Russian America (Русская Америка)

Что произошло всего две недели назад на финансовых рынках? Тотальная капитуляция медведей, причем даже не финансовая, а ментальная. Крупные и наиболее влиятельные медведи, такие как Майкл Берри, Питер Шифф, Марк Фабер, Джим Роджерс, Билл Акман, Роберт Шиллер, Джереми Грантем и другие начали сходить со сцены с января 2024 и практически полностью затихли в марте. Со стороны крупных финансовых медиа спрос на подобную аналитику упал после череды неверных прогнозов на фоне сильнейшего пампа рынка акций и крипты, но и регулярно, публично обтекать, выстреливая холостыми выстрелами, никто из спикеров и финансовых аналитиков не хотел. В условиях, когда все распухает и на волне ИИ-хайпа спрос на негативную и реалистичную аналитику сошел на нет. Всем нужны были оптимистичные прогнозы, обернутые в красивую обертку концентрированной лжи и галлюциногенных фантазий, причем чем смелее – тем лучше. Рыночные условия создавали новых героев среди доморощенных спекулянтов, поднявшихся на бычьем рынке, когда любая точка входа давала шансы на успех. Рост спроса на аналитические заключения финансовых аналитиков был тем сильнее, чем более абсурдным был прогноз – 6000, 7000 пунктов по S&P 500, кто даст больше? Не важен игнор актуальной композиции факторов риска, не имеет значение пренебрежение здравым смыслом и логикой, а самое важное – это демонстрация «ядерной прожорливости» т.е. способности идти против фактов и реальности, тотально нарушая чувство меры и баланса. Безумцы стали в почете. Это прямо прослеживается по тональности колумнистов и аналитиков в «колонке мнений» в крупнейших медиа, таких как Bloomberg, FT и WSJ. Следил на протяжении полугода -знаю. Рынок уничтожил реалистов, создав концентрированный анклав безумцев. Когда рынок вырос на 30% за 5 месяцев, показав безостановочный и сильнейший памп в истории торгов, в отсутствии значимых макроэкономических, корпоративных и финансовых событий, на слепой вере в могущество ИИ и легкий путь преодоления последствий инфляции со стороны ФРС, а в этот момент кто-то заявляет об «отличных перспективах дальнейшего роста»? Что это, как не безумие? Тягучее, непрерывное ралли в отсутствии значимых поводов и, по сути, в противовес реальности в значительной степени исказило восприятие реальности, создав ложные установки. Все это привело к переоценке актуальных факторов риска и создало иллюзию новых балансов, где представление о рисках может быть ошибочным, а на самом деле реальность – иная. Все это было блефом, возврат к реальности неизбежен. Весьма показателен пример с Zerohedge (наиболее последовательные и матерые медведи на рынке), которые в марте существенно снизили медвежью тональность, подхватывая «токсичные нарративы», что не все так однозначно и «где-то найден скрытый резерв устойчивости». Zerohedge шортили Nasdaq с марта 2009 и, кому как не им понимать толк в бычьих извращениях, но видимо, даже их рынок надломил. Сложно сказать однозначно (тут должен быть масштабный скриннер всех инфопотоков), но допускаю, что среди крупных блогеров (с аудиторией более 50 тыс человек) я остался единственным в мире, кто в последовательно эскалировал медвежьи настроения публично, обосновывая фактами и аргументами до самого последнего дня срыва рынка в коррекцию. В отличие от именитых медведей, залезших в кусты от стыда, боящихся за свою подмоченную репутацию из-за череды ошибочных прогнозов, моя позиция проста и последовательна – поиск смыслов и установление причинно-следственных связей на основе фактов и статистики, подробно обосновывая и аргументируя каждый фактор, понимая динамическую природу композиции факторов риска и межотраслевых связей. Не имеет значение, насколько далеко зашло безумие, как и не имеет значение количество людей, смотрящих в одну сторону (пусть хоть весь мир против одного). Имеют значения факты, аргументы и смыслы, и только появление новых факторов или данных способно изменить позицию. Когда рынок разворачивается? Тогда, когда все смотрят в одну сторону, а последний и самый стойкий медведь капитулирует, справедливо и обратное.

▶️▶️▶️Сергей Переслегин. ИРАН - ИЗРАИЛЬ: ИМИТАЦИЯ УДАРА.  🔴Объективно осенью палестинцы нанесли удар по Израилю с помощью того, что у них было в их распоряжении. Были жертвы, разрушения были серьезными. Этот удар вызвал шок. 🔴Иран атаковал Израиль более чем 150 ракетами и большим количеством беспилотников. Часть ракет были гиперзвуковыми, которые ПВО Израиля "Железный купол" сбить не смогла. В итоге удара повреждена одна военная база, и то последствия незначительны. Никто из людей на территории Израиля не пострадал.  🔴Мой вывод: перед нами инсценировка. Израиль очень заинтересован в вовлечении США в конфликт на Ближнем Востоке и желательно до выборов. Израиль заинтересован в вовлечении Ирана в конфликт, что сразу объединить против Ирана большую коалицию западных государств. Иран сейчас не заинтересован в большой войне, во всяком случае, до выборов в США. Израиль ударом по посольству Ирана в Сирии совершает откровенную провокацию, погибают высокопоставленные генералы КСИР. Иран воевать не хочет, но и проигнорировать провокацию Израиля не может.  🔴В результате удар Ирана был анонсирован заранее, и Израиль знал, куда будут лететь ракеты. Сколько было в действительности ракет, сказать никто не может. Иран сделал вид, что нанес удар, а Израиль сделал вид, что он его отбил. Иран сообщил, что достиг полного успеха в своем ударе. Израиль сообщил, что он достиг полного успеха в отражении удара. США сообщили, что израильская оборона очень сильна, что несколько снимает у Запада ощущение поражения на Украине: "Западная техника в руках мастеров Израиля способна защитить нас от любого врага".  🔴Израиль сразу заявил сумму в 1,3 млрд долл., которую он потратил на защиту от атаки Ирана, а значит, на эту сумму США и Запад должны поставить ему ракет ПВО, что одновременно означает, что эти средства ПВО не получит Украина.  🔴Каждая из сторон достигла своих результатов. США получили аргумент не поставлять средства ПВО Украине, так как считают это бессмысленным. Израиль сделал шаг по вступлению США в конфликт. Иран удержался от прямой войны, а еще захватил контейнеровоз стоимостью в 1,5 млрд долл., по-видимому, в качестве бонуса за участие в имитации.  🔴Возможно, обмен имитационными ударами будет продолжен. Надо помнить, что в конфликте участвуют древние жестокие народы с исторической памятью в тысячелетия. Стороны пока играют в имитацию, но рано или поздно одна из сторон перейдет от имитации к войне. Но не сегодня. ▶️https://youtu.be/a6DF_muFStQ

▶️▶️▶️Сергей Переслегин. ПРИЧИНЫ НАВОДНЕНИЯ В ОРСКЕ И ИЗМЕНЕНИЕ КЛИМАТА. 🌊Причиной наводнение в Орске стала изношенность инфраструктуры и неготовность к подобным природным явлениям. Все, как в известном рассказе американского писателя Генри Каттнера “Котел с неприятностями”, в котором дамбу построили у реки, в которой никогда не было воды, чтобы распилить деньги, но потом она появилась.  🌊Последнее наводнение в Орске было почти 70 лет назад, поэтому над дамбой не было должного контроля. Район Орска и Северного Казахстана - зона засушливых степей, и похоже, что гидрологические режимы начинают меняться.  🌊Я не считаю, что причиной потепления является деятельность человека, и полагаю, что это связано с большими глобальными, а скорее всего, астрономическими ритмами. Человек имеет данные о температуре за последние 5000 лет и некоторые данные о палеотемпературе. Поэтому мы знаем, что кратковременное потепление с точки зрения не человека, а природы может продолжаться несколько сотен лет. Последнее потепление началось в конце XVIII века и должно продлиться до XXII - начала XXIII веков, если это цикл такой же, как и все предыдущие. Я пока вижу, что этот цикл именно такой.  🌊Я не согласен со сторонниками глобального потепления с тем, что оно приводит к опустыниванию и уменьшению осадков. Наоборот, я полагаю, что любое потепление приводит к увеличению испарения океана, к увеличению влаги в атмосфере, а значит, и количества дождей. Это повышает дебет рек, увеличивает активные циклонические явления сперва по периметру континентов, а затем более глубокое их проникновение вглубь. Мы это уже наблюдаем в Америке, в России на Дальнем Востоке и Сочи.  🌊Атмосфера - это глобальная тепловая машина, а влага является ее рабочим элементом. Солнце нагревает воду, превращает ее в пар, пар поднимается в атмосферу и затем выпадает дождем в местах, где температура холоднее. Чем больше нагрев, тем больше дождей. Бояться надо не жаркого лета, надо бояться весенних паводков и осенних дождей. Это главная опасность, главный практический вывод.  🌊Я очень надеюсь, что после прорыва дамбы в Орске все остальные дамбы, где бы они ни были и как бы давно там были наводнения, будут проверены и приведены в надлежащее состояние. Необходимо повышать требования к инфраструктуре. Мы должны рассчитывать на более сильные ветры, на усиление циклонических явлений (вращающиеся ветра). Смерчей будет больше. Инфраструктура будет испытывать более сильное давление ветра и воды.  🌊Хочу обратить внимание, что перед США это вызов встает еще в более жесткой форме, чем в России. Можно прогнозировать, что в ближайшее там будут прорывы дамб. ▶️https://youtu.be/F0T8Jp2xM3I

⚛️Технологии будущего и будущее технологий🤖

Почти 5% составила коррекция американского рынка с начала апреля. Если быть точным, от внутридневного максимума до минимума по фьючерсам снижение составило 5.2% (учитывает торговлю вне основной сессии), 4.9% по основному индексу и пока что 4.4% по закрытию дня. На данный момент это самая сильная коррекция с октября 2023. Перед этим было 28.2% ралли на протяжении более пяти месяцев, что стало самым сильным в истории восходящим импульсом по совокупности факторов. Волатильность, рассчитанная по 15 минутным свечам, сглаженная по 26 периоду, выросла до максимума с 26 октября 2023 и вдвое выше, чем средняя волатильность с ноя.23 по мар.24. Это пока не идет ни в какое сравнение с волатильностью, которая была в 2022 (втрое выше от текущего повышенного значения на пиках и в 1.5 раза выше в среднем за год). Страха еще нет, паники и маржинколлов нет, больших объемов на продажу нет, шквала разочаровавшихся инвесторов, как и штабелями вышвыривающихся из пентхаусов маржинальных спекулянтов тоже нет. Запас накопленной прибыли и памп был настолько силен, что о глобальной смене настроения рано говорить. Идет поступательное стравливание, но без перекосов, срыва еще нет. Это вам не крипта на выходных, где капитализированные монеты пролили на 35% за два дня, а прочий скам в два и более раза сложили. Инвестиционное сообщество начало вдуплять -> что-то не то стало происходить с инфляцией, а ДКП ФРС может принять более агрессивный вид, тогда как ИИ-памп настолько приелся, что перестал возбуждать даже самых чувствительных. Вообще, все эти нарративы про ФРС никого не интересовали до тех пор, пока были деньги. Инвестсообщество пренебрежительно фыркало от тезисов чиновников ФРС и демонстративно игнорировало реальность, с отупевшим видом принимая новую «ИИ доктрину безграничного счастья», полностью обнуляя композицию факторов риска. Происходит возврат к реальности, медленно, но верно. Учитывая профиль ликвидности, с каждой неделей будет только хуже, а всепоглощающая паника где-то рядом, но с локальным снятием перепроданности…

Промышленное производство США не показывает признаков оживления. Перечислять крайне зашумленные месячные данные нет никакого смысла, т.к. это смещает фокус внимания со среднесрочной тенденции к случайным краткосрочным флуктуациям, сильно искаженными сезонными коэффициентами. Какой период интересен? Март 2024 к марту 2022, что во-первых, захватывает весь период ужесточения ДКП в долларовой финсистеме, а во-вторых, учитывает инфляционный кризис и долговой шок 2022, фантомное восстановление экономики в 2023 и позволяет проверить нарративы о «сверх устойчивости американской экономики». Промышленность США за два года (мар.24/мар.22) выросла на 0.2%, а за 1кв24/1кв22 рост на 0.5% (далее в этой последовательности). Справедливости ради, нет роста ни за 10 лет – плюс 0.9%, ни за 16 лет – плюс 1.2%, т.е наблюдается 15-17 летняя стагнация на высокой базе, но без признаков формирования восходящего тренда, хотя и снижения не фиксируется. В рамках нулевого долгосрочного изменения промышленности можно отметить отраслевые трансформации (смещение акцента на нефтегаз и наукоемкое производство). За два года рост промышленности присутствует в следующих отраслях: • Компьютеры и электроника – 5.4% (+5.4% за 1 квартал) • Автомобильная промышленность – 12.5% (+12.5%) • Аэрокосмическое производство и прочий вид транспорта (входят, как ракеты, так и продукция ВПК) – 11.6% (+12.6%) • Нефтепереработка – 3.5% (+1.8%) • Химия и нефтехимия – 2% (+1.5%) • Добыча полезных ископаемых (в полной мере за счет нефтегаза) - 4.6% (+6.1%). В фазе наиболее стремительного сокращения: • Мебель, фурнитура, изделия для дома и сада – 15.1% (-14.8%) • Текстиль – 12.5% (-12.9%) • Одежда и обувь - 10.8% (-8%), тренд на сокращение производства присутствует уже 30 лет, а за 16 лет сокращение почти на 60% • Бумажное производство – 9.1% (9%) • Деревообработка – 6.9% (7.1%) • Стройматериалы (песок, щебень, бетон, стекло и т.д) – 5.5% (3.6%) • Машиностроение – 5.1% (4.8%) • Металлургия – 2.9% (2.9%). Со строительством в США дела плохи.