👨‍🎨 Не Кит, а Репин🐳

Ну и отлично, ниже купим 🐺 А наша задача сейчас — красить забор 👋

😳📉 Итак, рынок сделал почти коррекцию 10%, последний раз такое было год назад 2 раза во время того самого большого боковика 3000-3300, но то были лишь цветочки: ставка была ниже, настроения лучше, да и падали меньше и растянутее. А сейчас динамика поражает 🙈 3140-3100 по индексу представляет собой сильную зону поддержки. Буду ждать что тут нарисуем, а пока красим зелёный забор и копим на нём кеш ☔️ Я бы тут даже ИИР написал, но нет, пока не иир) #IMOEX #мысли @DrawStoks

💸 ОЦЕНКА Сравню её двумя способами, DCF модель не буду приводить, тк если все их прогнозы сбудутся, то понятно, что она недооценена Если смотреть в моменте на форвардные мультипликаторы по российским быстрорастущим IT компаниям, которые предоставляют своё ПО, то справедливая цена тут как раз цена IPO - 300 рублей (+0%) Но эти компании заняты в разных секторах, хоть все и быстро растут. Если посмотреть на американские компании, которые занимаются тем же, чем и ИВА без дисконта, то справедливая цена будет 159р (-47%)🫡 Да, я понимаю, что иностранные компании почти и не растут, тк у них уже есть большая клиентская база и потенциал роста ограничен. Но скажите, а госсектор сможет обеспечить такой же бурный рост ИВА? Я что-то не уверен 🤷‍♂️ ИТОГ Вроде всё неплохо, но остаётся много белых пятен, на которые акционеры отказывались говорить в интервью: начиная от того, на сколько они зависят от госсектора и госкомпаний, заканчивая тем чем по итогу-то они уникальны? Тем что показали высокий рост на низкой базе? Ещё они говорили, что у них будет много ноу-хау в будущем и что у них много что не учтено в модели (якобы реальные результаты будут ещё лучше), но что-то я сомневаюсь, что перед выходом на IPO компании что-то в модели не учитывают. Также СЕО вообще отказывался об этом говорить подробнее, тк якобы конкуренты своруют🤑 Также не стоит забывать про то, что деньги с IPO пойдут не в компанию, а акционерам. Они также какю Диасофт говорят, что денег у нас хватает, а размещение нужно чтобы мотивировать сотрудников и казаться лучше в глазах клиентов Краткосрочно это всё может иксануть, как Астра или Диасофт, учитывая хайп, но и то это под вопросом, тк сейчас рынок не бычий📈 Но долгосрочно, есть ощущение простого обкэша в такой благоприятный момент. Тем более, на волне популярности импортозамещения сейчас можно разместить на рынке любую конторку, главное, чтоб она что-то там замещала📉 не иир, а лишь моё мнение @DrawStoks #IVAT #IPO

1️⃣ IVA - ТОЖЕ САМОЕ, ЧТО И ДИАСОФТ Хайп на IPO продолжает нарастать, поэтому всякие ребята и их команды смело бегут на этот рынок О КОМПАНИИ Тут у нас нарисовался очень серьезный проект ИВА, как его окрестили «Российский Zoom», который собирается вдобавок заместить и Cisco, и Microsoft Teams с Outlook, и аж WhatsApp вместе с Telegram)) С выручкой у Ивы дела обстоят так: 88% от ПО и лицензий, 8% от услуг техобслуживания, а остальное по мелочи. Ну и сам по себе продукт IVA MCU приносит 82% от всего дохода 📈 РЫНОК ИВА занимает на рынке российских разработчиков ВКС 24%. Ближайший конкурент - Труконф с долей 17%, и который, кстати, имеет больше положительных отзывов, чем Ива Но компания желает диверсифицировать свои доходы. «Доля выручки от платформы видеоконференций должна снизиться до 60—65% в 2024 году на фоне развития других решений компании. В долгосрочной перспективе компания планирует, что доля продуктов помимо видео-конференц-связи (телефония, мессенджинг и почта) может составить до половины от общей выручки» — заявление слишком сильное и чрезмерно амбициозное Но рынок ВКС перенасыщен - на нём есть и иностранные Zoom с MS Teams, так и российские Dion, Яндекс.Телемост, МТС Линк, Труконф и ещё много кто. Это я ещё не упоминал китайцев😦 ИВА говорит, что они уникальны, так как создают связь on-premise (только для одной компании, чтобы информация не сливалась). Да, большинство конкурентов предлагают облачную связь, но вот дион и труконф предоставляют тоже on-premise решения на ряду с облаком Плюс, большинство компаний будут использовать именно облачную связь, тк она дешевле и удобнее, а за безопасность в ней отвечают специальные компании, по типу позитива. Такая on-premise связь нужна только для госсектора или крупных финансовых компаний. Поэтому рынок достаточно неповоротливый Что касается доп сервисов, то я в них не верю, тк сервисы по типу почты предоставляются той же Астрой, чью ОС сейчас все скупают, и их ОС легко интегрируется с ИВА, доп сервисы ИВА им не нужны. Поэтому скорее всего они и продолжат концентрироваться только на видеосвязи, а диверсификация останется лишь мечтой Они хотят также выходить на иностранные рынки, но это опять же только на госсектор, и не факт, что они смогут конкурировать с иностранными сервисами, которые там уже используются 💸ОТЧЁТНОСТЬ - Исторические (2021-2023) годовые темпы роста выручки 109%, прибыли 206% (низкая база 2021) - Прогнозные (до 2028) темпы роста выручки 49%, прибыли 45% - Последние 3 года денежные потоки положительные, но свободный денежный поток околонулевой, из-за огромного капекса - Снижается выручка на клиента, а выручка на одно рабочее место стоит на месте - Ожидается снижение рентабельности и её стабилизация - Долговой нагрузки нет, тк долга почти нет, а ликвидность в идеале - Планирует выплачивать 25% от чистой прибыли - график выплаты на фото. Но дивы мизерные, меньше 1% Меня смущает, что половина выручки это топ 10 клиентов, и вероятнее всего они из гос сектора, которые пришли к ним по указке сверху. Это подтверждается тем, что на их сайте среди клиентов в основном госсектор и госкомпании Также те прогнозы, что они приводят в модели, учитывают то, что к 2028 году 90% всего рынка ВКС будет у российских компаний, а у них доля будет 25%. Учитывая, что иностранные компании широко интегрированы в процессы, хз на сколько это вероятно

1️⃣ В общем, друзья, долго я возился с этой ИВА, которая на IPO выходит Но обзор вроде готов. Получился душноватым и большим, но я старался отнестись к компании максимально скептически. Когда компания рисует темпы роста выручки х2 каждый год, по-другому нельзя Ждите на канале в ближайшее время, осталось немного его доделать @DrawStoks

⛽️ Две новости, одна угарнее другой: 1) Газпром на минимумах с 2017 года:

Ну как говорится, ниже же уже не будет?😂

2) Газпром - лидер в Тинькофф Инвестиции по чистым покупкам. То есть в тиньке его покупают больше, чем продают

Тут у меня два варианта: либо в пульсе инсайдеры, либо хомяки. Даже не знаю, что именно?)

🤯 Урок на будущее: Когда в компании стоит вопрос о том, будет ли она функционировать, и будет ли допэмиссия, лучше всего постоять в стороне Да, на этом можно заработать, как некоторые заработали на СПб бирже, но это казино в чистом виде. Шанс победы 5% в лучшем случае @DrawStoks #обучение #GAZP

Начали за здравие, а продолжили за... узнаем попозже Для тех, кто не понимает, селеная плита в стакане это скорее всего заявки от самой компании, тк действует их стабилизационный пакет Но плита не вечная, тк продавцов больше пока, тем более на таком рынке Я пока пас, посмотрю, уйдет ли ниже

Не стрима не было, никакой коммуникации, ни ликвидности на СПб бирже, поэтому и рост +0% со старта Начинается игра - кто быстрее выйдет😂 @DrawStoks

🤦 В приоритете на IPO Элетмента — физики, аллокация под 100%. СТАК-у пригодится 👆 А можно на открытии зашортить?) 🏃‍♂️