ИнвестПенсия

С момента нашего новогоднего опроса по ожиданиям прошёл квартал.  Давайте обновим наши ожидания, тем более, что за квартал много чего изменилось на рынке.  Пройдите небольшой анонимный опрос. В нем мы оценим ожидания на ставку рефинансирования, динамику российского рынка, а так же сформируем на год наш "идеальный портфель" на 2 квартал. Пройти опрос:  https://forms.yandex.ru/u/659e4460e010db85423e4dbf/ #опрос #ожидания #портфельхайпа. 

Золотая лихорадка.  Зачем держать в портфеле драгметаллы? Некоторые гуры, о обенно, называющие себя "пассивными" инвесторами, считают это бессмысленным и бесполезным. Однако, поведение золота и серебра в последнее время убеждает в обратном даже самых яростных скептиков. Конечно, сейчас, такой бурный рост обоих металлов во многом связан с крайней высокой за последнее время геополитической нестабильностью и безумной денежной политикой США. Однако, если посмотреть историю с начала 21 века, когда вопрос мировой гегемонии стоял совсем иначе, да и долларовых долгов в мире было гораздо меньше, то обнаружится, что оба металла показывают вполне приличные результаты: Серебро 1.01% в месяц, или 12.8% годовых. Золото: 1.1% в месяц, или 15.1% годовых. И это в долларах!  Российская, статистика по биржевые торгам золотом и серебром доступна с 2014 года и показывает следующие результаты (в рублях): Серебро 1.9% в месяц, или 25.8% годовых. Золото: 1.6% в месяц, или 21.3% годовых. Кстати, индекс московской биржи за этот же период проиграл обоим металлам, показав всего 0.98% в месяц, или 12.5% годовых. Однако кроме вполне приличной доходности у металлов есть ещё одно замечательное свойство - их поведение практически независимо от поведения акций. Например, корреляция изменений цен серебра с акциями на российском рынке всего 0.03 (то есть практически отсутствует), а у золота так вообще -0.13 (то есть когда акции растут, золото скорее падает и наоборот). Как учат нас корифеи теории финансов такие активы позволяют формировать портфели с более высокой доходностью и низким риском, чем доходность и риск входящих в него активов. Надо ли держать золото и серебро в своих портфелях? Конечно, это дело каждого. Но в своих портфелях долю драгметаллов я стараюсь поддерживать в пределах 15-25%. PS. Покупка золота и серебра возможна следующими способами: Расчётный контракт на 1 грамм золота и 100 граммов серебра в валютной секции московской биржи (контракты $GLDRUB_TOM и $SLVRUB_TOM) В виде биржевого фонда на Драгметаллы (сейчас есть только на золото), например $TGLD или $GOLD На металлический счёт в вашем банке.  Непосредственно в магазине, или приложении Гознака в виде физических слитков, или монет.  #золото

Итоги пенсионного портфеля за март.   Изменение стоимости пенсионного портфеля за март: +1.6% С начала года: +4.99 % Индекс мосбиржи: За март:  +1.99% С начала года:  +7,2% Мой бенчмарк, рублевый вечный портфель Тиньков $TRUR За март: +3.3% С начала года: +5.3% Операции за март.  Март пока оказался самым ленивым месяцем - я всего лишь купил облигаций, со сроком погашения от года до полутора, вместо погасившихся.  Итоговая структура портфеля: Золото+Серебро+Платина 15.2 (+1.4%) % Акции и их эквиваленты 40 (+0.3) % Облигации и денежные аналоги 44.8 (-1.7) %.  А какие у Вас результаты в марте? #портфель #инвестиции #итоги #анализ #облигации 

За март мой портфель лентяя прибавил 3.9%, а с начала года 6.2%. В годовых результат получается 24%. Инфляция за период с 1 по 25 марта  по данным Росстата около 0.22%, а с начала года 1.77%, что дает годовой прогноз 7.1%.   Как я уже писал, сейчас сложилась довольно редкая ситуация когда ожидаемая историческая доходность рисковых активов (акций и золота) ниже доходности низкорисковых активов (коротких облигаций, депозитов и фондов ликвидности) и, при этом, доходность низкорисковых инструментов существенно выше уровня инфляции. В такой ситуации классическая портфельная теория советует держать в портфеле только низкорисковые активы, поэтому я достаточно сильно перекроил структуру портфеля на апрель: Акции ($TMOS) - 14.9% ДРАГМЕТАЛЛЫ ($GLDRUB_TOM) - 15.4% Недвижимость ($TKVM) - 9.9% Короткие облигации и ликвидность - 59.8% Такая вот получилась достаточно медвежья структура. Она, конечно, довольно далека от предполагаемой исторической, в которую акции, облигации, золото и недвижимость должны входить в соотношении 30/30/30/10, но я не могу идти против очевидной ситуации когда лучшим вложением на рынке являются, короткие инструменты с низким риском. Сколько времени продлится такая ситуация не известно, но пока она есть ею нужно пользоваться!  #портфель #портфельЛентяя #инвестиции #инфляция

Любопытная сейчас получается ситуация с портфелем лентяя. С точки зрения портфельной задачи у нас есть 3 класса активов. Два рисковых. Риск при этом я посчитаю своим методом, как убыток, который может быть получен от позиции в течение месяца с вероятностью 10%.  Тогда у нас есть Биржевое Золото, которое приносит в среднем 7.4% годовых в валюте может принести  за месяц убыток в размере 15% от позиции.  Есть  БПИФ на индекс мосбиржи, который исторически приносит примерно 9.8% годовых в рублях и может принести за месяц убыток в размере 6% от позиции.  И у нас есть один практически безрисковый актив - БПИФ краткосрочных операций репо (ликвидность), который сейчас приносит примерно 1.25 % в месяц или 15% годовых.  Каким же должно быть распределение активов в таких условиях в рамках классической портфельной теории? Да очень простым - 100 % портфеля сейчас должно быть вложено в ликвидность, а акции и золото следует выкинуть на помойку истории. По крайней мере до тех пор, пока доходность безрискового актива не упадёт ниже исторических доходностей акций и золота.  Но мы же понимаем, что-то здесь не так! Что именно? А то, что мы сравниваем прогнозируемую доходность ликвидности с историческими доходностями акций и золота. По хорошему нам нужно сравнивать прогноз с прогнозом. Но точный прогноз доходности золота и акций в будущем никто не умеет делать. Только вероятностный. И здесь все не так уж и плохо. Например, вероятность того, что индекс московской биржи вырастет за месяц больше, чем вырастет ликвидность около 0.6. А для золота 0.57. То есть их вполне можно подмешивать в портфель с ликвидностью и получать на длинном интервале вполне приемлемый результат. Можно, скажем решить другую задачу - составить портфель, который будет безубыточным в течение месяца, то есть рост актива с фиксированный доходом перекроет возможное падение акций и золота. Расчёт показывает, что в таком портфеле должно быть около 7 % акций и золота и 93 % ликвидности. На такое экстремальное распределения активов в портфеле лентяя я не готов, но долю золота и акций, пожалуй на месяцок значительно сокращу, ибо лучшее враг хорошего и зачем искать счастья в рисковых активах, когда безрисковые почти вдвое обгоняет официальную инфляцию. Тем более, что и золото и акции близки к максимумам с начала года. Думаю такая ситуация слишком уж долго не продится, поэтому имеет смысл пользоваться пока дают. #портфель_лентяя #золото #акции #портфель $TMOS $TGLD $GLDRUB_TOM $LQDT

Инвестпалата опубликовала список активов с ценами, которые разрешены к обмену (спасибо Максиму за добычу). В файле 3836 названий. Свалено все в кучу без какой-либо сортировки. Проверил свой Феникс - все позиции есть, цены на пятницу. FXGD, например, котируют по 132 рубля. Сегодняшняя 134. Прикольно, что с момента блокировки оно выросло почти в 2 раза. Буду теперь ждать кнопок счастья, которые можно нажать.