Тинькофф Инвестиции

Наступает время для покупки акций! Новая стратегия Тинькофф Инвестиций В конце прошлого года аналитики Тинькофф Инвестиций выпустили стратегию на 2024, в которой значительный упор был на инвестиции в облигации (в том числе флоатеры и замещающие бонды российских эмитентов). Условия рынка меняются, и мы адаптировали рекомендации по портфелям под нынешние реалии. 📈 Рынок акций Во второй половине года ЦБ может начать смягчать условия денежно-кредитной политики. Такие действия регулятора могут стать дополнительным драйвером для роста акций. Советуем инвесторам фокусироваться на бумагах компаний, которые работают на внутреннем рынке, так как считаем, что у экспортеров сейчас мало драйверов для роста. Однако и они могут быть интересны с точки зрения дивидендных выплат за прошлый год. 💰 Долговой рынок Среди облигаций рекомендуем присмотреться к корпоративным бондам со сроком погашения в ближайшие два года. Замещающие облигации, а также облигации российских эмитентов в юанях, все также выглядят привлекательно на фоне хорошей доходности в валюте. 📍 А что еще? Аналитики Тинькофф Инвестиций отмечают защитные свойства вложений в золото и продолжают верить в перспективы цен на желтый металл. Кроме того, во второй половине года продолжится бум IPO. Среди новых эмитентов ожидается большое количество представителей IT-индустрии, а также ритейла и финтеха. Будущие размещения могут принести доходность выше, чем акции которые уже торгуются на вторичном рынке, поэтому участие в IPO может значительно улучшить состояние любого портфеля в следующие два года. Изучайте стратегию и подстраивайте портфели под актуальные рыночные тренды 😉 Полный текст со списком бумаг-фаворитов вы найдете по кнопке 👇

​​Высокая ключевая ставка бьет по процентным доходам ВТБ ВТБ Банк опубликовал отчет МСФО за первый квартал 2024 года. Выручка показала отрицательную динамику из-за нерегулярной прибыли от операций с иностранной валютой и разового эффекта от приобретения РНКБ в первом квартале 2023 года. После проведенных нескольких допэмиссий в прошлом году и, как следствие, увеличения собственных средств группы, уменьшилось значение рентабельности капитала до 22,1% (36,8% за аналогичный период прошлого года). Также падали чистые процентные доходы из-за ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ — маржа составила 2,2% против 3,1% в первом квартале 2023 года. При этом ВТБ планирует пересмотреть вверх свой прогноз прибыли на 2024 год с текущих 435 млрд рублей. Менеджмент банка также заявил, что намерен провести продажу части заблокированных активов во втором квартале этого года. Полученные средства могут стать источником потенциальных дивидендных выплат в 2025 году. Аналитики Тинькофф Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции ВТБ. В финансовом секторе выделяем бумаги Сбера на фоне рекомендации наблюдательного совета о выплате будущих дивидендов. #отчет

​​ММК: цены на металл толкают показатели наверх Сколько сталевар заплатит акционерам? Металлургическая компания опубликовала отчет МСФО с итогами первого квартала 2024 года. Компания показала рост выручки и чистой прибыли на фоне увеличения рублевых цен на стальную продукцию. Из негативных моментов стоит отметить снижение свободного денежного потока ввиду увеличения оборотного капитала и капитальных затрат. Ожидаем, что совет директоров ММК может дать рекомендацию по дивидендам за 2023 год до конца апреля или в начале мая. По оценкам аналитиков Тинькофф Инвестиций, размер дивиденда на акцию может составить около 3,4 рубля, доходность к текущей цене 6%. Несмотря на невысокую потенциальную дивдоходность по сравнению с другими сталеварами, сохраняем позитивный взгляд на акции ММК на фоне низкой оценки по мультипликаторам. #отчет

​​Ozon: финтех и реклама дают первые плоды Один из лидеров онлайн-ритейла в России опубликовал сильные финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года. Ozon в первый раз раскрыл результаты отдельно по сегментам финтех и e-commerce. Оба направления уверенно растут. Выручка финтеха увеличилась год к году более чем в три раза, а доход от рекламы вырос на 120%. Общая EBITDA группы выросла главным образом из-за сильных результатов финтех-направления. Две недели назад Ozon объявил, что в 2024 году общий объем оборота товаров (GMV) вырастет примерно на 70% год к году, а скорректированная EBITDA останется положительной. Аналитики Тинькофф Инвестиций положительно оценивают перспективы компании и сохраняют позитивный взгляд на расписки. Бумаги Ozon уже превысили наш таргет. Обновим его после более подробного изучения отчета. #отчет

Россия в три раза увеличила поставки стальных полуфабрикатов в Китай На что стоит обратить внимание сегодня Компании • Мосбиржа: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за 2023 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 17,35 рубля на акцию. • Novabev Group: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за 2023 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 225 рублей на акцию. • Банк Санкт-Петербург: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за 2023 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 23,37 рубля на акцию. • ВТБ: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2024 года. В первом квартале 2023 года банк заработал рекордную прибыль в размере 146,7 млрд рублей. При этом чистые процентные доходы за этот период составили 173,2 млрд рублей, а чистые комиссионные доходы — 42 млрд рублей. По прогнозам экспертов, чистая прибыль компании в первом квартале текущего года снизится до 106,4 млрд рублей (-28% год к году), чистые комиссионные доходы сократятся до 164,1 млрд рублей (-7%), а чистые процентные доходы вырастут до 50 млрд рублей (+19%). • ММК: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2024 года. Компания ранее не отчитывалась по МСФО по итогам первого квартала 2023 года. Фьючерсы (9:30) Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (+0,08%) растут. Контракты на индекс РТС (-0,14%) снижаются. Валютный рынок (9:30) USD/RUB: 92,45 (+0,22%). EUR/RUB: 99,18 (+0,43%). CNY/RUB: 12,71 (+0,28%). Товарно-сырьевой рынок (9:30) Urals: 76,21 (+0,21%). Brent: 87,17 (+0,24%). Золото: 2 319,61 (+0,15%). Газ: 1,630 (-1,33%). Что еще • В первом квартале 2024 года объем поставок стальных полуфабрикатов из России в Китай увеличился в три раза, до 424,6 тысячи тонн. Между тем Азия уже стала одним из основных рынков сбыта для российских производителей слябов (полуфабрикатов из металла), таких как Северсталь и НЛМК. При этом эксперты отмечают, что азиатский рынок менее прибыльный для российских металлургов из-за длинного транспортного плеча и низких цен на их продукцию в Китае. • Правительство РФ рассматривает возможность отмены экспортной пошлины на уголь уже с 1 мая. По мнению аналитиков, отмена пошлины лишь смягчит, но кардинально не изменит тяжелую ситуацию в отрасли, которая в этом году стоит перед угрозой сокращения добычи. Все из-за продолжающегося снижения цен на уголь, которые уже упали до трехлетнего минимума. • Евросоюз в настоящее время не планирует конфисковывать активы РФ по примеру США. При этом европейские власти приветствуют решение американского Конгресса об использовании заблокированных средств ЦБ РФ. В Европе пришли к решению использовать только процентные доходы от суверенных российских активов, не трогая сами заблокированные средства. #новости

📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆 В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.

​​РусГидро: показатели растут на прошлогодней малой воде Энергетическая компания опубликовала умеренно позитивные операционные результаты за первый квартал 2024 года. Рост выработки электроэнергии обусловлен, в том числе низкой базой, возникшей в связи с аномально низкой водностью в бассейне Енисея в прошлом году, и низким заполнением водохранилища Саяно-Шушенской ГЭС в конце 2022 года. Во втором квартале 2024 года, по прогнозам Гидрометцентра, в основных регионах работы РусГидро приток воды ожидается близким к норме, а на Северном Кавказе может превысить ее на 30%. Росимущество, один из главных акционеров РусГидро, пока не предоставило совету директоров компании рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Годовое собрание назначено на 28 июня. По мнению аналитиков Тинькофф Инвестиций, обширная инвестиционная программа и рост капитальных затрат будут оказывать давление на дивидендные выплаты в ближайшие годы. Поэтому мы сохраняем нейтральный взгляд на акции компании. #отчет

​​Успейте поучаствовать в IPO МТС Банка До конца сбора заявок осталось меньше суток Подать заявку на участие в первичном размещении новичка в банковском секторе Московской биржи МТС Банка можно до 25 апреля 13:00 мск. 26 апреля акции MBNK начнут торговаться на вторичном рынке. Капитализацию МТС Банка до привлечения денег в ходе IPO оценили в 70,6—75,1 млрд рублей. При этом аналитики Тинькофф Инвестиций считают, что справедливая оценка стоимости компании уже после размещения акций находится в диапазоне 95 — 112 млрд рублей. Это значит, что участие в первичном размещении может дать возможность купить бумаги с дисконтом. Чтобы узнать все самое важное о компании, перед подачей заявки рекомендуем ознакомиться с обзором компании от аналитиков Тинькофф Инвестиций. Для любителей видео-формата взяли интервью у топ-менеджеров нового эмитента, в котором обсудили финансовые показатели МТС Банка, дивидендные перспективы, а также параметры размещения (в том числе узнали, как компания планирует распределять аллокацию). Ориентир цены за одну акцию: 2 350-2 500 рублей. Минимальная сумма заявки — 10 000 рублей. Изучайте компанию и участвуйте в первичном размещении по кнопке 👇 #ipo

​​Первая годовая отчетность Южуралзолота с момента IPO Стоит ли ждать дивиденды? Золотодобывающая компания опубликовала финансовый отчет МСФО по итогам прошедшего года. ЮГК удалось в 2023 году заработать 0,7 млрд рублей, тогда как в 2022 бизнес работал в минус. Исходя из дивидендной политики, компания может направить на выплаты акционерам за 2023 год не менее 50% чистой прибыли. С учетом небольшого размера прибыли (маржинальность — 1%) выплата на акцию может составить всего 0,0016 рубля на акцию (доходность — 0,2%). Однако Южуралзолото может сделать корректировку прибыли на неденежные и разовые статьи расходов, что позволит выплатить более высокие дивиденды. Про актуальные идеи в металлургическом секторе, в том числе об акциях золотодобытчиков, поговорили в подкасте Жадный инвестор с аналитиком Тинькофф Инвестиций Александром Алексеевским. Послушать эфир можно тут. #отчет

Северсталь и ФАС договорились о снижении штрафа по «делу металлургов» почти в десять раз На что стоит обратить внимание сегодня Компании • Южуралзолото: публикация финансовых результатов по МСФО за 2023 год. В 2022 году выручка компании по МСФО составила 57,0 млрд рублей, показав рост на 2,4% год к году. Чистый убыток за тот же период составил 20,1 млрд рублей против 12,5 млрд рублей прибыли годом ранее. По прогнозам экспертов выручка Южуралзолота в 2023 году выросла до 68 млрд рублей (+19% год к году) на фоне роста цен на золото и ослабления курса рубля, а скорректированная чистая прибыль могла достигнуть 12 млрд рублей. • Русгидро: публикация операционных результатов за первый квартал 2024 года. В первом квартале 2023 года компания сообщала о снижении объема выработки электроэнергии на 2,8%, до 33,4 млрд киловатт-часов, на фоне аномально низкой водности в бассейне Енисея и низкого заполнения к концу 2022 года водохранилища Саяно-Шушенской ГЭС. Фьючерсы (9:30) Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (+0,02%) торгуются практически без изменений. Контракты на индекс РТС (+0,24%) растут. Валютный рынок (9:30) USD/RUB: 92,85 (-0,30%). EUR/RUB: 99,37 (-0,22%). CNY/RUB: 12,78 (-0,24%). Товарно-сырьевой рынок (9:30) Urals: 76,73 (+0,17%). Brent: 87,61 (+0,31%). Золото: 2 325,28 (+0,07%). Газ: 1,816 (-1,20%). Что еще • Северсталь и ФАС договорились о снижении штрафа по так называемому делу металлургов почти в десять раз: с 8,7 млрд рублей до менее 0,9 млрд рублей. Взамен компания отказалась от оспаривания штрафа и предписаний от ФАС, а также ранее представила в службу свою торговую политику на рынке горячекатаного плоского проката. В этом документе зафиксированы принципы формирования цен на внутреннем рынке на эту продукцию и изложены основы взаимодействия с покупателями. • Канадские власти разрешили Airbus использовать титан из России вопреки санкциям. Ранее, в феврале 2024 года, Канада ввела санкции против ВСМПО-АВИСМА — российской металлургической компании, мирового лидера в производстве титана. Кроме этого, несмотря на заявления Airbus о намерении отказаться от поставок российского титана, компания в прошлом году стала крупнейшим покупателем металла из РФ среди других европейских и американских фирм, приобретя его на сумму около $345 млн. #новости