BidKogan

ВСМПО и Airbus: на титановой игле Канада разрешила Airbus использовать титан из России, несмотря на введенные ранее санкции. Напомню, что оба ведущих мировых производителя авиалайнеров — Airbus и Boeing — в декабре 2022 года решили отказаться от российского металла. Однако, судя по всему, что-то пошло не так. Титан в России производит ВСМПО-Ависма и пара мелких непубличных компаний. 🚩Для начала давайте посмотрим, насколько ранее были зависимы мировые гиганты от российской «титановой иглы». У Boeing зависимость была относительно низкая — примерно 35% в структуре закупок. У Airbus и бразильской Embraer — 65% и 100% соответственно. Кроме того, титан из РФ активно использовали британский Rolls-Royce и французский Safran. Цифры говорят о том, что Boeing мог наиболее безболезненно переключиться на другую продукцию. Например, из Китая. А вот Airbus приходится тяжеловато. Собственно, видимо, с этим и связана приостановка действия санкций. При этом, в 2022 году, когда отказ от российского титана широко анонсировался и Boeing, и Airbus, СМИ сообщали, что параллельно обе компании основательно закупаются у ВСМПО, что называется, впрок. Предусмотрительно! Ограничения — это, конечно, нехорошо. Но касательно ВСПМО нет ощущения, что компания испытывает серьезные проблемы. Почему? 1️⃣ Так или иначе, крупные мировые компании ведут закупки российского титана. Как напрямую, так и через «третьих лиц». 2️⃣ ВСМПО — единственная в мире титановая компания с полным циклом производства. От сырья до продуктов высокого передела. Многие типы таких продуктов мировым потребителям просто больше негде купить. Альтернативы нет. 3️⃣ Спрос на титан растет внутри России. Во-первых, есть новая программа по авиастроению (велено построить 1000 новых самолетов к 2030 году). Во-вторых, на фоне СВО увеличиваются потребности в титане со стороны ВПК. 4️⃣ Некоторые данные отчета по РСБУ за 1 квартал 2024 года показал, что ВСМПО в полном порядке. Выручка увеличилась на 13% до 24,04 млрд руб. 5️⃣ Дивиденды ВСМПО. В мае пройдет ВОСА, на котором могут быть одобрены дивидендные выплаты за 2023 год. 🔎Вывод. Пока от ограничений в контексте титана больше страдают те, кто ограничивал. ВСМПО, судя по всему, особенно сильно эти меры не затрагивают. Интересны ли в данном контексте ее акции? Полагаю, да. Что может стать дополнительными драйверами? Первое — дивиденды, второе — неплохо бы провести сплит по примеру «Норникеля», а то порог входа в акции ВСМПО высоковат — около 40 тыс. руб. #российский_рынок @Bid_Kogan

Clearstream: обмена не будет Люксембургский депозитарий выступил «решительно против» процедуры обмена заблокированными активами в рамках Указа Президента №844. И сообщил, что не будет помогать своим клиентам. В Clearstream, по разным оценкам, около 20% от замороженных иностранных ценных бумаг. Кина не будет? Расходимся?.. Отнюдь. На обмен со стороны российских резидентов это никак не повлияет. Сама процедура была изначально разработана без участия зарубежной инфраструктуры. Поэтому внутри НРД обмен состоится. Если будут покупатели, конечно. А вот с этим как раз могут быть проблемы, о которых мы не раз говорили. ➡️ Ключевой нюанс вовсе не в обмене, а в отсутствии юридической процедуры «перетаскивания» этих активов в зарубежный контур. Купить-то иностранцы купят, а вот потом что делать с бумагами? ➡️ Поэтому большой спрос на заблокированные со стороны нерезидентов может немного подугаснуть. Хотя основные заинтересованные лица — это замороженные институционалы, которым замороженные деньги жгут карман. ➕ Но есть и ложка меда в этой депозитарной бочке: иностранные инвесторы пойдут бить челом и просить разблокировки вовсе не к Clearstream, а к местному регулятору, за которым последнее слово. А он еще не сказал свое веское «фи» против обмена. 🔎То ли европейская бюрократия пока не дошла, то ли под шумок решили использовать эту ситуацию в качестве оправдания будущей конфискации российских активов? Так или иначе, это точно не повод не участвовать в обмене. Для российских резидентов риски минимальные, а вот вытаскивание нерезидентов — дело рук самих нерезидентов... #блокировки @Bid_Kogan

🇺🇸Рынок США лихорадит: что делать инвестору? Часто такие явления заканчиваются коррекцией, тем более, что рынок сейчас довольно высоко. Как сохранить деньги и даже заработать в таких условиях? Скачать приложение Bitkogan App. ➡️ Это — прибыльные идеи в нужное время. Конечно, с качественной аналитикой. Оцените топ-сделок сами: ◾️CLSK +440% ◾️MARA +207% ◾️LYFT +69% ➡️ Широкий выбор портфелей. Подберите подходящий для вашего риск-профиля: ◾️Высоко-спекулятивный ◾️Высокая волатильность ◾️Технологии ◾️Глобальные еврооблигации ➡️ Скидка 50% на все американские портфели. Вы просили, и мы продлили акцию до 28 апреля! 💰 Пока другие не знают, что делать, успевайте зарабатывать — с Bitkogan App. Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Рубль будет по центу Друзья, всем привет! Да, боюсь это неизбежное событие. Рано или поздно увидим трехзначный курс, как минимум, потому что инфляция в России выше, чем в долларах. А вот когда это произойдет — вопрос интересный. ➡️ Верить, что вот-вот все рухнет через месяц или квартал, не стоит. Сейчас курс неплохо поддерживается растущим экспортом, высокими ставками, отложенными покупками валюты от ЦБ и валютным контролем, включая обязательную продажу валютной выручки. Но большинство факторов поддержки рубля уйдут в течение года, санкционное давление на экспорт будет нарастать, курс будет постепенно ослабляться. Поэтому мой прогноз остается в силе: 🔴во 2 квартале 2024 года 91–94 рубля за доллар, 🔴к концу года ослабление до 95–98. 🔴А вот уже в следующем году нас ждет и 100 рублей за доллар. Кстати, схожими ожиданиями поделился и Минэк вчера. Министерство ожидает среднегодовой курс доллара 94,7 в этом году, 98,6 – в 2025 году и 101,2 — в 2026 году. #рубль @Bid_Kogan

Анализируй Apple Apple — одна из самых известных глобальных корпораций. Девайсы, которые выпускает компания, можно увидеть повсюду, в любой точке мира. Обертка красивая, ничего не скажешь. А что внутри? В каком финансовом состоянии находится гигант сектора IT и насколько привлекательны ее акции? 🚩Главным продуктом Apple являются вовсе не гаджеты, как может показаться. Якорь всего бизнеса — экосистема и собственная операционная система iOS. Гаджеты выступают лишь оболочкой и осязаемой формой продукта. 🚩По финансам компания выглядит образцовой. Apple из года в год опережает прогнозы аналитиков. За 1 квартал 2024 года компания отчиталась лучше по всем ключевым финансовым показателям без исключения. Помимо этого расходы на капитальные издержки из года в год не превышают $10-12 млрд, что позволяет сохранять львиную долю свободного денежного потока в компании. 🔎А если копнуть еще глубже? Сегодня в нашем мобильном приложении мы выпустили аналитический обзор по Apple, в котором провели полный разбор текущего состояния компании. Обзор доступен подписчикам портфеля «США. Фундаментальный рост» в разделе «Аналитика». #США @Bid_Kogan

Сегодня появились новости об одной из наиболее важных и интересных сделок в банковском секторе РФ — интеграции Росбанка в Группу Тинькофф. В частности, ТКС Холдинг опубликовал материалы к внеочередному собранию акционеров, которое состоится 8 мая 2024 года. Основная тема повестки: голосование по допэмиссии акций с целью интеграции двух банков. 🚩Известны уже некоторые параметры допэмиссии. Так, цена акции «Тинькофф» составит 3 423,62 руб. (премия к текущей рыночной цене на уровне 10%). Максимальный запланированный объем дополнительной эмиссии составляет 130 млн штук, включая необходимый резерв для реализации преимущественного права (60 млн акций), весь неиспользованный объем будет аннулирован и не попадет на рынок. ☑️Меня, как и любого аналитика, в данном контексте интересует вопрос — а как был оценен при сделке «Росбанк»? И как это соотносится с общей текущей оценкой банковского сектора РФ? По информации совета директоров холдинга, «Росбанк» может быть оценен в 0,9х–1,1х капитала. В целом, на мой взгляд, оценка выглядит справедливо и близко к рыночной. По расчетам наших аналитиков, сегодня средневзвешенный P/BV российских банков составляет 1,3х., при этом для целей сделки Тинькофф оценивается с премией к текущей рыночной цене. 🔎Получается, что Росбанк оценен с небольшим дисконтом. Таким образом, сделка выгодна всем: с одной стороны, оценка близка к рыночной, с другой стороны, дисконт несет определенную выгоду для акционеров. Особенно, учитывая высокое качество активов «Росбанка» и сильные позиции в ряде комплиментарных Тинькофф бизнесах. 🚩Холдинг «Интеррос», как акционер «Тинькофф», поддерживает допэмиссию и уже принял участие в голосовании. По их мнению, объединенная компания будет в числе лидеров в банковском секторе РФ. Если 8 мая допэмиссию одобрят акционеры «Тинькофф», то сделка по объединению может быть закрыта до конца 3 квартала 2024 года. #российский_рынок @Bid_Kogan

Вчера в прямом эфире взял интервью у представителей «МТС-Банка». Получилось конструктивно, подробно и насыщенно. Хочется сказать несколько слов перед размещением. Сделка проходит в формате 100% Cash-In, деньги остаются в бизнесе и идут на развитие. В СМИ появляется информация о росте переподписки, указывая на высокий спрос. Тем не менее, сам банк хочет сформировать сбалансированную книгу заявок, где будут учтены интересы как институционалов, так и физлиц. Какие плану по росту? 🟠По объему активов банк планирует расти на 20-30% год к году. 🟠Что касается капитала, то на конец 2024 г. ожидается порядка 100 млрд руб. без учета субордов. 🟠При этом рентабельность капитала таргетируется на уровне 25% в ближайшие 2-3 года и 30% через 5 лет. 🟠К слову, на конец 2025 г. капитал может составить уже 128-130 млрд руб. Прирост достаточно серьезный. Подобный таргет приводит к привлекательной стоимостной оценке. Форвардный P/E и P/B 2025 года составят 3,7 и 0,7. Это ниже, чем текущие мультипликаторы по сектору. Вдобавок банк принял новую дивидендную политику — выплаты от 25% до 50% от чистой прибыли. Итого мы получаем комбинацию роста бизнеса и дивидендов. Идеальное сочетание в текущих реалиях российского рынка. Столь сильных результатов «МТС-Банк» может достичь во многом благодаря мощной экосистеме «МТС», клиентская база которого переваливает за 80 млн человек. За счет знания клиента через анализ больших данных это открывает возможность предлагать клиентам разные продукты. Самое главное — в таком случае расходы меньше. У «МТС-Банка» лучший показатель кросс-продаж на рынке. Иначе говоря, клиенты приходят за одним продуктов, но 38% из них берут дополнительные продукты. Соответственно, это и формирует основную доходность банка. 🔎Участвовать в IPO я намереваюсь. Учитывая перспективы бизнеса, четкий таргетинг по финансам, а также комбинацию роста и дивидендных выплат, размещение может пройти очень успешно. #IPO #российский_рынок @Bid_Kogan

Не начинайте работу над полезными финансовыми привычками, пока не прочитаете этот текст Давайте вместе разберемся, что мешает, а что помогает работать над изменением привычек. Итак, допустим, мы выбрали из списка 2-3 финансовые привычки над которыми хотим поработать. Казалось бы, чего проще. Что же обычно мешает? ➖ Неосведомленность о рисках нынешнего поведения. Люди полагают, что в будущем они будут зарабатывать так много, что нет смысла думать про это сейчас. ➖ Желание жить сегодняшним днем. Из-за этого подсчет и ограничение расходов связаны с большими трудностями. ➖ Некоторые полагают, что их убеждений насчет финансов не переделать. Окружение часто укрепляет их в этих мыслях. Говорили про установки здесь и здесь. ➖ Выбор жестких рамок на которых не уедешь далеко из-за сопротивления. Подход — "все или ничего". ➖ Опора на неудачный опыт в прошлом. Восприятие целей как сложных и нереалистичных. А что помогает? Выработка простых и понятных правил. Приведем примеры (у вас могут быть свои формулировки): ➕ Не осуждайте себя. Отделяйте себя от проблемы, становитесь в позицию наблюдателя: да, у меня такая финансовая ситуация на данный момент. ➕ Продолжать важнее, чем показывать какой-то значительный результат. Например, вы начали учитывать 30% своих расходов — это на 30% больше чем ноль. ➕ Делать с кем-то, не в одиночку. Конечно есть люди, которые сами могут все исправить, но статистика будет не в пользу такого подхода. Сила воли — исчерпаемый ресурс. А ваш друг или "бадди" не даст вам расслабиться и забыть о том, над чем вы работаете. Сама мысль о подотчетности ваших действий с финансами кому-то будет дисциплинировать. Ставьте 🔥, если ждете продолжения темы — и мы напишем о конкретных техниках при формировании финпривычек с примерами. 💸ПРОСТО

На российском фондовом рынке остро не хватает финансовых директоров — к такому выводу пришли представители бизнеса на круглом столе «Ведомостей». CFO контролируют денежные потоки, и при этом моделируют и прогнозируют финансовое будущее компании. Поэтому компании вынуждены переманивать друг у друга финдиров, постоянно повышая зарплаты и бонусы. Стать востребованным топ-менеджером и управлять финансами компании так, чтобы не допускать кассовые разрывы, контролировать риски и планировать инвестиции, поможет курс «Финансовый директор» от Академии Eduson. В качестве экспертов курса Академия позвала профессионалов из разных индустрий — это Виктор Бурмистров из МТС, Павел Вешаев из FinHelp, Ярослав Малиновский из «Мегафон» и KPMG. Курс длится 4 месяца — за это время вы пройдете 170 уроков, решите 17 кейсов из реального бизнеса и сможете глубоко погрузиться в тему. Еще у вас будут онлайн-тренажеры, которые позволяют отработать навыки. Оставьте заявку на курс с промокодом KOGAN и получите скидку 65%, а также консультацию с финансовым экспертом! Реклама. Рекламодатель ООО «Эдюсон». ИНН 7729779476

В мире инвесторов ценится качество, а не количество. Собрали для вас лучшие каналы, без лишней воды и ботов: Степан Торопов - инвестор c капиталом под управлением в 730 миллионов рублей. Ежедневные обзоры рынка, инвестиционные идеи и обучение. Никакой воды - все по существу! Invest Assistance - канал не просто крупного инвестора, коим является автор, но еще и за аналитикой стоит команда экспертов. Главной фишкой канала является обратная связь в голосовых и видео на Youtube. PROFIT – прибыльные торговые идеи и аналитика по фондовому рынку РФ. Олег ежедневно "шерстит" рынок и находит самые перспективные акции. ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже. Дивиденды онлайн — крупный канал по дивидендам в Telegram. Здесь вы найдёте: рекомендации совета директоров, динамику дивидендной доходности за несколько лет, обзоры дивидендных компаний, дивидендные портфели и многое другое. Их читают уже больше 60 000 инвесторов. Investing_Channel - полностью обучающий канал. Вы узнаете, когда применять фундаментальный, а когда технический анализ. Научитесь определять точки входа/выхода из позиции. 💸ПРОСТО