cookie

Sizning foydalanuvchi tajribangizni yaxshilash uchun cookie-lardan foydalanamiz. Barchasini qabul qiling», bosing, cookie-lardan foydalanilishiga rozilik bildirishingiz talab qilinadi.

avatar

Мои Инвестиции

Инвестидеи, обзоры рынка и многое другое от лучших аналитиков рынка 🤖 Наш бот: @My_invest1bot 🎙 Наш подкаст: https://myinvestments.mave.digital ❗️Канал не покупает и не продает рекламу. Запрещен мат и спам.

Ko'proq ko'rsatish
Reklama postlari
271 017
Obunachilar
-7224 soatlar
-5337 kunlar
-2 17430 kunlar

Ma'lumot yuklanmoqda...

Obunachilar o'sish tezligi

Ma'lumot yuklanmoqda...

📡 Сектор телекоммуникаций: где мы видим источники создания стоимости для акционеров 📈 Несмотря на продолжающееся развитие новых коммуникационных технологий и стандартов связи, российский рынок классических телеком-услуг, как и во многих других странах, представляется достаточно зрелым и едва ли предполагает существенный потенциал роста. По данным «ТМТ Консалтинг», за последние пять лет средние темпы роста телеком-рынка в России составляли около 2,5% в год. Означает ли это, что инвесторам больше не стоит рассчитывать на какой-то существенный потенциал создания стоимости в секторе? 🔎 На наш взгляд, тенденции последних лет, а также международный опыт говорят о том, что телеком-операторы могут находиться на пороге создания новой стоимости. В частности, телеком-бизнес, который отличается высокой рентабельностью и стабильными денежными потоками, а также широкой клиентской базой, обеспечивает операторов необходимыми ресурсами для инвестиций в новые быстрорастущие цифровые сервисы и другие комплементарные направления бизнеса, которые в будущем могут привести к заметному повышению их оценки. 🔭 В связи с этим мы считаем, что в основе будущего успеха будет лежать способность сохранить качественную клиентскую базу в классическом бизнесе, с одной стороны, и успешная реализация новых цифровых проектов — с другой. ❓Как происходит цифровая трансформация телеком-операторов и что это может значить для инвесторов, а также более подробно про перспективы телеком-рынка в России — рассказываем в нашем обзоре. $MTSS $RTKM #ВладимирБеспалов #СофьяАстрелина #ПолинаПанина
Hammasini ko'rsatish...
Как происходит цифровая трансформация телеком-операторов и что это может значить для инвесторов?

Что происходит с телеком-рынком в России? По данным ТМТ Консалтинг, в 2023 г. рост телеком-рынка в России оказался самым высоким за последнее десятилетие – на уровне 5%. В результате объем рынка достиг 1,9 трлн руб. Такая динамика была во многом обусловлена ростом самого крупного сегмента – мобильной связи – на 7% г/г на фоне повышения стоимости услуг из-за увеличения затрат операторов на развитие инфраструктуры и обслуживание сети в условиях ограниченного доступа к зарубежному оборудованию. Сегмент интернет…

👍 35🤔 8🔥 5👎 3 1😁 1
🏁 Итоги недели: 8–12 июля 🔸 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 5,5% и составил 2973. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Русагро» (+3,0%) и «ПИК» (+1,0%). Акции «Русагро» входят в подборку «Горячая десятка» России. Индекс Мосбиржи находится под давлением дивидендных отсечек и жесткой монетарной политики ЦБ РФ. На следующей неделе будут «отсечки» по «Сургутнефтегазу», «Магниту», МТС, АФК «Система», «Транснефти», что окажет давление на индекс. Остается открытым вопрос, являются ли текущие уровни по рынку акций достаточно привлекательными для того, чтобы дивидендные выплаты вернулись на рынок акций. У нас есть в этом сомнения. 🔸 Курс CNY/RUB всю неделю простоял около отметки 12,0. В отчете «Обзор рисков финансовых рынков» ЦБ РФ написал, что рублю оказывает поддержку «увеличение сроков прохождения платежей по внешнеторговым операциям», при этом «сложности в большей степени затронули банки, обслуживающие импортеров, тогда как со стороны экспортеров сохраняется стабильный приток валюты на рынок и обычные объемы продаж». Также рубль могут поддержать крупные налоговые выплаты в конце июля – к ежемесячному НДПИ прибавится ежеквартальный НДД. Во второй половине июля ждем попытки CNY/RUB упасть в район 11,70. 🔸 В результате публикации в четверг данных по инфляции в США вероятность понижения ставки ФРС на заседании в сентябре выросла до 95%. При этом данные не говорят о том, что экономика США скатывается в рецессию: последние еженедельные заявки по безработице снизились до 222 тыс., а свежая оценка GDPNow от ФРБ Атланты по росту в США во 2 кв. повышена с 1,5% до 2,0%. Как мы ранее писали, сценарий победы ФРС над инфляцией при сохранении экономического роста – «мягкая посадка» экономики – позитивен для аппетитов к риску. В результате пара EUR/USD превысила отметку 1,09, золото превысило 2400 $/унц., индекс S&P превысил 5600. Ждем продолжения роста цен на рисковые активы. #ИтогиНедели
Hammasini ko'rsatish...
👍 54🤔 9 8👎 1
Photo unavailableShow in Telegram
📗 АФК «Система»: результаты за I кв. 2024 г. Что с долгом? 🔸 Поскольку большинство публичных компаний группы уже ранее раскрыли результаты за первый квартал, консолидированные финансовые показатели АФК «Системы» не несут каких-то больших сюрпризов для инвесторов. 🔸 В текущих условиях высоких ставок наибольший интерес представляет динамика чистого долга корпоративного центра. По итогам первого квартала этот показатель увеличился до 268,6 млрд руб. по сравнению с 247,7 млрд руб. на конец 2023 г. 🔸 Компания отдельно не раскрыла величину совокупного долга корпоративного центра, однако в его структуре уже больше половины составляют кредиты в банках — 52% в I кв. 2024 г. против 31% на конец 2023 г. 🔸 На наш взгляд, высокая долговая нагрузка и необходимость рефинансирования старого долга за счет более дорогих банковских кредитов и размещения облигаций по более высоким плавающим ставкам может оказывать некоторое давление на акции АФК в ближайшей перспективе. 🔸 В то же время поступление дивидендов от МТС в размере около 30 млрд руб. в июле может привести к некоторому снижению чистого долга, а потенциальные IPO непубличных активов и возможное восстановление в акциях Ozon после заметной коррекции в последнее время могут способствовать позитивной динамике акций АФК. 🔎 В свете такой неопределенности мы пока придерживаемся осторожного взгляда на бумагу. По нашим оценкам, сейчас компания торгуется с дисконтом 47% к чистой стоимости своих публичных и непубличных активов, что в целом вблизи среднего исторического уровня. $AFKS #ВладимирБеспалов #СофьяАстрелина #ПолинаПанина
Hammasini ko'rsatish...
👍 41🤔 6🔥 5 2👎 1
Доброе утро! 12 июля 🔸 Базовый индекс потребительских цен в США в июне 0,1% м/м, +3,3% г/г — минимальный с апреля 2021 года. Общая инфляция (-0,1 м/м) впервые с пандемии показала отрицательное значение. Доходности гособлигаций США упали на 10 б.п. 🔸 Большинство акций США завершило день в плюсе, но S&P500 снизился на 0,9% за счет ИТ-гигантов. Акции Nvidia упали на 6%, а других крупных компаний — на 2-3%. Акции Tesla подешевели на 8% после сообщения Bloomberg, что компания отложит запуск своего беспилотного такси, запланированный на 8 августа. 🔸 Российский рынок акций вырос более чем на 2% после утреннего падения на дивидендной отсечке «Сбербанка». «Префы» «Сургутнефтегаза» подорожали на 4,5%, несмотря на стабильный курс рубля. Акции Ozon (+9%) отыграли 1/3 своих потерь с пика 10 июня. Рост рынка произошёл на фоне роста доходности ОФЗ. ☕ Мысли с утра Мы прогнозировали быстрое торможение экономики США, и данные по инфляции подтверждают это. Однако реакция рынка была неожиданной — вместо начала распродаж большинство акций в индексе выросло в цене. ИТ-гиганты, как менее цикличный бизнес, должны были чувствовать себя лучше других, а они провалились. В России рост рынка произошёл вопреки росту доходности ОФЗ. Обычно продажи на долговом рынке сопровождаются снижением рынка акций. Неожиданный оптимизм на рынке напоминает о том, что инвесторы и в России, и в США по-прежнему живут в парадигме «бычьего» рынка. Трудно предсказать, когда восприятие изменится. Хотя снижение Индекса Мосбиржи вчера достигало 17,6% от максимума — всё ближе к началу «медвежьего» рынка. $NVDA $TSLA $SBER $SNGSP $OZON #МыслиСУтра
Hammasini ko'rsatish...
👍 49 12🤔 10😁 6👎 2
🏁 Итоги дня: 11 июля 🔸 МТС опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2024 г. Выручка выросла на 17,4% г/г до 161,3 млрд руб., что соответствовало прогнозам. Мы не видим сильных триггеров для акций МТС в ближайшие месяцы, и придерживаемся осторожного взгляда на бумагу. Подробнее. 🔸 «Аэрофлот» опубликовал операционные результаты за 1 кв. 2024 г. Рост перевозок составил 21% г/г, до 13,9 млн человек. Считаем, что в течение первых трех кварталов компания покажет рост операционных и финансовых показателей, что может стать позитивным драйвером для ее акций. Подробнее. 🔸 Etalon сообщил о росте объема продаж на 77% г/г во 2 кв. 2024 г. Доля ипотечных продаж выросла кв/кв до 45%. Региональные продажи занимают четверть в денежном выражении. Считаем, что рост продаж произошел на фоне ажиотажного спроса ввиду сворачивания программы льготного ипотечного кредитования. Мы сохраняем нейтральный взгляд на девелопера и ожидаем давление на продажи во 2 пол. 2024 г. 🔸 «Cамолет» объявил о начале сбора заявок для pre-IPO «Самолет Плюс». Полученные средства будут привлечены в компанию, книга закроется после сбора заявок на 825 млн руб. Компания ожидает рост выручки сегмента до 20 млрд руб. и EBITDA 6 млрд руб. в 2025 г. Закрытие сделки может быть позитивно воспринято инвесторами. $MTSS $AFLT $ETLN $SMLT #СольДня
Hammasini ko'rsatish...
👍 47🤔 12 9👎 3
Photo unavailableShow in Telegram
✈️ «Аэрофлот» опубликовал операционные результаты за 2-й квартал 2024 года. Объемы перевозок росли двузначными темпами ❗️Во 2-м квартале 2024 г. «Аэрофлот» перевез 13,9 млн человек (+21% г/г), значительно выросли как внутренние (+16%), так и международные перевозки (+44%): — по сравнению с прошлым годом на международных линиях больше самолетов — за счет выкупов у западных лизингодателей с сентября прошлого года (83 ВС); — внутренний рынок показал двузначный рост даже при расширении международной программы полетов. 🏆 Занятость кресел, ключевой показатель операционной эффективности, составила 88% (+3 п.п. г/г) — исторически рекордный уровень для второго квартала. 💰 Считаем, что рост операционных показателей и высокий уровень доходных ставок позволят компании показать исторически лучший второй квартал по EBITDA. Мы также ждем от компании чистую прибыль по итогам квартала. ❗️Мы считаем, что в течение первых трех кварталов компания покажет рост операционных и финансовых показателей, что может стать позитивным драйвером для ее акций. 💡Тем не менее с 4-го квартала мы ожидаем снижение финансовых показателей, поэтому долгосрочно сохраняем нейтральный взгляд на акции компании, мультипликатор EV/EBITDA 24 = 3,4x. #ВзглядНаКомпанию #транспорт $AFLT #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова
Hammasini ko'rsatish...
👍 38 9🤔 8🔥 3👎 2
Photo unavailableShow in Telegram
📕 Результаты МТС за первый квартал 2024 года: что лежит в основе роста? 🔹 Из-за корпоративных действий МТС относительно поздно опубликовала результаты за 1 кв. 2023 г. На наш взгляд, сами результаты едва ли меняют что-либо в инвестиционном кейсе компании. Тем не менее они представляют интерес с точки зрения ключевых трендов, которые могут определять инвестиционную привлекательность компании в будущем. 🔹 Выручка выросла на 17% г/г до 161 млрд руб., что соответствовало наши оценкам и консенсус-прогнозам. Темпы роста выручки г/г сохранились примерно на уровне предыдущих кварталов. Основными драйверами оставались новые направления, такие как Финтех (МТС Банк) и AdTech (реклама), выручка которых выросла на 57% г/г и 53% г/г соответственно. Выручка от услуг связи увеличилась на 8% г/г. 🔹 OIBDA росла медленнее выручки и увеличилась на 5% до 59 млрд руб. (на 1-2% ниже консенсуса и нашего прогноза). Такое снижение было связано как с эволюцией структуры выручки, так и расходами на рекламу и маркетинг и инвестициями в экосистемные продукты. 🔹 Чистая прибыль выросла более чем в три раза. При этом значительная часть прироста пришлась на прибыль от продажи бизнеса в Армении. 🔹 Чистый долг (вкл. обязательства по аренде) немного увеличился – с 574 млрд руб. на конец 2023 г. до 589 млрд руб. на конец 1 кв. 2024 г. Такой уровень долга предполагает соотношение Чистый долг/OIBDA за последние 12 мес. на уровне 2,5х (1,9х без учета обязательств по аренде). Мы считаем такой уровень долговой нагрузки приемлемым, однако необходимость рефинансирования старого долга и привлечение долга с плавающими ставками могут привести к увеличению процентных расходов в условиях повышения процентных ставок. 🤔 Что мы думаем об акциях МТС в краткосрочной и долгосрочной перспективе?  $MTSS #ВладимирБеспалов #СофьяАстрелина #ПолинаПанина
Hammasini ko'rsatish...
👍 49🤔 12 6👎 4🔥 3
🚘 Каршеринг: высокие ставки — риски или возможности? Повышение ключевой ставки неизбежно ведет и к росту ставок лизинга для каршеринговых компаний. На первый взгляд, это может негативно сказаться на рентабельности бизнеса, поскольку компаниям необходимо финансировать обновление и расширение автопарка, а лизинг — основной инструмент приобретения новых авто. В то же время более детальное сравнение экономики каршеринга с двумя основными альтернативами — такси и личным автомобилем — показывает, что в условиях высоких ставок относительная привлекательность каршеринга для значительного числа пользователей может даже вырасти. Как следствие, мы считаем, что высокие ставки вряд ли снизят спрос на услуги каршеринга, а у операторов будет достаточно гибкости для поддержания рентабельности. В качестве ключевого риска мы видим не столько сами ставки, сколько потенциальное сокращение доходов населения, в результате чего может снизиться спрос на услуги каршеринга. В то же время на данном этапе мы оцениваем этот риск как очень умеренный. 🔎 Почему каршеринг является экономически привлекательным сервисом мобильности в условиях высоких ставок и как от этого может выиграть «Делимобиль» — рассказываем в нашем материале. $DELI #ВладимирБеспалов #СофьяАстрелина #ПолинаПанина
Hammasini ko'rsatish...
Почему каршеринг является экономически привлекательным сервисом мобильности в условиях высоких ставок?

Покупка автомобиля становится менее доступной За последние три года средние цены на новые и подержанные автомобили выросли почти в 2 раза и к июню 2024 г. достигли 3,35 и 1,35 млн руб. соответственно, согласно данным Ассоциации «Российские автомобильные дилеры» (РОАД).  Мы не видим предпосылок для снижения цен в ближайшей перспективе, хотя и не ожидаем продолжения столь стремительного роста цен. При этом рост ставок по автокредитам делает покупку собственного автомобиля в кредит менее доступной опцией для…

👍 46🤔 7 6🔥 4👎 3
Доброе утро! 11 июля 🔸 S&P 500 вырос на 1% до нового максимума. 🔸 Европейские газохранилища заполнены на 80% во многом благодаря большим переходящим запасам с прошлой зимы. Текущие темпы пополнения запасов на 25% ниже среднеисторических. Чтобы в начале отопительного сезона был комфортный уровень запасов газа, европейские энергокомпании должны заметно увеличить закупки. Это способно поддержать цены на газ в Европе. 🔸 Курс рубля практически не изменился, а цены на нефть подросли. Несмотря на это, акции российских экспортеров упали в среднем на 4%. Акции «Сбербанка» продолжают показывать лучшую устойчивость к негативу, снизившись всего на 1%. ☕ Мысли с утра Индекс Мосбиржи пробил вниз психологически важный уровень в 3000 пунктов, от которого рынок отскакивал в сентябре, декабре и июне. Однако необходимо также учитывать фактор дивидендных выплат. Акции «Сбербанка» прошли дивидендную «отсечку» и, вероятно, откроются падением до 10%. Учитывая их вес в индексе, только этот фактор способен отбросить Индекс Мосбиржи на ~50 пунктов вниз. На следующей неделе будут «отсечки» по «Сургутнефтегазу», «Магниту», МТС. Это окажет дополнительное «техническое» давление на Индекс Мосбиржи, который может вернуться на уровни годовой давности (~2900 пунктов). Это будет серьезным психологическим испытанием для инвесторов. Необходимо быть готовыми к тому, что, если не удастся удержаться на этих отметках, рынок может показать быстрое снижение ещё на 10%. #МыслиСУтра
Hammasini ko'rsatish...
🤔 54👍 31 13👎 4😁 2
🏁 Итоги дня: 10 июля 🔸 «Самолет» опубликовал операционные результаты по итогам 2-го кв. 2024 г. Объем продаж недвижимости вырос на 40% г/г до 432 тыс. кв. м, доля ипотечных продаж составила 84%. Ажиотажный спрос на фоне сворачивания программы льготного ипотечного кредитования катализировал продажи. Несмотря на продление программы семейной ипотеки, мы сохраняем нейтральный взгляд на компанию и осторожный — на сектор в целом. Ожидаем замедление спроса во 2-м пол. 2024 г. 🔸 Выручка Henderson выросла более чем на 40% г/г в июне, продажи ускорили рост в 1-м пол. 2024 г. до 31% г/г. Более подробная информация будет раскрыта при публикации операционных результатов 25 июля. Позитивно смотрим на акции компании на фоне сохранения высоких темпов роста и оценки в 4,3 EV/EBITDA 2024. 🔸 Индекс Мосбиржи в среду пробил отметку 3000, о возможности чего мы предупреждали вчера, закрылся на отметке 2975— падение составило 2,56%. Маловероятно, что поддержка в районе отметки 2950 устоит завтра. На рынок давят как предстоящие дивотсечки, так и грядущее повышение ставки ЦБ. С текущими процентными ставками, предоставляющими возможность получать высокий доход без риска, российский рынок акций не выглядит в моменте привлекательным. Следующая значимая поддержка по индексу находится в районе отметки 2750. #СольДня
Hammasini ko'rsatish...
👍 56🤔 26 7👎 4🔥 4
Boshqa reja tanlang

Joriy rejangiz faqat 5 ta kanal uchun analitika imkoniyatini beradi. Ko'proq olish uchun, iltimos, boshqa reja tanlang.