍니다🙂 텔레그램: https://t.me/jskimstock 보고서: https://vo.la/aicZiii 항상 감사합니다. **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8/31 Morning News> 트럼프 "베네수엘라産 원유로 바닥난 전략 비축유 다시 채울 것" https://ift.tt/BXega2r 이란 대통령 "美와 대화 계속…합의 안 지키면 이란도 상응 조치" https://ift.tt/xDQs5zK 美 재무 "엔화 불안정시 美 금리상승" 경고 https://ift.tt/tTAcBJo 기후변화가 부른 시한폭탄…“히말라야 전체가 녹고 있다” https://www.kmib.co.kr/article/view.asp?arcid=9000007507&code=11141100&sid1=int

빅테크, AI 지분평가익으로 분기 이익 1,600억달러 이상 부풀어(FT) - 알파벳·아마존·엔비디아·마이크로소프트의 최근 분기 세전이익에 AI 관련 지분투자 평가익이 1,600억달러 이상 반영. OpenAI·Anthropic·SpaceX 등 비상장 또는 상장 AI 기업 지분 가치 상승이 ‘기타수익(other income)’으로 잡히면서 빅테크 이익 크게 끌어올림. - 특히 SpaceX 상장이 평가익을 크게 확대. SpaceX가 xAI를 흡수한 뒤 상장하면서 기존 주주인 알파벳과 엔비디아의 지분가치가 급등. 향후 Anthropic과 OpenAI까지 상장할 경우 이 같은 평가익 효과가 추가로 이어질 가능성. - 알파벳의 기타수익은 전분기 대비 두 배 이상 증가한 979억달러, 아마존은 세 배 이상 늘어난 534억달러를 기록. 엔비디아도 7월 종료 분기에 77억달러의 기타수익을 반영. 알파벳과 아마존의 세전이익 사상 최고치에는 본업보다 이러한 지분평가익의 기여가 상당. - 문제는 평가익이 실제 현금흐름이나 반복 가능한 영업이익이 아니라는 점. 비상장 지분은 신규 투자 라운드가 있을 때, 상장 지분은 매 분기 시장가격에 따라 재평가돼 손익 변동성이 커질 수 있음. 이에 따라 단순 EPS나 이익성장률만 보면 AI 수요와 본업의 수익성이 실제보다 강하게 보일 수 있음. - 애널리스트들은 미국 기술기업 기초 영업이익 자체는 여전히 견조하지만, AI 지분평가익이 ‘이익의 질’을 낮추고 있다고 평가. 일부에서는 이로 인해 빅테크 밸류에이션이 약 25배에서 20배로 낮아졌다고 분석. - 올해 대규모 일회성 평가익은 내년 역기저 효과를 만들 수 있음. 지분가치 상승이 반복되지 않거나 하락할 경우 전년 대비 이익성장률이 급격히 둔화될 수 있어, 향후 빅테크 실적 headline EPS보다 지분평가익을 제외한 반복 가능한 본업 이익과 현금창출력을 구분해서 볼 필요. https://www.ft.com/content/a5a0081f-e998-4c80-b967-cc535cbc4933?syn-25a6b1a6=1

금융감독원이 미래에셋증권을 대상으로 거점점포의 불건전 영업행위와 관련한 고강도 검사에 착수한다. 스페이스X 공모 과정에서 고액자산가들에게 전문투자자 등록을 권유하는 등 부적절한 영업행위가 있었는지가 주요 검사 대상이 될 것으로 관측된다. 당시 미래에셋증권은 개인 및 법인 전문투자자를 대상으로 공모주 청약을 진행했다. 당초 일반 개인투자자를 대상으로 한 일반 공모 방식이 추진될 것으로 예상됐으나, 상장 예정 기업의 증권신고서 제출 등 현실적인 제약을 감안해 전문투자자 대상 공모 방식을 택했다는 관측이 대다수였다. 문제는 이 과정에서 미래에셋증권 거점점포를 중심으로 일반 개인투자자에게 전문투자자 등록을 권유했을 가능성이다. https://naver.me/FnsINOAN

ETF(상장지수펀드)로 퇴직연금을 굴리는 투자 수요가 늘어나면서 채권혼합형 ETF가 각광을 받고 있다. 올 들어 20개 상품이 신규 상장되고 순자산도 12조원 이상 늘었다. DC, IRP 계좌는 주식 등 위험자산은 70%만 담을 수 있다. 즉 퇴직연금 계좌에 주식형 상품을 70% 담고 주식비중이 50%에 육박하는 채권혼합형 상품을 30% 담을 경우 전체 85% 비중으로 주식형 상품에 투자하는 효과를 거둘 수 있다. https://www.mt.co.kr/stock/2026/08/30/2026082814013166546

CXMT는 이날 실적 발표에서 올해 상반기 매출이 1년 만에 약 10배 늘고, 흑자 전환에 성공했다고 밝혔다. 이번 상반기 실적 보고서는 지난달 중국 상하이 증시 상장 이후 처음 공개한 정기 실적이다. CXMT의 올해 상반기 매출은 전년 동기 대비 873.6% 급증한 1500억3000만 위안(약 30조7000억원)으로 집계됐다. 이는 지난해 연간 매출의 2.4배에 달하는 수준이다. 지난해 상반기 23억3200만 위안에 달했던 순손실은 776억 위안 흑자로 돌아섰다. 이익 규모 역시 지난해 연간 실적을 웃돌았다. 블룸버그는 "CXMT의 이번 실적은 중국 메모리반도체의 급격한 성장 가속화를 보여준다"며 "CXMT는 이제 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론테크놀러지와 동일한 수혜를 누리며 외국 기술 의존도를 줄이려는 중국 정부의 노력을 상징하는 기업이 됐다"고 평가했다. https://naver.me/5ul8nFnA

워시, 중간선거 앞두고 트럼프와 연준의 충돌 가능성 키워(FT) - 케빈 워시 연준 의장이 잭슨홀 연설에서 물가안정을 최우선 과제로 제시하며 추가 금리인상 가능성을 열어둠. 인플레이션 수치가 여전히 우려스럽다며 “현재 연준의 주된 초점은 물가에 있어야 한다”고 강조. - 이는 지속적으로 금리 인하를 요구해 온 트럼프 대통령과 정면으로 배치되는 입장. 트럼프는 현재 3.5~3.75%인 금리를 “터무니없다”고 비판해 왔지만, 워시는 오히려 현재 금융여건을 전반적으로 긴축적이라고 보기 어렵다고 평가. - 워시는 트럼프보다 시장과 연준 내부의 신뢰 회복을 택한 것으로 평가. 최근 월가와 FOMC 내부에서는 워시가 2%를 5년 넘게 웃도는 물가를 어떻게 낮출 것인지 충분히 설명하지 않는다는 불만이 있었는데, 이번 연설에서 물가 안정 의지를 명확히 제시. - 시장도 즉각 매파적으로 반응. 9월 FOMC에서 25bp 금리인상이 이뤄질 가능성이 연설 전보다 크게 높아져 과반 수준까지 상승. 7월 FOMC에서도 이미 12명 중 3명이 인상을 주장했던 만큼 워시는 사실상 매파 진영에 가까워졌다는 평가. - 워시는 최근 경제가 오히려 강해졌으며 현재 금리가 수요를 충분히 억제하고 있다는 증거도 부족하다고 판단. 특히 이란 전쟁 등의 영향으로 6개월 기준 물가 상승률이 높아졌고, 기대인플레이션이 현재는 안정돼 있어도 정책 대응이 부족하면 빠르게 악화될 수 있다고 경고. - 다만 9월 인상을 직접 약속하지는 않으며 정책적 여지는 남겨둠. 향후 발표될 물가·고용·공급망·지정학 데이터를 확인해야 한다는 입장으로, 추가 데이터가 충분히 둔화될 경우 금리 동결도 가능. - 정치적으로는 11월 중간선거를 불과 몇 주 앞두고 금리를 올릴 경우 워시와 트럼프의 갈등이 본격화될 가능성이 있음. 다만 트럼프 측이 이미 FOMC를 워시에게 비우호적인 조직으로 묘사해온 만큼, 워시 개인에게는 일정 수준 정치적 완충장치가 될 수 있다는 평가도 제기. - 결론적으로 이번 잭슨홀 연설은 워시가 트럼프의 저금리 요구보다 연준의 물가안정 신뢰 회복을 우선시했음을 보여준 첫 분명한 신호. 다만 실제 ‘연준 독립성’의 시험대는 강경 발언 자체가 아니라 향후 데이터가 크게 개선되지 않을 경우 실제로 금리를 인상할 수 있느냐에 달렸다는 평가. https://www.ft.com/content/69452aea-cee0-47de-be8a-dc790fed3db1?syn-25a6b1a6=1

신현송 한국은행 총재가 케빈 워시 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 잭슨홀 연설에 대해 지난 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 시장이 느꼈던 ‘갈증’을 상당 부분 해소했다고 평가했다. https://naver.me/FFq8s23L

신현송 한국은행 총재가 최근 수도권 부동산 가격 상승과 가계부채 급증을 배경으로 국내 금융시스템의 취약성이 빠르게 높아지고 있다고 경고했다. 아직은 정책적으로 선제 대응할 여지가 남아있지만 금융취약성 상승 속도가 워낙 가파른 만큼 골든타임을 놓쳐서는 안 된다는 취지다. https://www.mt.co.kr/finance/2026/08/30/2026083006524627988

창신메모리가 큰 성공을 거두면서 중국의 도시개발 모델도 바뀌고 있다. 세제 혜택 등 전통적인 방식에 더해 지방정부가 직접 투자에 나서는 것이다. 실제로 창신메모리의 상장은 중국 안후이성의 성도 허페이의 투자에도 큰 성과를 안겼다. 허페이 국유자본인 허페이산업투자는 2016년 창신메모리 1기 프로젝트에 투입된 약 3조6300억원 가운데 약 2조9000억원을 투자했다. 이 방식은 단기적인 세수 확보보다 장기적인 산업 경쟁력에 초점을 맞춘다. 특히 반도체와 같은 산업은 초기 투자 규모가 크고 제품 개발부터 양산까지 오랜 시간이 걸린다. 초기 단계에서 민간자본만으로 필요한 자금을 조달하기도 쉽지 않다. https://www.mt.co.kr/world/2026/08/30/2026082709533773413

대체거래소 넥스트레이드(NXT)가 프리마켓에 시가 단일가 매매 도입을 추진하면서 개장 직후 소수 주문이 주가를 왜곡하는 문제는 상당 부분 줄어들 것으로 보인다. 다만 최근 SK하이닉스 사례처럼 극소량 체결이 외부 파생상품 시장의 대규모 손실로 번지는 이른바 '가격 전염'까지 막으려면 추가적인 보완책이 필요하다는 지적도 나온다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4432479&page=3&total=839762

현대자동차[005380]가 개최한 '2026 CEO 인베스터데이(CID)'에 대해 증권가가 이상적인 전동화 목표에 매몰되지 않고 시장 수요에 유연하게 대응하면서도 전사의 수익성 개선 방향성을 확립했다는 평을 내놨다. 다만 미래 핵심 먹거리로 꼽히던 로보틱스 사업의 직접적인 비즈니스 모델 구체화가 수반되지 않으면서, 행사 직후 로봇 모멘텀 선반영 종목을 중심으로 주가 조정이 뒤따르는 단기적 충격도 관찰됐다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4432494